点价在企业经营中的运

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1、点价在企业经营中的运用内容提要点价来源流程案例好处风险点价的引进2000年前一口价（每船交保证金500万）一个多月船期价格风险较大！发生进口大豆豆粕违约事件点价的引进2000年后期货点价交易到港前10个交易日左右指定价格降低风险（先定升贴水）点价的引进（美国阿丹米）（四大跨国粮商）（美国邦吉）（美国嘉吉）（法国路易达孚）现在中国几乎所有的油脂企业已改变传统的直接报价方式，采取点价机制进口大豆，同时结合在期货市场上合理的套期保值，能够有效的降低进口的风险。点价的引进2003年7月18日2004年11月12日2004年4月8日2003年11月7日点价的引进一口价点价套期保值期权避

2、免了一口价价格下跌的风险避免了点价时价格上涨的风险规避用期货套期保值时期货上保证金的风险?点价的引进（芝加哥商品期货交易所）（LME，伦敦金属交易所）农产品贸易金属贸易最早被现货商用来点价的两大交易所含义：点价是指买卖双方约定以某期货交易所对应品种某个时间点或时间段的期货价格为基价，加上双方协商同意的升贴水来确定最终现货结算价格的交易方式。点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式。在实际操作过程中，一般还需要在期货市场上进行套期保值以进一步减小价格波动导致的风险。点价的含义点价非点价方式在签订买卖合同时，并不直接确定商品的价格，而是在约定的“点价期”内以期货交易所的期货价

3、格作为点价的基价，加上约定的升贴水作为最终的结算价格。是指在签订买卖合同时，直接定好标的商品的价格，商品价格的确定取决于现货商及贸易商的谈判能力和当时的市场价格。特点采用期货市场确定价格，期货市场是现实中最接近完全竞争的市场，产生出的价格最接近均衡价格。对于贸易流通来说，期货价格对现货交易的双方提供了权威依据，买卖双方只需要在期货价格的基础上谈判一个品质或交割地的升贴水，这大大降低了交易成本。不受期货品种的限制，也不受交易平台和地域的限制；在定价的过程中人格魅力比较重要，容易和客户培养感情，老客户不容易走。点价与非点价的区别涉及到点价的农产品贸易流程点价的流程美国农户中国进口

4、贸易商中国油脂企业CBOT期货市场美国出口贸易商CBOT期货市场点价过程供应商报价（当天升水情况）下游企业询价，达成一致双方签订合同。点价：在点价期内点价并通知供应商点价过程结算：供应商根据总价通知下家付款，现货交割期货点价的案例分析：例1：油脂企业运用点价交易策略例2：铜冶炼加工企业利用点价套保相结合策略案例分析案例分析（油脂企业）9月15日签订进口合同11月15日进行点价10月8日进行套保操作11月15日套保平仓案例分析（油脂企业）一口价模式流程价格备注9月15日签订大豆进口合同价格按CBOT1月大豆合约收盘价+升贴水1月大豆收盘价1371美分升贴水100美分交易价格为1

5、371+100=147111月15日货船到港CBOT大豆收盘1200美分1371-1200=171盈亏计算进口企业亏损171美分，风险很大。说明按照一口价方式采购，由于成交时和到港时存在很大的时间差，采购企业面临较大的价格下跌风险，案例分析（油脂企业）点价模式流程价格备注9月15日签订大豆进口合同约定在CBOT1月大豆上点价，升贴水1001月大豆收盘1371美分升贴水包含运费、卖方利润等；此时基价并没有确定11月15日货物到港，油脂企业在约定期内完成点价点价均价为1200美分实际成交价格为1200+100=1300美分盈亏计算与一口价的1471相比，通过点价可以减少亏损147

6、1-1300=171美分说明点价可以使贸易买方具有更大的主动性，可以在点价期内选择其认为更为有利的价格进行成交，同时由于点价期离到岸期时间较短，也降低了因运输等时滞存在的价格风险。案例分析（油脂企业）点价+套保模式流程价格备注9月15日签订大豆进口合同约定在CBOT1月大豆上点价，升贴水1001月大豆收盘1371美分在点价期内，如果期货价格上涨，则买方要相应承担价格上涨风险。10月8日判断价格将出现上涨，进行买入套保买入均价1168美分11月15日分批完成点价，并对之前的买入套保平仓点价与套保的平仓价位均为1200美分盈亏计算通过点价可以减少亏损1471-1300=171美分

7、在套保上盈利：1200-1168=32美分。企业合计获利171+32=203美分说明点价结合套保操作，可以在点价期内用套期保值进一步降低风险。点价降低的是时间上的风险，而套保则是降低了空间上的风险。进口贸易流程：案例分析（铜冶炼加工企业）询盘贸易商确定合同交单点价结算进口定价及成本核算：精炼铜进口成本（元/金属吨）=（LME点价-加工费+升贴水）（美元/金属吨）×汇率×（1+0.17）×（1+进口关税）+装卸等杂费+国内运费案例分析（铜冶炼加工企业）点价基价和加工费的确定：案例分析（铜冶炼加工企业）点价