欢迎来到天天文库
浏览记录
ID:27499322
大小:245.00 KB
页数:6页
时间:2018-12-04
《Model 3陷入“难产” 中国的特斯拉还有希望吗?.doc》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、Model3陷入“难产”中国的特斯拉还有希望吗? 在马斯克的亲自“督产”下,特斯拉的产量能否突飞猛进?随着中国降低汽车进口关税等一系列举措的推出,押宝中国的特斯拉能否涅槃重生? 今年2月初,马斯克创办的SpaceX公司发射了猎鹰重型火箭,并将一辆特斯拉跑车送上了太空。在马斯克众多的粉丝眼中,似乎没有什么难题能将他击倒。然而,最新的消息显示,特斯拉正面临产能、技术、高管离职、现金受压的多重压力。继今年2月暂时性关闭Model3电动汽车生产线后,美国电动汽车制造商特斯拉公司4月16日再度宣布暂停生产Model3,以“提高自动化水平”,解决产能
2、不足问题。 鉴于目前公司面临的危机,Model3量产已成为特斯拉的首要任务。马斯克日前在社交媒体推特上爆料称,自己亲自监督Model3的生产情况,并睡在特斯拉Fremont工厂。4月初,马斯克接管了特斯拉主管Model3生产的前苹果高管Field的工作,亲自推进Model3的量产。 在马斯克的亲自“督产”下,特斯拉的产量能否突飞猛进?随着中国降低汽车进口关税等一系列举措的推出,押宝中国的特斯拉能否涅槃重生? 特斯拉扼喉之痛:Model3“难产” 3月27日,信用评级公司穆迪将特斯拉信用评级评为垃圾级。穆迪称,下调特斯拉信用评级的主要原
3、因是出于对特斯拉现金流的担心以及量产计划的推迟。如果特斯拉Model3的实际产量与公司目标有差距,特斯拉的评级还会再降低。与此同时,有外媒更直言,称特斯拉已处于破产边缘,最多6个月存活时间。特斯拉股价也是一路下跌。 4月3日,特斯拉公布了第一季度的交货量,其中备受大众市场关注的Model3轿车依然没有达到预定目标——Model3在今年一季度周产辆为2020辆,未达到其第一季度末周产2500辆的目标。数据显示,第一季度特斯拉ModelS、ModelX和Model3总产量为34494辆,其中ModelS和ModelX共24728辆,Model3
4、为9766辆(交付8180辆)。 记者以消费者身份咨询特斯拉工作人员时,上海区域销售有关负责人透露,目前Model3最快也要到2019年年底才能开放模板内饰的挑选,真正提货要到3个月后,即2020年年初。如果特斯拉今年下半年产能爬坡提速,最快提到Model3也要到2019年年底。 不过,马斯克本人对于Model3的产能却很乐观,他在推特中写道:“整个特斯拉生产系统已经为Model3产能提升打下坚实基础,这意味着我们可以实现周产4000辆Model3、ModelS和ModelX,并且产能可以迅速攀升。今年年底,生产速度至少比去年快4倍。”
5、 天风证券分析指出,正因为特斯拉公司标榜自己不是传统汽车企业,所以在一些典型的供应链瓶颈上,公司并不认为是大问题。比如,马斯克认为流水线自动化能打破一切瓶颈,过于追求极端,从而导致Fremont工厂存在冲压工艺线缺陷、电池模块组装等问题。今年3月,有特斯拉工程师爆料,称Fremont工厂收到的零件中有40%需要返工。而且,Model3对产能爬坡的苛刻要求,对供应链造成了巨大压力,部分零部件供应商难以按时交付。 此外,传统汽车的零部件都是大宗商品,供应充足,但特斯拉采用的零部件很多都需定制,导致供应商替代困难。 天风证券称,考虑到特斯拉Mo
6、delS和ModelX生产线设计产能在10万辆/年左右,Fremont工厂原有产能峰值在50万辆/年,预计Model3设计产能应在30万辆/年左右,但可能需要到2019年下半年方可达到。虽然Model3周产量已达2020辆,但通过减产ModelS和ModelX而扩产Model3的激进生产计划能否持续依旧存疑。融资需求或达数十亿美元 除了产能不足,资金荒是业内对特斯拉的另一层担忧。近日有消息称,特斯拉今年需融资25亿美元至30亿美元。对此,马斯克回复说,特斯拉今年三四季度可实现盈利,现金流也将转正,“所以一切正好相反,特斯拉将不再需要融资。”
7、 不过,财报显示,特斯拉2017年资本性支出从2016年的12.8亿美元跃升至34.1亿美元,2017年经营自由现金流为-6065万美元,Model3的产能缓慢爬坡不但带来利润率压力,也让负债权益比率从2016年9月的145.5%提升至当前的183%。虽然特斯拉公司强调年内无需再融资,但今年2月已进行5.46亿美元ABS融资。 据穆迪调查,特斯拉日常运营最低需5亿美元现金,2018年为维持高资本性支出扩张还需约20亿美元的运营开支现金。此外,2019年初特斯拉还有约12亿美元的到期债务。这些会在短期内产生约20亿美元的融资需求,对应彭博预
8、期的Model3投产还需要30亿美元的额外融资需求。穆迪在下调评级中强调,特斯拉当前流动性不足覆盖其支出。 据报道,2017年8月特斯拉发行了8年期的垃圾债券,为
此文档下载收益归作者所有