开题报告(证券投资基金的研究)

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1、一、论文（设计）选题的依据（一）选题的目的本文的写作目的在于:通过理论分析和实证研究，对影响我国证券投资基金的环境因素进行全面探讨，分析我国证券投资基金的发展现状以及证券投资基金在我国发展所存在的社会经济条件、市场条件，探讨我国证券投资基金在发展中面临的困境和实际操作中存在的问题，从而为改善我国证券基金投资环境提出相关建议。（二）选题的意义本文的写作意义在于:分析我国证券投资基金生存和发展的社会经济条件及市场环境，并深入探讨证券投资基金在我国发展中所遇到的问题和实际操作中存在的问题，为我国证券投资基金发展路径及发展策略提出改善措施和建议，保证和促进证券投资基金发展有最

2、理想的环境，以促进证券投资基金业的可持续健康发展，并且使其对我国金融市场及国民经济发展的起到良好推进作用。（三）国内的研究现状及发展趋势目前国对证券投资基金的研究主要如下：刘超在其论文中国证券投资基金制度环境建设研究(2009)中，分析了当前中国证券投资基金发展中存在的问题，并提出导致这些问题出现的原因在于制度环境建设的缺陷，针对存在的缺陷提出了相关政策建议；黄涛在论中国证券投资基金发展与股票市场稳定机制建设（2009）中讨论了证券投资基金具备发挥稳定市场作用的能力，这种能力的发挥还需要具备一定的外部环境条件；钟颖在当前市场环境下的证券营销策略探讨（2010）论文中针

3、对目前证券公司营销管理存在的问题，分析了现代企业营销管理与证券公司营销管理的切合点，针对目前证券市场的环境，提出了把现代营销管理理论与方法应用到证券公司营销管理当中，并就如何提高证券营销业务核心竞争力的提出可行的战略思路；丁庭栋(2011)在论文股票市场投资者情绪与证券投资基金超额收益中将证券选择能力与市场时机选择能力作为控制变量，研究投资者情绪是如何影响基金超额收益水平的，结果表明，样本基金表现出较强的证券选择能力，基金经理能够发掘价值被低估的股票；牛文婕，李增智在关于证券投资基金受托人地位的探讨(2010)中对证券投资基金中的受托人这一角色进行探讨，认为有必要对现

4、行《证券投资基金法》契约型基金中的受托人重新定位，将基金托管人作为唯一受托人，同时设立基金持有人委员会，避免实践中基金持有人利益代表缺位问题。（四）国外的研究现状及发展趋势国外对证券投资基金环境分析方面已经做了很多相关研究，具体如下：1952年Markovitz均值方差理论及投资组合理论，标志着现代证券基金投资理论的开始。Shieifer和Waldman(1990)，Froot，Scharfstein和Stein(1992)，LunMarchesi(1999)对非理性所导致的羊群行为进了研究；CannellaFraserandLee（1995）证明，经理人市场有能力区

5、分经理经营业绩的好坏；Khorana（1996），证明，基金经理人更换频率与基金绩效呈负相关的关系；LaPorta等，1997，2000认为，较为完善的投资者权利保护法制将导致较高价值水平的股票市场，更大数量的公开上市公司，所发放的股利数额更大；KumarRajanandZingales（1999）认为较完善的投资者权利保护法制将使以销售量和资产总量计算的上市公司的规模更大；Gutierrez，（2000）认为，法律关于信赖义务的规范不但要明确，在不完全合约下对不可预见性的事件要提供保护机制，而且信赖义务的规范还必须足够灵活，使契约方能以此为中心进行自由定约，并能够反

6、映典型契约的变化。（五）综述证券投资基金作为一种特殊的证券投资方式，是金融资本、投资家的人力资本和高科技项目的融合，需要足够的、便利的资金支持和顺畅的退出渠道来变现自己的投资。证券投资基金也是证券市场众多投资者的一员，在相关金融工具和市场不完备的情况下要想促进证券投资基金和证券市场的发展，必须赋予证券投资基金应有的功能，使其能够享受到和其他投资者一样的待遇。中国的证券市场的不断发展在一定程度上促进了我国证券投资基金的快速发展，但是我国证券市场仍然具有市场规模偏小、市场波动较大、投资工具偏少、做空机制不健全、上司公司运作不规范、分红派现偏低、亏损比例仍然偏高等新兴市场的

7、特点，同时还具有绝大多数证券是市场不具有的独特性。经过近十几年的快速发展，我国投资基金逐步壮大和成熟，形成了相对完善的运作与监管体系。投资基金已经成为广大投资者重要的投资项目和证券市场重要的机构投资力量，成为稳定证券市场的生力军。但与证券投资基金环境发达的国家相比，我国发展空间还相当大，这也为未来证券投资基金的发展创造了条件。尽管我国经济证券化发展迅速，但由于内在结构的失衡及发展中积累起来的多种遗留问题，我国证券投资基金不可能也不应该过快发展。我国证券投资基金所处的市场环境来看，利弊均有，关键就在于我们要能充分利用有利条件，克服不利条件，甚至变不利为