供给侧结构性改革下商业银行不良资产证券化的分析

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1、供给侧结构性改革下商业银行不良资产证券化的分析【摘要】新常态下，中国经济增速放缓、微观企业纷纷调整其资产结构，银行不良贷款余额和不良贷款率在波动中持续上升，我国经济增进速度正处在由高速向低速转型升级的时期。2015年11月屮央提出的“供给侧结构性改革”为商业银行不良资产的处理发掘出了一条新的道路。现阶段，利率市场化改革己基木完成，金融监管越来越完善严格，新兴金融业的发展也蒸蒸FI上，与此同时对商业银行资产管理模式也提出了新的要求，其中对不良资产的处理显得尤为重要。本文从供给侧改革带来的经济意义出发，分析了商业银行不良资产证券化现实状况，并论述了在此背景下不良资产证券化的方式上出现的

2、新时机，给出了适当的政策建议。【关键词】不良资产供给侧证券化一、我国商业银行的不良资产证券化不良资产证券化的分析主要涵盖在三个方面：资产证券化、不良资产和不良资产证券化。（一）资产证券化我国作为世界最大的发展中国家，居民储蓄率高导致我国的融资主要以间接融资为主。目前我国间接融资规模仍然在继续增大，杠杆率也趋于升高，这样发展面临的重要问题是保持杠杆的可持续性。然而，资产证券化恰好能够为这一问题的解决提供良好的途径。（二）商业银行不良贷款现状1.我国商业银行不良贷款领域继续扩大。中国商业银行体系的不良贷款一直受到国内外的高度关注，中国金融监管当局也一直在采取种种措施来降低中国商业银行尤

3、其是四大国有商业银行的不良贷款。但是，中国商业银行体系的不良贷款数额仍旧处于增长的阶段，比例持续高居不下。参照银监会发布的数据来看，至2015年末，我国商业银行不良贷款余额高达12744亿元，比上个季度增加881亿元，不良贷款率上升至1.67%,紧逼银行业风险警戒线2%。2.中国商业银行不良贷款结构不容乐观。在宏观经济整体下行、微观企业调整布局的影响下，商业银行不良贷款领域的波动中连续走高。到2015年第四季度，国有商业银行的关注类贷款余额为28854亿元，比上一季度增加724亿元，关注类贷款转为不良贷款的安全隐患也在逐步增加。同时“可疑类”不良贷款的金额也高达5283亿元，不良贷

4、款结构极为严峻。（三）我国不良资产证券化发展及现状不良贷款使得商业银行资产流动性大大受损，浪费银行的信贷资本，银行所获的利润也开始缩减。同时，银行意识到这一点会使得银行主动缩小信贷规模，提高贷款利率，这导致资木市场流动性不足，实体经济效益降低。我国商业银行处理不良资产传统方式主要有以下几种：第一，银行通过催收、诉讼等方式自行清收。这种方法资产回收率较高，但人力成本较高，诉讼时间跨度大；第二，债务重组、资产剥离和转化可以有效提高资产价值，同时对人才、技术有很高要求；第三，利用坏账准备核销，该方法银行有最大的自主权，可主动决策并且操作灵活可对冲，然而会对银行的当期经营效益产生直接影响；

5、第四，转让给金融资产管理公司，这种方法在快速回笼资金同时需要承担较高的损失以及一笔不小的交易成本。为了应对商业银行不良资产现阶段提出的新挑战，解决传统处置方式耗时长成本高规模小的问题，不良资产证券化应用而生。资产证券化重要的条件是在未来可以产生持续的现金流，因为不良资产不能够及时保证各期产生预期的现金流，其自身就具有一定的风险，而通过变现途径转化下的不良资产，就能够保证稳定的现金流。我国于2006年首次实施不良资产证券化，首批一共发起四单，由建设银行、东方资产管理公司和信达资产管理公司发起。倡议方屮仅有建设银行一家银行发行了建元2008年重整资产支持证券。2008年底，金融危机爆发

6、，我国?_始着手停止一些不良资产证券化。之后一直到2012年，我国不良贷款正式重沿，期间银行资产管理h显出很多问题，商业银行加快了不良资产证券化步伐。冃前，屮国银行、屮国建设银行、屮国工商银行和屮国农业银行均已获批不良资产证券化资格参与不良资产证券化重启试点。2016年9月，我国不良资产证券化出现好转，18日中国债券信息网发布了两单不良资产支持证券的发行公告，分別为建设银行的“建鑫2016年第二期不良资产支持债券证券”和工商银行的“工元2016年第一期不良资产支持证券”这两单规模共计26.77亿元。因此，从我国宏观经济和商业银行自身利益两个方面着手，银行不良资产证券化是处理不良资产

7、的简单有效率的途径之一，同时为商业银行探索混业经营积累宝贵经验。二、供给侧改革背景下商业银行发展机遇我国经济正处于增速换档期、结构调整过渡期，在供给侧结构性改革的大趋势下，商业银行要切实抓住这次改革带来的时代机遇，贯彻创新精神，加强经营活力，实现由传统发展到创新发展的实质上的提升。供给侧改革的主旨是推动实体经济转型升级，以便提高全要素生产率，增强资源配置效率从而实现经济发展从规模速度型转向质量效率型。因为实体经济的提升离不开金融业的高效支持，商业银行在其中发挥着极其重