微利金融论文范文-谈后金融危机时代山东省小型微利企业资本结构优化论文

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1、微利金融论文范文:谈后金融危机时代山东省小型微利企业资本结构优化论文后金融危机时代山东省小型微利企业资本结构优化论文摘要：改革开放三十年的经验证明，小型微利企业是国民经济的重要部分，在经济发展中占据着无可替代的作用。从山东省情况看，山东省小型微利企业基础差、底子薄，权益资本与负债资本的结构失调严重。本文全方位分析了山东省小型微利企业资本结构存在的内外部理由及其成因，并提出改革倡议，以期优化小型微利企业的债务融资结构，推动其健康稳步发展。关键词：后金融危机时代小型微利企业资本结构优化一、后金融危机时代山东省小型微利企业的

2、特点资本结构指企业的资本来源中长期负债与权益的配比情况，最佳的资本结构是使企业价值最大的资本结构，亦即使公司资金成本最小的资本结构。小型微利企业是山东省经济的重要组成部分，对我省经济的发展起着熏要的作用。山东省小型微利企业基础差、底子薄，无论是权益融资，还是债务融资，都存在这一定的困难。一般而言，在开办时主要依赖权益资本发展，而后期主要依赖负债资金发展，极易造成权益资本与负债资金的结构失调。据统计，当前我国小型微利企业的外部融资渠道主要依靠金融机构贷款，企业资产负债率普遍偏高，这种高风险的财务结构影响了金融机构对企业信

3、用等级的评定，再融资能力差，财务风险高位运转，对小型微利企业的资本结构产生非常不利的影响。二、后金融危机时代山东省小型微利企业资本结构理由的成因分析山东省小型微利企业资本结构不合理的成因主要可以从内部因素和外部因素两方面分析。内部理由主要有以下三方面：1财务管理机制不健全由于企业规模小、能力有限，小型微利企业很难建立合理的治理结构。在这种情况下，小型微利企业财务制度不甚规范，财务信息透明度差，财务风险大，很难满足商业银行信贷风险要求，获得商业贷款。2自我发展意识薄弱小型微利企业缺乏长期发展经营的思想，每年实现的利润中大

4、多用来分红，很少为企业的长远战略着想，留存收益不足，难以进行新产品的开发研宄、远期市场拓展等见效慢的活动，影响企业未来的经营战略。3用来财务担保的资产不足小型微利企业资产规模小，资产负债率普遍偏高，其自身可用来获得抵押贷款的资产不多，难以满足商业银行的要求。随着市场经济的发展和帘场竞争愈加激烈，企业的风险意识逐渐增强，导致企业不愿意为他人担保。而，因此中小企业的融资担保显得不是很容易。外部理由主要有以下三方面：1商业银行的管理机制使然尽管国家出台了一系列政策鼓励商业银行向小型微利企业发放贷款，但是出于贷款的稳定性和安全

5、性的考虑，商业银行往往将客户定位在大型企业尤其是大型国有企业。究其理由，主要是银行业务单一，金融创新业务不多，缺乏针对中小企业融资特点的相关业务。因此，中小企业通过商业银行融资十分困难。2小型微利企业资本市场处于缺位状态尽管深圳股票交易市场己经有中小企业板块，但是对于资产规模更小的小型微利企业还不能形成资本来源，再加上小型微利企业本身财务制度缺失，小型微利企业的股权资本融资困难重重。3中小金融机构数景有限，难以对小型微利企业形成有效的支持相对于商业银行，中小金融机构以其右限的资金与中小企业建立良好的关系，从江苏、浙江的

6、经验来看，这是一项很好的合作形式。但是，山东那个省中小金融机构的数量十分有限，相对于数量众多的小型微利企业來说，在满足中丼资金需求上所能做的也十分有限。三、后金融危机时代优化山东省小型微利企业资本结构的途径通过分析后金融危机时代山东省小型微利企业的资本结构理由，按照小型微利企业自身和外部环境两个方向来分析其资本结构的优化途径，具体为以下三方面：1建立健全小型微利企业的治理结构从强化经营者素质入手，明确企业的财务g标和经营0标，注重企业的资本结构效应，全面规范企业治理结构，提高企业的管理效率和管理水平。与此同时，在依据本

7、企业资本结构目标进行融资的过程中，小型微利企业还要树立正确的风险观念和法制观念，提高融资效率，争取做到使企业的资本成本最小，使企业的价值最大化。2调整股权资本与债务资本的比例，实现适度负债小型微利企业在进行融资决策时，综合借鉴西方理论的经验，考虑自身的实际情况和资本市场目前状况，准确地确定融资的顺序。在各种融资手段中，由于内部融资没有融资成本和相关费用，财务风险较小，因此小型微利企业应该充分利用内部融资的机会，选择内部融资，并在此基础上去考虑向外筹资。根据资本结构理论，在向外筹资的过程中，企业应优先使用债务融资。债务融

8、资支付的利息具有抵税作用，可以为企业带来税收收益，增加企业价值。但是，债务融资应保持一定的规模，以免使企业丧失偿债能力，增加财务风险。适度的债务融资能够在最大程度上避开了财务风险的同时增加企业的价值，有利于小型微利企业的长期可持续发展。3进行金融体制改革创新转变观念，对现行的信贷管理制度进行改革，制定并完善与小型微利企业发展相适应