WANGJIUMEI 中国货币政策的选择

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1、WANGJIUMEI中国货币政策的选择——论稳健的货币政策--------------------------------------------------------------------------------中国货币政策的选择——论稳健的货币政策作者：WANGJIUMEI提纲：本文从在市场经济条件下，中国选择和制定货币政策的基本原则出发，综合考虑98年以来中国货币政策的执行情况，提出了在今后几年，中国要继续选择和实行稳健的货币政策，保持金融政策的连续性和稳定性，加大金融对经济发展的支持力度，实现国民经济的持续、快速、健康发展。文章主要从以下几方面加以论

2、述：一、中国稳健的货币政策的形成及其基本经验（一）稳健的货币政策的含义及提出背景（二）稳健货币政策实行几年来所取得的成就（三）实行稳健货币政策的基本经验（四）上次亚洲金融危机我国货币政策产生的积极影响二、稳健的货币政策政策目标的选择(一)选择“以保持币值稳定、促进经济发展”作为货币政策的最终目标(二)选择货币供应量作为我国货币政策的中介目标1、货币供应量目前具备作为中介目标的“三性”要求。2、选择其他变量作为中介目标尚不具备客观条件。三、执行稳健的货币政策要着重做好以下几项工作（一）适当增加货币供应量，保持货币信贷适度增长（二）引导商业银行调整贷款结构，切实提高

3、金融服务水平1、发挥信贷政策对经济结构调整的导向作用。2、切实提高金融服务水平，支持经济健康发展。(三)维护人民币汇率稳定并稳步推进利率市场化改革(四)疏通货币政策传导渠道，推动经济金融良性发展1、加快银行业的商业化改革步伐。2、要发展和完善金融市场。四、稳健的货币政策所面临的挑战最后结论部分重申主论点并强调文章的意旨。摘要：本文从中国选择和制定货币政策的基本原则出发，综合考虑98年以来中国货币政策的执行情况以及所取得的成就和经验，提出了目前中国要继续选择和执行稳健的货币政策的论点。并从货币政策的三要素—最终目标、中介目标、政策手段等方面展开论述了稳健的货币政策

4、。文章的意旨在于：强调在目前选择并执行稳健的货币政策是适合中国国情的，对中国经济的持续快速健康发展将起到宏观调控作用。关键词：稳健货币政策的形成和基本经验；目标选择；政策手段运用；面临的挑战正文：在市场经济条件下，各国都把货币政策和财政政策作为宏观经济调控的重要政策。“货币政策是指中央银行在一定的经济环境下，为实现其特定的经济目标而采用的各种调节和控制货币供应量的方针和政策的总称，是国家最重要的经济政策之一。”（注1）我国经济体制改革的基本要求是建立和完善社会主义市场经济体制，我国选择和制定货币政策的基本原则是：既要防范和化解金融风险，又要加大金融对经济发展的支

5、持力度。98年以来，我国坚持扩大内需的方针，逐渐形成并成功实践了稳健的货币政策，实现了国民经济连续几年的快速发展。目前，我国要继续选择和实行稳健的货币政策，保持金融政策的连续性和稳定性，实现国民经济的持续、快速、健康发展。一、中国稳健的货币政策的形成及其基本经验稳健的货币政策是具有中国特色的一种提法并形成于1998年以后，它讲的是制定货币政策的指导思想和方针，它不同于经济学教科书关于货币政策操作层面的提法，如：“宽松的”、“中性的”或“紧缩的”货币政策。稳健的货币政策有它自己独特的含义、提出背景，并且通过几年的实践取得了一些成就和成功的经验，尤其在上次亚洲金融危

6、机中对于促进经济恢复，摆脱东南亚金融危机造成的通货紧缩的阴影发挥了十分积极的作用。（一）稳健的货币政策的含义及提出背景“所谓稳健的货币政策是指：以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。稳健的货币政策与稳定币值目标相联系，它包含既防止通货紧缩又防止通货膨胀两方面的要求。”（注2）稳健货币政策的提出背景主要有四个方面：一是经过90年代初的房地产和开发区热，到1997、1998年，部分中小金融机构的风险问题已相当突出，当时中国政府和中国人民银行面临化解金融风险和防范出现新

7、的更严重金融风险的重要任务；二是当时尽管社会总需求不足的矛盾已经暴露，但是最突出的还是结构性问题，实际有效贷款需求不足；三是由于过去我们长期实行以银行间接融资为主的金融体制，企业高负债经营，自有资金比例很低，再继续大幅度增加贷款，不良贷款问题会更加突出；四是实行积极的财政政策本身包括了对货币政策的运用，财政增发国债，银行参与购买，其本身就包含了运用货币政策支持经济增长的内容。（二）稳健货币政策实行几年来所取得的成就我国自1998年以来实行稳健的货币政策，坚定地将保持货币信贷平稳增长作为重要目标，国民经济成功实现了低通胀、高增长，国内生产总值每年增长基本保持在7%

8、-8%左右，物价基本控制