MLCC缺货潮持续，有利市场将被重新瓜分.doc

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1、MLCC缺货潮持续，有利市场将被重新瓜分MLCC缺货潮持续，有利市场将被重新瓜分　　日商通知客户2,600个MLCC料号将在明年3月停止接单，这些料号涵盖国巨一半以上的规格，台厂迎接转单之余，业界的看法是，这一波缺货涨价潮，是台、日MLCC厂产品势力的重新划分，各自找到最有利的产业地位与获利。　　业内人士观察，0402、0603、0805、1210这些通用型产品，过去在客户不正常杀价，每季降价5％状况下，一直呈现台厂小赚，日厂不赚，甚至亏钱的窘境，台厂靠的是低毛利率、量大而获利，日厂则利用其他高阶产品获利去弥补这些损失，如今车用电

2、子稳定成长，日厂才有机会下决心放弃0402以上的常规品，专攻车电与小型化产品。　　禾伸堂董事长唐锦荣今年股东会后表示，日厂花了3～5年的时间，放弃耕耘20年的中低阶市场，其实与华新科高层判断，未来中、日、台厂将在低阶、高阶、中阶市场各自发挥不谋而合，日商退场的规格不是因为门槛低，而是获利不好，利用车电这一波需求，将产能抽离常规品，逃离台商的势力范围。　　　　因此这次的缺货涨价潮，可以说是MLCC厂产品势力的重新划分，台、日厂商各自回到擅长的领域，找回自己该有的产业地位与获利。　　日商今年4～6月的财报亮眼，太阳诱电更宣布调高财测，

3、国巨、华新科4～6月分别缴出64.1％、56.96％毛利率新高纪录，第三季还会往上飙，台、日厂商步伐整齐的开出亮丽数字，代表产业呈现结构性的转变，台湾的MLCC厂也许股价正面临信心危机，但同时也在迎接属于自己的获利时代。　　MLCC缺货潮从2016年底启动迄今近2年，很多EMS厂的老板以为顶多缺货半年就结束，就连MLCC厂的老板都只是眼看着自己的库存腰斩，价格不断上涨，逼得冻涨18年的日商跟涨，是什么原因连保守的日商在价格上都反守为攻，积极追价？　　MLCC产业过去比较可观的大行情在2000年、2010年以及这一波的2016年底，

4、2000年的需求是由Y2K的换机需求所拉动，消费者将换机的预算提前，2000年过后回归正常需求，甚至降到比正常需求还要低（因为已经换完机），这时新产能开出，供需失衡自然造成跌价。　　2010年的缺货是来自于2008年的延续，2008年发生金融海啸，消费者冻结所有的换机预算，2009年都还余悸犹存，到2010年消费者才重拾信心，2008、2009年累积的换机需求一次爆发，2011年消化完毕之后，再度回归平淡。　　反观这一波的需求主要来自车电，无论是汽车电子化或是电动车，车电的需求稳定而且有续航力，除非不开车，或是汽车电子化只是一头热

5、，这股需求就会消失，但是这种可能性不高。　　显而易见的是，汽车电子化的渗透率不断拉升，相比于前两波递延或是提前出来的需求，车电的需求不会忽然就消失，延续力道会长会久，日商也是很晚才发现车电的需求稳定而且持续，经过反覆确认，直到最近才敲定涨价策略。　　这一波缺货潮，很多EMS厂的老板等了一个月又一个月，以为产能开出来就没事了，如今已经缺了快2年，因为相同容值与规格的车用MLCC，消耗的产能是泛用型的10倍以上，日商撤出的产能被车电绑住至少3～5年，根本转不回来，台厂虽然扩产，但是日商撤出的速度更快，呈现出来的结果就是填也填不满的产能

6、缺口。　　有了过去崩盘的教训，MLCC厂扩产异常谨慎，全球前六大MLCC厂掌握世界80％的市场，进入独占时代，引导产业往更健康的方向发展。