试论企业并购重组中的财务效应问题

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1、试论企业并购重组中的财务效应问题摘要：随着经济的发展，越来越多的企业采用企业并购重组的方式来扩大自身的经营规模和效益。在企业进行一系列的重组和整合的过程中，财务整合对其有着举足轻重的作用。本文主要是对企业并购重组中的财务效应问题进行系统阐述，丰富了并购重组的理论研究，为我国公司并购重组顺利进行提供有效参考。关键词：并购重组协同效应财务问题企业进行并购之后一般会出现两种协同效应，一种是经营协同效应，一种是财务协同效应。我们主要是对企业并购重组之后的财务协同效应进行详细的分析与阐述。一、企业并购重组

2、中财务协同效应的概念所谓的财务协同效应一般是指在企业兼并发生之后，通过将收购企业的低资本成本的内部资金，投资于被收购企业的高效益项目中，从而是兼并后的企业资金的使用效益更为提高。它包括财务能力的提高，合理避税以及预期效应。二、财务协同效应的主要表现(-)可以使企业内部的资金更加充足企业并购重组之后，资金的来源更加的丰富多样。企业可以充分的利用闲置的资金进行高收益的项目，从而再次增加了企业的资金效益。同时也可以将一个项目的资金投入其他的项目运营中，实现了企业内部资金的有效周转，促进企业各个项目的发

3、展与创新，并能充分的挖掘出其他有利于提髙企业整体经济效益的机会，进行科学合理的投资与经营。（二）有利于降低企业的经营风险在企业进行并购重组之后，企业的资本便会相应的有所增加，在一定程度上大大的降低了企业经营风险，特别是企业破产带给债权人的损失风险。因为通过兼并与重组，可以使信用低的企业提高到现有企业的水平，在一定程度上解决了企业融资所带来的困难，降低了破产的风险，提高了企业的整体形象。三、企业并购重组中应注意的财务效应问题虽然企业并购重组中的财务效应会给企业带来良好的经济效益等，但不可否认的是企

4、业并购重组中的财务效应还是有问题存在的。本段主要对企业并购重组中的财务效应问题进行了详细的叙述。（一）财务信息不对称造成的财务问题许多企业在并购的过程中，过多的关注企业的短期财务利益，缺乏对并购的企业全面科学的战略部署，导致企业与被并购的企业之间的发展战略匹配性不髙，没有更大的发展潜力，导致企业在长远发展上出现阻碍。也有的企业所收购的企业总体质量差，存在大量的负债或是不良资产，使得企业在并购的过程中没有注意到并购的风险性，导致重组失败。（二）资产重组的财务协同效应企业并购重组的过程中，一定要注意

5、企业的货币资金、固定资产、无形资产以及应收款项产生财务效应。1、货币资金企业可以依靠充足的资金作为经营的保障，并根据不同的配置模式进行经营业务的开展。因此，企业在重组的过程中，要积极的注视资金重组的战略制定与实施。2、固定资产在进行固定资产重组的时候，要对原有的固定资产进行具体的考察，特别是对一些经济效益好的要进行吸收整合或是独立划分，对于经济效益不好的，要进行剥离，以减少资产整合的任务量，最大限度的降低整合的资本。3、无形资产无形资产的重组包括许多方面，如企业管理层的能力、文化精神、发展战略、

6、营销渠道、员工等等。无形资产对企业的长远发展来说具有及其重要的作用，所以在重组的时候，要特别注意无形资产的效应问题，不然会导致重组整合失败，财务的协同作用就无法实现。（三）人员重组的财务协同效应人才是企业发展的主要核心力量。在市场竞争中，拥有的人才资源越多，就越容易获得市场竞争的主动权。对人员进行有计划、有目的的重组，可以使得企业在与员工之间建立和谐的人际关系，有力挖掘员工的潜力，充分的发挥他们的工作积极性。同时还可以对企业的规章、制度进行改革与创新，提高企业的管理效率，增强企业的整体竞争力。进

7、行人员重组的时候，可以选择有经验的、适合企业发展的管理人员，特别是被并购的企业中的优秀管理人员，继续使用可以有效的弥补公司对并购公司人员管理上的不足，使得并购公司的人员可以得到有效的利用，特别是关于被并购公司人员切身利益的事项，均需要优秀的管理人员进行协商和解决。（四）业务重组的财务协同效应随着科学技术的不断进步，企业的经营业务也需要不断的更新换代。企业并购重组，可以使得企业的业务从一个“夕阳产业"中退出，积极的转入另一个新型的“朝阳产业”中。也可以使企业在并购重组中，正确的了解到自身的优点与缺

8、点，有效的应对新机遇和新挑战，使得企业建立明确的战略目标和方针政策，实现战略重组，引导企业向着明晰的方向发展。对于业务重组，不要仅限于企业目前可获得的经济效益，要立足于长远的发展战略，对适合企业发展的企业进行大力支持，对不适合企业发展的及时的进行调整。四、结束语为了促进企业健康有序的发展，需要在并购重组的过程中，有效的解决上述财务问题，使得财务协同效应可以发挥效用，不仅能提高我国企业的并购效率，真正的实现并购重组带来的经济发展目标，而且能使我国企业的并购行为向着市场化方向的发展，进一步规范我国资