人民币贬值的影响及趋势分析

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1、人民币贬值的影响及趋势分析[摘要]2016年全年，人民币对美元贬值约682%，打破了自2005年以来人民币处于不断升值的态势，同时这也是人民币对美元最长周期和最大幅度的跌幅。人民币大幅贬值，在一定程度上有利于我国出口行业的发展，但同时也造成了其他方面的危害。短短一年间，人民币如此大幅度贬值，必有其原因，文章从人民币贬值的原因、影响及趋势三个方面进行浅析。中国2/vie　　[关键词]人民币；贬值；趋势　　[DOI]1013939/jkizgsc201711038　　1背景　　央行在2016年开年中

2、明确指出全年将实施稳健的货币政策，进一步提升人民币国际化水平，使人民币汇率稳定在合理均衡水平。2016年全年，人民币对美元贬值幅度约为682%；英国宣布脱欧，欧洲一体化进程受到严重阻碍；与此同时，美国经济逐渐好转。在2016年12月15日，美联储宣布加息，人民币对美元贬值进一步拉大。　　2人民币贬值的原因　　21国际环境原因　　211美联储加息　　2016年全年，全球市场上对美联储加息预期越发强烈，资本都是趋利行为，这在一定程度上造成了我国的资本外流，投入美元寻求更高利益。美联储加息，意味着银根

3、逐步向紧的方向调整，容易带来资本回流，会给一些他国货币带来贬值压力，资本可能会流出这些国家，进而对各国经济增长方面也会有压力。　　212英国脱欧　　2016年中旬，英国公投结果出炉，最终决议脱欧，这在一定程度上也造成了人民币贬值的结果。英国脱欧结果一经公布，日元、美元、黄金大涨，而人民币却下跌。究其根本，因美国、日本的经济实力强大，其货币在国际舞台中的作用也非常突出，所以美元、日元是公认的避险币种。当英国脱欧结果出炉大量资金逃离英国，进入美元、日元进行避险，造成市场上对美元、日元的需求量增大，自

4、然而然其货币也就有了升值的态势。人民币之所以下跌，是因为人民币的国际化进程还不够完善，中国的经济实力还有待发展，人民币不属于避险币种，从而人民币汇率下跌，人民币贬值。　　213朝鲜半岛局势动荡　　2016年7月8日，美国和韩国联合发布声明在朝鲜半岛南部部署“萨德”反导系统的决定。双方官方对外声明在朝鲜半岛南部常年部署“萨德”是为了应对来自朝鲜的导弹与核威胁。随着中韩关系的紧张，韩国国内有超过一半以上的韩国国民是支持部署“萨德”导弹防御系统。此消息一出，立即引起中国的强烈反对，半岛关系紧张加剧，全

5、球外汇市场上美元对人民币出现局部高点，人民币贬值进一步加剧。　　22国内环境原因　　221中国经济下行压力依然很大　　2016年中国GDP第1～4季度同比增长约67%，仍处于破“7%”的态势，GDP增速不断放缓。PMI指数则在荣枯线上下波动。我国经济面临转型时期，由原来注重量的增长到现在注重质的增长，产业结构全面优化升级，进行供给侧结构调整来消化产能过剩的问题。人民币强劲上涨的态势自然而然也就终结，同我国经济转型一样人民币也开始进入调整时期。　　222央行主动释放下跌动能　　过去，人民币积累了较

6、大的下跌动能，这些动能由于过去人民币存在汇率管制，涨跌幅限制控制得较死。现在随着更富弹性、市场化程度更高的人民币汇率运行新机制的实施，可以预计人民币双向波动的区间将更大，同时央行不断调低中间价，这也是中国央行主动释放人民币的贬值动能，促进人民币汇率合理化的一种重要手段。　　3人民币贬值的影响　　31对国内的影响　　311对股市的影响　　人民币汇率的涨跌对股市有着极其重要的影响。由于近几年来人民币兑美元处于持续贬值中，也导致境外出现了看空人民币的声音，并且有愈演愈烈之势。而且，由于人民币贬值，前些

7、年涌入内地的资金，又开始纷纷通过不同渠道出走，向境外转移资产亦成为热门话题。　　图12016年美元对人民�旁�K线　　图片东方财富网。　　图220156―201612上证指数月K线　　图片东方财富网。　　由图1和图2对比可看出，在人民币持续贬值的背景下，上证指数总体呈下降趋势。人民币贬值造成股市下跌，一方面是由于来自国外的热钱纷纷流出，另一方面是由于人民币贬值造成的国内资产缩水，首当其冲的便是房地产、金融等相关权重版块，从而拖累大盘。国家为控制人民币贬值速度，期间多采取紧缩性货币政策。对于企业来

8、说，获取资金的成本增加，市场上可流动资金进一步减少，股市总体会趋于低迷。就个别版块而言，人民币贬值不尽然都是坏事。例如对于黄金版块由图3中可以看出在2016年呈整体上升趋势。黄金是传统的避险工具，人民币在2016年的大幅贬值引起了市场上众多投资者的恐慌。他们为了对自己的财富进行保值纷纷投向黄金，导致黄金需求上升，而黄金价格也就自然而然地上升了。人民币贬值虽然使得一部分国外热钱流出国内，但这也缓解了前几年国内出现的过度投机行为，能够进一步使市场趋向理性投资。　　图32016年黄金月K线　　图片同花