基于lasso法我国银行体系稳定性影响因素研究

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1、基于Lasso法我国银行体系稳定性影响因素研究内容摘要：银行体系的稳定性关系到一国的金融安全，进而影响一国整体经济的发展进程。本文通过Lasso变量选择方法，对我国银行体系稳定性影响因素模型的解释变量进行筛选，结果表明实际GDP增长率、CPI增量、汇率、M2以及外资银行资产占比5个因素对银行体系稳定性影响显著。该结果与以往大多数文献所使用的解释变量基本一致，说明Lasso方法在计量经济学模型变量选择问题中具有实用性和可行性。关键词：Lasso变量选择方法银行体系稳定性影响因素银行体系的稳定性关系到一国的金融安全，进而影响一国整体经济的发展进程。对于银

2、行体系稳定性的研究，多采用多元Logit模型以及变量差分模型，分析各自变量对银行体系稳定性产生的影响，而针对自变量选取问题的研究较为少见。本文拟通过Lasso变量选择方法，对银行体系稳定性影响因素模型的解释变量进行筛选，在一定程度上，提高计量经济模型在建立初期的可信度，增强自变量选择过程中的客观性和说服力。Lasso变量选择方法（一）Lasso方法Lasso（leastabsoluteshrinkageandselectionoperator)即最小绝对收缩和选择算子，是由Tibishirani(1996)提出的变量筛选方法。该方法用模型系数的绝对值

3、函数作为惩罚函数来压缩模型系数，使一些回归系数变小，并将绝对值较小的系数直接压缩为0,迗到多维变量降维的效果。假设xl，x2，…，xp为p个解释变量，Xli,X2i，…，Xni表示第i个解释变量xi对应的观测值;y为被解释变量，其观测值为Yl，Y2，…，Yn。其线性关系可用模型表示为：(1)其中a是常数项，Pt是相应变量的回归系数，t=l，2…，p,u是随机误差项；另假设解释变量已经完成无量纲化处理，即。则Lasso估计为：(2)其中3=(^1,32,•••,Pp),tp是调和参数，且tp>0,它决定着惩罚系数收缩的程度，可以控制总体的回归系数。由于

4、a的估计是a=y,因此可以不失一般性地假定y=0,a也就被省略了。则以3表示显著变量系数，即：(3)其中，X为惩罚参数。(二)参数tp的估计参数tp决定Lasso方法的收缩程度，因而需要对其进行合理的估计。常用的tp估计方法有交叉验证和广义交叉验证法。本文采用的是交叉验证法。交叉验证法：设模型。定义H(X)的预测误差为，其中ME为均方误差。再定义正则化参数，构造交叉验证的统计量：(4)通过s的取值来估计PE，使得选定的s满足当s=s时，PE达到最小，即让统计量CV(s)迖到最小值，从而选择CV迗到最小值时的tp。综上，Lasso变量选择方法的分析过程

5、是给定任意的入，从最小二乘估计P0开始迭代，直至最后两次迭代的残差平方和小于给定的一个小值，得到对于人的参数0t估计；再对X赋值并经过迭代算法得到3tk,代入广义交叉验证式中进行验证，从中找到最小的GCV及其对应的最优入值;再将该X值代回基于惩罚系数约束条件的变量系数估计式中，得到参数估计P。基于以上分析过程，Lasso变量选择方法能够提高变量筛选过程的准确性。实证分析(一)理论模型参考StijinClaessens和Demirgiic-Kunt的实证研究，建立银行体系稳定性与宏观经济因素、政策导向因素以及外部经济因素之间线性模型。具体形式为：（5）

6、其中BSSIt表示银行体系在年份t时期的稳定性；Xti表示第t年各个因素所包含的具体影响因素；a是常数项，Pi是影响因素相应的回归系数，Ut是随机误差项；t为时间区间；i标明不同的影响因素。（二）被解释变量银行体系的稳定是由稳健的盈利能力、良好的信贷质量、适当的信贷规模以及合理的流动性保证的。选取银行体系稳定性指数（BSSI指数）作为被解释变量，它能较为有效地显示在某一时间段一国银行体系的稳定状况（邹薇，2007）。该指数包含以下五个指标:银行存贷比率（DPC）、不良贷款率（CRQ）、国内银行贷款/总资产（CRA）、对非政府部门贷款（RCNGS）以及

7、银行的外币负债（RFL）能够分别揭示银行流动性风险、信贷风险和汇率风险。定义BSSI指数为各项指标的标准差平均值，其表迗式为：（6）其中，y为算术平均值，o为标准差。若BSSI的值远离0,危机发生概率将上升，不稳定性增强；若BSSI的值趋于0或等于0,危机发生概率下降，银行体系稳定性上升。（三）拟定解释变量可将对银行稳定性产生影响的因素构成拟定的解释变量集合。基于现有理论分析：初步拟定的解释变量分别为从宏观经济因素、政策导向因素及外部经济因素三个方面选择，具体见表1。（四）利用Lasso选取解释变量实证研究样本选择1997-2012年我国银行业金融机

8、构的数据。数据来自于《中国统计年鉴》、《中国金融统计年鉴》以及人民银行调查统计司等官方网站提供的相关资料。在