[经管营销]股指期货基础知识介绍

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1、股指期货基础知识介绍广发期货发展研究中心谢贞联2010年1月诚信专业创新图强目录1、期货交易特点2、沪深300指数介绍2021/9/2123、沪深300股指期货合约介绍4、沪深300股指期货交易制度5、股指期货与商品的比较30年后变23.14万30年后变23.1万什么叫股指期货？股指期货就是股票指数与期货的结合。2021/9/213期货股票股指期货1.1期货交易特点1.保证金交易（杠杆交易）2.双向操作3.T+0制度4.到期交割杠杆效应1.2保证金交易￥100￥110￥100100￥900100￥900200

2、10%10010%10%100%股票市场期货市场买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓1.3双向操作只要看对方向，多空均可盈利循环使用，资金使用率大大提高；及时止损1.4T+0制度期货合约有到期日，不能无限期持有，类似于权证。如IF1003，该合约的交割日为2010年3月19日，从3月22日起将不再交易。1.5到期交割1.6股票现货与股指期货交易比较股票现货股指期货交易标的个别公司股票股票价格指数交易方向只能做多，推出融资融券后部分权重股可做空买卖双向，做多做空皆可交易规则T+1T+0，日内可多次交易资金运用全额资

3、金，如采用融资交易，杠杆倍数一般约为2倍较低比例的保证金，杠杆倍数较大，约6到8倍交易时限除非退市，否则可长期持有有时间限制交易成本高，融资需另付手续费和利息低，且不需缴纳印花税交易方式价差投机投机、套保、套利2021/9/2110返回目录2.1沪深300指数简介由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制起始日：2005年4月8日指数代码:沪市000300深市399300共300只成份股，截止2010年1月8日,沪市有208只，深市92只覆盖了沪深市场七成左右的市值2021/9/21112.2沪深300指数选取

4、标准样本股选取标准：规模大、流动性好，非ST、*ST；最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性筛选方法：根据日均成交金额剔除排名后50%的股票；然后取A股总市值排名前300名的股票作为样本股。2021/9/21122.3沪深300指数计算以调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算总调整市值＝Σ(样本股调整股本×市价)样本股调整股本=A股总股本×加权比例加权比例根据自由流通量与分级靠档计算2021/9/21132.3沪深300指数计算分级靠档2021/9/21142

5、.4沪深300指数的行业影响力行业的权重：排在前三位的分别是金融、材料、工业。金融地产板块效应较强。沪深300行业指数CSI300SectorIndex权重(%)Weight(%)300金融38.00300材料15.09300工业14.94300能源9.31300可选8.26300消费4.44300公用3.64300医药3.21300电信1.92300信息1.17沪深300行业指数权重统计（2010年1月8）2021/9/21152.5成份股权重排名排名股票权重(%)所属行业排名股票权重(%)所属行业1招商

6、银行3.23金融11海通证券1.36金融2交通银行2.84金融12工商银行1.34金融3中信证券2.7金融13北京银行1.27金融4中国平安2.64金融14中国联通1.18通信服务5民生银行2.57金融15深发展Ａ1.17金融6兴业银行2.17金融16贵州茅台1.15消费7中国神华1.96能源17五粮液1.08消费8浦发银行1.91金融18长江电力1.04公用9万科Ａ1.75地产19苏宁电器0.98家电10中国太保1.37金融20中国石化0.97能源数据来源：中证指数公司，截至2009年1月14日2021/9

7、/2116定期调整:每年1月和7月的第一个交易日，提前两周公布。临时调整：市场出现的收购、兼并、重组、退市及大市值新股发行等情况。指数的修正：除权、股本变动等。成份股除息不修正。2.6沪深300指数的调整2021/9/2117返回目录3.1沪深300股票指数期货合约合约标的沪深300指数合约乘数每点300元合约价值沪深300指数点×300元报价单位指数点最小变动价位0.2点（60元）合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易时间9:15-11:30,13

8、:00-15:00合约交易保证金合约价值的12%涨跌停上一个交易日结算价的正负10%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延交割日同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF3.2合约月份采用现月、次月、随后的两个季月。如：2010年1月8日，交易的合约为1月、2月、3月、6月。表示方式为IF1001、IF1002、IF1003、IF1006。其中IF为合约代码，10表示2010年，01表示