2019年A股市场投资策略：积小胜为大胜，以时间换空间

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1、一、2019年A股市场的影响及对抗因素图12019年A股市场支撑压制因素对抗表数据来源：Wind资讯、表12019年财经大事件列表事件预计影响2018年12月初沪伦通据上证报，沪伦通最早可能12月初开通12月13-14日特别脱欧峰会欧盟领导人将讨论英国脱欧事宜12月18-19日美联储12月FOMC会议有新闻发布会，关注年内是否第四次加息及关于利率的前瞻指引12月中央经济工作会议一般内容为总结上年和规划来年经济工作，关注重要经济政策信号12月底中央农村工作会议党中央安排部署农村工作的年度最高工作会议。关注“乡村振兴”战略年底前（可能）十九届四中全会可能总结改革开放40周年的经验教训，关

2、注可能出台的重大经济政策2019年1月1日美国将2000亿美元商品关税税率由10%提高到25%或将进一步拖累中国出口增速，关注中国反制措施，对企业利润的影响。1月中下旬达沃斯论坛李克强总理可能出席并讲话1月下半月2018年GDP公布关注GDP及其他经济活动数据1月底国务院全体会议一般每半年召开一次，1月会议一般讨论即将提交人大审议的《政府工作报告》1月29-30日美联储1月FOMC会议无新闻发布会，关注是否传递2019年3月加息信号2月4-10日春节假期A股将休市，关注假期消费数据和海外市场动态2月28日MSCI公布A股咨询结果MSCI将公布是否会在5月提高A股纳入系数到20%，扩大

3、纳入标的范围3月2018年全国“两会”关注《政府工作报告》中的经济目标等内容，可能进一步明确国企改革思路和推进步骤3月19-20日美联储3月FOMC会议有新闻发布会，关注是否加息3月29日英国可能正式脱离欧盟2017年3月29日，英国正式向欧盟递交“脱欧”信函，成为首个寻求退出欧盟的成员国。根据欧盟法律，双方需要在两年内（2019年3月29日之前）完成“脱欧”谈判。3月底-4月初博鳌亚洲论坛习近平主席和李克强总理可能出席，关注开放政策4月中旬美国财政部汇率报告关注是否认定中国为汇率操纵国4月17日印尼大选议会选举和总统大选将同步举行3月-4月18年报及19一季报披露高峰关注上市公司盈

4、利情况4月30-5月1日美联储4月FOMC会议无新闻发布会，关注是否传递2019年6月加息信号4月或5月印度大选关注现任总理莫迪能否连任5月前后一带一路高峰论坛习近平主席可能出席并讲话5月13日菲律宾中期选举菲律宾每三年会举行一次针对参议院、众议院、和下级政府部门职位的职位选举5月14日MSCI纳入A股如果2月28日的咨询结果支持，MSCI指数将执行提高A股纳入比例第一步：5%到12.5%，5月14日公布，6月3日生效6月18-19日美联储6月FOMC会议有新闻发布会，关注是否加息6月21日FTSE纳入A股（第一批）FTSE指数将首次将A股纳入新兴市场指数，纳入因子为可投资市值的25

5、%，第一批纳入为25%的20%7月日本参议院选举参议院7月将改选半数议席，由于修宪动议首先需在国会众参两院获得三分之二以上议员赞成才能付诸全民投票，因此可能影响修宪7月30-31日美联储无新闻发布会8月北戴河会议中共中央领导每年夏季在北戴河举行的非正式会议8月4日南非大选选举将产生新一届国会和总统8月12日MSCI提高A股纳入比例如果2月28日的咨询结果支持，MSCI指数将执行提高A股纳入比例第二步：12.5%到20%，8月12日公布，9月2日生效9月17-18日美联储9月FOMC会议有新闻发布会，关注是否加息9月20日FTSE纳入A股（第二批）FTSE指数将首次将A股纳入新兴市场指

6、数，纳入因子为可投资市值的25%，第二批纳入为25%的40%9月中旬苹果公司新品发布会关注苹果发布的新产品趋势10月欧央行行长换届德拉吉任期将于10月结束。关注欧央行未来货币政策走向10月29-30日美联储10月FOMC会议无新闻发布会11月香港区议会选举选举将会选出香港十八区区议会共452个民选议席，连同27个当然议员，合共479个议席。当选的区议会议员任期为四年，由2020年1月1日至2023年12月31日。12月10-11日美联储12月FOMC会议有新闻发布会，关注其货币政策的前瞻指引资料来源：政府网站，人民网，新华网，上海证券报图2A股市场行业的前向PE区间分布历史最低值历史

7、75分位当前值中值120100806040200采化钢有建建电机国汽家纺轻商农食休医公交房电计传通银非综掘工铁色筑筑气械防车用织工业林品闲药用通地子算媒信行银合金材装设设军属料饰备备工电服制贸牧饮服生事运产机金器装造易渔料务物业输融数据来源：Wind资讯、图3A股市场行业的前向PB区间分布历史最低值历史75分位当前值中值109876543210采化钢有建建电机国汽家纺轻商农食休医公交房电计传通银非综掘工铁色筑筑气械防车用织工业林品闲药用通地子算媒信行银合