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1、关于俄罗斯银行重组的措施、效果及问题1998年金融危机后,俄罗斯支付系统暂时中断、无风险高利润资产(政府债券市场)消失、卢布汇率下跌,导致远期外汇交易损失惨重、银行系统崩溃。政府和中央银行采取各种措施力图拯救银行业,迄今重组计划停停走走历经3年,重组措施使银行业状况也得到了一些改善,恢复了银行的基本功能,银行业总资产在名义上达到了危机前的水平。 一 俄罗斯中央银行 采取措施迅速稳定支付体系稳定支付体系首要的是提高银行系统的资金周转。俄罗斯中央银行对那些持有大量GKO-OFZ的银行(超过自身资产的20%)降低法定准备率,使银行获得40亿卢布的收
2、入;中央银行通过各种方式(购买资产和贷款)支持储蓄银行资金周转,满足私人存款提现,以此建立公众信心;1998年9月到10月初,中央银行允许银行使用各自的准备金的一部分(最多30%)赢利,实质上是自发降低法定准备率行动,据估计,这一举措释放了120亿卢布的货币。与此相似的是马来西亚的中央银行也将所有银行的法定准备率从13·5%降到4%;俄政府和银行还通过对现存的银行增加资金逐步使其增强结算功能。 1998年9—10月,中央银行对银行系统注入800亿—900亿卢布的流动资金(GDP的3%—3.1%)。1998年10月底银行系统获得了充足的流动资金,
3、由此恢复正常的支付功能。 二 俄罗斯银行的重组措施 对银行资产进行审计,收回有问题银行的许可证,并对其进行清算。对于濒临破产的银行,政府和央行不再给予支持和帮助。1999年有64家银行的执照被吊销,相当于1998年的一半,直到现在仍存在1300多家银行。亚洲金融危机后,韩国和印尼吊销了7%—17%信贷机构的许可证,泰国则为44%。整个东南亚的信贷机构27%—37%不再营业。 成立信贷机构重组委员会(ARCO)。AR-CO于1998年秋成立,联邦预算拨出1000亿卢布的专用款,构成了ARCO的法定资本,但真正到位的为数有限,而直到1999年4
4、月AR-CO才真正开始运作。ARCO从成立到基本开始工作花费了近一年时间。与此相比,东南亚国家建立类似ARCO这样的机构要迅速得多:泰国和印尼分别用了3个月和5个月。东南亚国家的重组机构是由政府和国家银行注资,主要通过发行债券的方法,而这对于俄罗斯来说几乎是不可能的。 中央银行向一些银行提供稳定贷款。中央银行对一些主要银行,如首都储蓄农工银行、莫斯科银行等提供了稳定贷款。目的在于解决大银行的流动资金短缺问题和提高其清偿能力。直到现在ARCO仍主要是对莫斯科和莫斯科地区的一些银行提供暂时的经济支持。而就获得中央银行贷款的银行来说,其经济状况和发展
5、前景大不相同,而且它们的赢利往往少于利差收入(中央银行贷款以其再贷款利率的1/3发行,而市场利率是其利率的2%—250%)。贷款发行期为一年,是法律规定的中央银行贷款的最长期限,到1999年秋俄中央银行已明显认识到贷款不能按期收回,因此给予延期。 组织债务重组,敦促银行间购并。俄积极与西方国家谈判,进行外债重组,推迟偿还外债期限。巴黎俱乐部已于1999年8月1日宣布,同意俄延期偿还将于2000年到期的81亿美元的债务。将有问题银行的存款转入国家储蓄银行(Sberbank),储蓄银行的周转则由央行支持。商业银行将坏账剥离,如:成立新的“桥银行”(
6、bridgebank),使新银行运营,而将有问题的资产留在老银行等待政府重组。在中央银行的支持下,2000年9月Unexim银行和Ros银行就合并问题达成一致,2000年10月俄罗斯外贸银行收购MOST银行的全部股份。 对信贷机构重新注资。1998年10月,信贷机构的股东被允许可以使用有形资产来支付法定资本的增加。1999年3月和6月分另通过信贷机构的负债转换来管理对信贷机构法定资本支付和使用政府证券(OFZ—PD)来支付法定资本。同时鼓励外资进入俄银行系统。对于转轨国家来说,重新注资有多种形式。波兰模式要求必须对债务人采取或免债、或再贷款、或
7、使其破产的措施。匈牙利则利用外资注入资金来解决重新注资问题,但主要的银行都被外资控制,带来的新问题是对外资的依赖过大。2000年俄罗斯77%的营业银行的注册资本增加,增加的来源主要是法定资本和利润增长、利润留存基金和次级贷款。与波、匈相比,俄罗斯采取的方法更为渐进和间接,政府和中央银行的参与度更低。 欢迎外资参与俄罗斯银行业。第九次俄罗斯银行联合会议上,俄罗斯中央银行行长格拉先科宣布,将通过把俄银行的外国债务转化为股权来增大银行资本中非居民的比例。但债务转化机制尚不能正常运行,对外国投资者来说则是一个客观的阻力。同样的是,东南亚国家银行重组也积
8、极采用了吸引外国购买者的政策。 对于100家与国家利益密切相关的银行,考虑到关闭它们的社会代价,主要依靠银行自身努力和创新来克服危机的
