信托收益率走低，基础设施吸金量大增.doc

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1、好买基金研究中心固定收益信托月报2012年6月8日信托收益率走低，基础设施吸金量大增----固定收益信托5月报报告摘要ü2012年5月，43家信托公司共成立194只固定收益信托产品，纳入统计的142只产品总规模为339.76亿元，平均每只产品规模为2.39亿元。产品数量上环比增加31.08%，同比减少37.01%；成立总规模环比增加94.12%，同比减少18.51%。ü融资方式上，5月贷款投资类信托发行量最大，为66只，占比34.02%，在募集总规模上，其他类募集总金额最大，纳入统计的23只产品募

2、集总金额为118.59亿元，该类别平均募集规模达5.16亿元。ü资金投向上，投向最大的为工商企业，产品数量为51只，占比32.28%，基础设施本月发行31只，占比19.62%。基础设施类募集总金额为75.27亿元。ü5月发行的固定收益信托存续期为0.08年至5年，收益率从4.6%到11.5%，各存续期产品收益率都走低。ü行业热点：（1）吉林信托被骗贷化险为夷；（2）净资本达标大限已过，多家信托涉嫌信披不充分。一、固定收益信托产品成立情况：发行回暖，新成立规模较4月翻倍2012年5月，43家信托公司

3、共成立194只固定收益信托产品，有产品发行的信托公司较前一月增加8家。纳入统计的142只产品总规模为339.76亿元，平均每只产品规模为2.39亿元，在沉寂十个月后，平均规模重上2亿元。从产品数量上来看，5月成立的产品较4月增加31.08%，较去年同期减少37.01%；而从成立总规模上来看，5月产品总规模环比增加近1倍，为94.12%，同比减少18.51%。5月发行产品数量最大的信托公司为长安信托，有19只产品成立。另外成立产品数量超过10只的信托公司有4家，分别是中融信托成立15只产品，华信信托

4、成立13只产品，中航信托成立12只产品，五矿信托成立11只产品。值得一提的是，去年发行量大的吉林信托仅发行1只产品，新华信托也只发行了2只产品，与信托公司净资本告急一定关系。信托固定收益类产品成立数量（2011年5月~2012年5月）月度数量总规模(亿元)2011年5月308416.91（206）2011年6月283361.62（179）2011年7月198236.82（131）2011年8月167180.63（129）2011年9月192218.46（147）2011年10月137114.20（

5、106）2011年11月191208.00（149）2011年12月260296.06（215）2012年1月183187.74（149）2012年2月156160.93（126）2012年3月227336.26（181）2012年4月148175.03（113）2012年5月194339.76（142）数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。二、固定收益信托融资方式：贷款投资超100亿2012年5月固定收益信托融资方式融资方式数量占比募集金额（亿元）平均募集金额（亿元）贷款投

6、资6634.02%103.23（52）1.99股权投资126.19%18.15（4）4.54权益投资5729.38%75.93（42）1.81组合投资2713.92%23.86（21）1.14其他3216.49%118.59（23）5.16总计194100.00%339.76（142）2.39数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。就融资方式来看，5月贷款投资类信托发行量最大，为66只，占比34.02%，其次是权益投资、组合投资、股权投资，分别占比29.38%、13.92%、6

7、.19%，其他类投资占比为16.49%。在募集总规模上，其他类募集总金额最大，纳入统计的23只产品募集总金额为118.59亿元。该类别单个产品的平均募集规模达到5.16亿元。其中，中信信托·江阴滨江城建项目，规模达到19.49亿元。湖南信托的湘财源2012－16号和湘财源2012－17号，募集规模分别达到20亿元和35亿元。三、固定收益信托资金投向：基础设施吸金最多2012年5月固定收益信托资金投向资金投向数量占比募集金额（亿元）平均募集金额（亿元）房地产2515.82%46.02（18）2.56

8、工商企业5132.28%57.14（44）1.30金融85.06%11.9（4）2.98基础设施3119.62%75.27（22）3.42其他7927.22%149.43（54）2.77总计194100.00%339.76（142）2.39数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。5月，信托资金投向最大的行业为工商企业，产品数量为51只，占比32.28%，基础设施本月发行31只，占比19.62%。投向房地产的项目有25个。各行业总规模上，投向最大的为基础设施，募集