新三板背景下科技型中小企业融资对策研究【开题报告】

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1、毕业论文(设计)开题报告金融学新三板背景下科技型中小企业融资对策研究—、立论依据1•研究意义、预期目标研究意义：融资对于资金需求持续性强、频率高，融资需求时效性强，单次融资量相对较小的科技型中小企业而言一直是一大难题。拓宽科技型中小企业的融资渠道，寻找合适的融资方式，诸如拓宽股权融资途径等，对科技型中小企业的发展来说是至关重要的。而近年来，愈来愈热的新三板，专门面向于科技型、创新型非上市股份公司进行股份转让和定向融资的交易平台，其扩容将为规模小、风险大、融资难的科技型中小企业带来的机遇和挑战是不容忽视的。本文将以新三板为背景对科技型中小企业融资做相应

2、的分析研究。预期目标：新三板至形成至今一直受人们的关注，作为场外交易市场的一部分，其扩容对场外交易市场有着积极的影响，为建立健全场外交易市场,完善资本市场机制有着重要意义。场外交易市场能够为科技型中小企业提供融资便利，为风险投资提供退出渠道，并将改善信息不对称，降低交易成本。为科技型中小企业提供融资平台的新三板，同时也为其发展提供更大的机遇和挑战。本文以新三板及科技型中小企业现状为基础，比较分析国外科技型中小企业融资经验，以研究新三板背景下的科技型中小企业融资。2•国内外研究现状1国外研究综述1.1企业融资理论的研究伯杰和尤徳尔(Berger&Ude

3、ll,1998)认为随着企业成长周期发生的信用约束条件、企业规模和资金需求等的变化时影响融资结构变化的基本因素。在企业创立初期，资产规模小、业务记录以及财务审计的缺乏，企业信息的封闭，企业只有主要依靠于内源融资；在企业进入成长阶段，投资的扩张，企业规模的扩大，对资金的需求也就更大，可用于抵押的资产的增加，有了业务记录，信息透明度也有所提高，企业也便开始较多的依赖于金融机构的外源融资；而当企业进入稳定的成熟期，企业财务管理规范，开始具备能够进入公开市场发行有价证券的资产规模和信息条件。1.2中小企业融资问题的研究由于中小企业信息不透明，与银行提供的标准

4、合同不同，中小企业更多是通过关系贷款。关系融资(是指屮小企业和屮小金融机构Z间形成的一种特殊的融资关系)制度不拘泥于企业能否提供合格财务信息和抵押品，最适合于信息不透明且资产少的中小企业。MetchellA.Petersen,RaghuramG.Raian通过市场手段很好地解决西方国家小企业的融资难的问题，同时也使中小金融机构得到稳定的发展。口本学者安HI武彦的研究认为，屮小企业的运营各具特色，人多数都是由创业者的特性这一难以用数据表述的要素所决定的。健全的金融体系是与中小企业的多样化相适应的金融机构的存在。1.3科技型中小企业融资问题的研究外源融资

5、对科技型中小企业具有极其重要的作用，尤其是在其成长阶段,而资本市场的发达能够有效地促进科技创新及其产业化发展。Latimeraseh(2000)认为：屮小企业特别是科技型屮小企业通常被信贷机构所忽视。银行和其他金融机构为人型企业贷款有利可图，但科技型中小企业所需资金规模较小，为这样小规模资金提供贷款的成本较高，其至肯能使得贷款的边际收益为零。此外，科技型屮小企业的高风险和告失败率也是风险厌恶型银行为之提供贷款的另一大障碍。如此要解决科技型中小企业的融资问题便更是棘手。2国内研究综述2.1我国科技型中小企业的融资现状研究胡晟姣和聂鑫(2011)认为，结

6、合我国现今科技型屮小企业的现状来看,其融资难的问题可概括为直接融资难和间接融资难。间接融资难，主要在于企业从银行等金融机构融资一直不易，究其原因主要是其与银行间普遍存在着的信息不对称，以及部分科技型屮小企业信誉度不高；而直接融资难，虽然我国的股票市场经过20年的发展，已由原先的单一到现今的多层次资本市场体系，但创业板市场刚起步尚不健全，许多科技型中小企业仍难以通过上市获得发展资金，另发行债券虽也不失为一种获取资金的重要方式，但我国不完善的相关法律法规依旧制约科技型中小企业通过发行债券来融资。徐艳和朴明根(2009),在对科技型中小企业融资渠道研究分析

7、提出，对于科技型屮小企业而言，其融资渠道要从内部和外部两方面进行探索。突破企业融资难的瓶颈，科技型屮小企业应完善白身的管理体系及财务体系,提高综合运用各种金融工具的能力。政府则应当从改善信用担保体系、成立专门性屮小企业银行以及发展适合屮小企业的直接融资途径等方面给企业提供帮助。2.2新三板背景下科技型中小企业融资情况新三板市场，场外交易市场的一部分，其扩容更为建立场外交易市场带来了积极影响。李燕和赵黎明(2010)认为，融资难是科技型屮小企业发展屮普遍面临的障碍，导致这一问题的重要原因在于我国现阶段的资本市场不够完善，专门服务于广大科技型中小企业的场

8、外交易市场尚未建立起来。场外交易市场能够为科技型中小企业提供融资便利，为风险投资提供退出渠道，并将改善信息不