国际货币政策合作的有效途径和中国的选择

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1、国际货币政策合作的有效途径和中国的选择　　国际货币政策合作是一个动态调整过程，不是所以的国家统一同时制定的，以下是小编搜集整理的一篇探究国际货币政策合作的有效途径的论文范文，供大家阅读参考。　　一、引言　　当前的世界经济已经由快速发展时期进入了深度转型时期，始于大洋彼岸的一场金融危机改变了整个世界的经济增长步伐。经济的全球化使得中国在解决经济问题时已经不能忽视国际经济的环境，货币政策的溢出问题逐渐受到人们的关注，随着世界格局的转变，以及全球化步伐的加快，在国际货币体系中处于核心地位的国家和给世界带来巨大增长动力的新兴经

2、济体，彼此都意识到货币政策制定对方的影响不可忽视。就中国而言，在现行的货币体系和世界经济失衡的环境下，如何与世界经济体进行货币政策博弈，在开放经济条件下利用新的工具找到最优以及次优路径实现本国的贸易和经济的增长顺利完成产业转型和升级将是未来一段时间长期需要关注的问题。　　金融危机过后人们越来越认识到了货币政策合作的重要性，IMF国际货币基金组织也在呼吁各国进行国际货币政策的合作，避免政策溢出的风险，以及避免发生以邻为壑的货币战争。包括在2013年7月举办的第五轮中美战略与经济对话中一致认为，新兴经济体中国与处于国际货币

3、体系核心地位的美国之间的货币政策的合作问题将是两国未来一段时间内重点讨论的问题。　　比如，当美国采取宽松的货币政策时，如果其他的国家不采取行动，美元会贬值其他国家货币会升值，由此则会影响到其他国家的出口以及由于货币升值所产生的一系列问题，从而影响到他国的独立的货币政策的实施和整个经济的运行。当各国采取一致的行动则意味着各国同时采用宽松的货币政策，这样的话就可以避免其他多家因为货币升值而造成的损失，从而消除货币政策外溢产生的不良影响。这就人们之所以呼吁国际货币政策需要合作的原因，这次各国协力走出金融危机也是这一理论的运用

4、和实践。　　二、理论回顾　　传统的理论中，从合作中所得的利益非常小是因为浮动汇率机制存在会对本国的经济造成波动，影响本国的的就业和产出(Mundell，1961;McKibbin，1997)，很显然这种浮动汇率的假设不符合中国这样实施有管理的浮动汇率制度的新兴经济体的情况。这种溢出的通货膨胀的负的效应需要重新来检验。　　Obstfeld和Rogoff提出的新开放经济宏观经济模型NOEM证明尽管国际货币政策合作理论上会产生收益，但是这种收益非常小(ObstfeldRogoff，2002)。　　国际货币合作不会产生利益这种

5、很强的结论的得出引发了人们广泛的争论，认为货币政策合作会产生福利的这些观点基本上是对Obstfeld和Rogoff提出的理论框架的丰富和扩展。例如，合作的所得与汇率的传递有关(DevereuxEngel，2003;Duarte，2003;CorsettiiPese-nti，2005)。即使在完美的汇率传递条件下，那些只考虑国内情况的内视的货币政策也是次优的，并且可以通过合作来改善，这种合作依赖于在不同国家生产产品的跨期弹性和替代弹性(BenignoBenigno，2003)。如果金融市场是不完全的，货币政策的合作会产生

6、福利(Benigno，2001)，当政策制定者不拥有完全信息时货币政策合作会产生福利(Dellas，2006)。　　大多数对国际货币合作的研究都是对有着相似特征的国家之间的研究，Obstfeld和Rogoff提出的理论框架也是针对于两个相似国家提出的，这个框架并不适合用于研究处在两个不同发展阶段的，有着不同的制度的和产品贸易结构的国家间的货币政策合作问题。近年来发生的事实，如中国的崛起和中国在世界经济中扮演越来越重要的地位使得研究和理解两个具有不同特征的国家的货币政策十分必要。鉴于此，对于中国这样的新兴经济体和发达国家

7、之间的货币政策合作问题的研究必须要在之前的研究基础上重新检验，其假设条件，分析的数据和模型的结构都将有所不同，下文将具体论述。　　三、变局中的货币政策的国际协调　　在整个20世纪80年代和20世纪90年代世界发达国的货币政策是以规则为导向的货币政策，主要是强调本国价格的稳定，很少注重国际货币政策的合作，也不去考虑货币政策的负的溢出效应，这体现了Obstfeld和Rogoff理论观点中由于合作会产生通货膨胀，所以在对内价格稳定和对外汇率冲突中更加注重国内价格稳定的原则。在这样的政策的指导下各国宏观经济运行取得了显着的成绩

8、，很难看到合作可以促进宏观经济的平稳增长的迹象。事实上这个时期中世界经济体系存在着一个内在平衡的机制：当各国努力使自己国家的货币政策目标最优时，同时也就对世界的经济做出了贡献。　　这一时期新兴市场经济体也是在这一原则的指导下稳定的促进全球了经济的增长。例如1998年~2000年之间，亚洲金融危机使得我国国际收支顺差减小，人民币面临