《股指期货客户》ppt课件

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1、红塔期货HONGTAFUTURESCO.LTD股指期货交流会4.股指期货带给了我们什么机会1.股指期货的相关介绍3.股指期货与股票投资的比较今天，我们交流的内容2.股指期货与股票市场的相关性股指期货的相关介绍红塔期货HONGTAFUTURESCO.LTD股指期货的相关概念1.什么是股指期货2.沪深300合约内容1.什么是股指期货股指期货：全称股票指数期货，是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货沪深300指数期货:是以沪深300的股票为标的物的股指期货沪深300股票指数期货合约合约标的沪深300指数期货交易代码IF合约乘数每点300

2、元即指数每变化1个点位的价值合约价值沪深300指数点×300元若沪深300指数为4000点，则一张合约价值为（4000点×300元/点=120万）报价单位指数点报价举例：如3660点，3800点……最小变动价位0.2点300元/点×0.2点=60元合约月份当月、下月及随后两个季月季月是指：3月，6月，9月，12月交易时间9:15-11:30,13:00-15:15开盘比股票早15分钟，收盘晚15分钟最后交易日交易时间9:15-11:30,13:00-15:00开盘比股票早15分钟，收盘时间一致价格限制上一个交易日结算价的正负10%价格

3、波动限制，与股票一样合约交易保证金合约价值的15%若交易总值1000万股指，则所需资金为1000万×15%=150万交割方式现金交割盈亏通过现金划转完成最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延持有的最后期限最后结算日同最后交易日对冲平仓赚取指数沪深300指数走势9月29日，2923点11月24日，3698点沪深300指数走势，9月29日至11月24日，涨幅：3698-2923=775，涨26.5%股指期货与股票市场行情的相关性红塔期货HONGTAFUTURESCO.LTD两者行情的相关性从定价机制看，期货价格反映的是交易

4、者对未来价格的预期，期指价格往往能提前于现货对市场的变动进行反应，是市场行情的风向标。预期价格走势投机、套利、套保交易指数股指期货市场冲击成本低，速度快，易操作影响反应到股票大盘受益者大额资金持有者两者行情的相关性从交易规模看,以国外发展股指期货的经验来看，期货市场成交总值通常高于现货股市1-2倍,期指的推出类似于再造了一个股市。期货行情一般领先于现货行情通过股指捕捉大盘是否有率先回档、止跌或反弹迹象股票市场股指期货股票与期货的完美组合我们今天关注的：沪深300指数股指期货市场与股票市场两种投资工具的比较红塔期货HONGTAFUTU

5、RESCO.LTD交易特点的对比保证金杠杆无限期持有T+1交易单向交易100%保证金双向交易T+0交易到期交割每日结算VS两种投资工具的比较之杠杆股指期货：保证金制度（杠杆）问题：杠杆制度的本质是什么？股票市场：100%保证金两种投资工具的比较之杠杆市场配置资产所需资金价格波动收益波动股票市场100万100万±10%±10万股指期货500万100万±10%±50万以配置100万金融资产为例股指期货100万20万±10%±10万合理控制风险，正确理解杠杆交易1.专注于风险才能在市场上长久生存2.在风险等同的情况下，资金的使用效率就已经决

6、定了我们的成败杠杆制度的本质节省资金占用，提高资金利用率，增加资金流动性阿基米德给我一个合适的杠杆，我就可以玩转期货与股市牛市没有永远，永远只是个传说！明知大盘要跌，可没有办法！股市的“单向”操作不好意思，我又来了唉，不要迷恋我，我只是个传说期市的“双向”操作预期指数下跌，卖出股指期货合约，下跌后买入平仓获利（期货市场特有操作方法）预期指数上涨，买入股指期货合约，上涨后卖出平仓获利（与股市操作方法类似）期市的“双向”操作开仓交易方向一个月后指数变化情况平仓交易方向预计上涨买入（价位3600点)3600点涨到3800点卖出（价位3800

7、点）预计下跌卖出(价位3600点)3600点跌到3400点买入（价位3400点）“双向”操作与“单向”操作红塔期货www.hongtaqh.comAB结论:“双向”操作具有“旱涝”保收性“T+1”交易停牌，等待消息、题材ABDC“T+0”交易ABCDT+0制度的本质是一种“复利”制度交割制度比较市场持有时间结算方式股票市场股票退市前卖出结算（即不持有）股指期货合约规定的时间每日结算（继续持有）如：合约IF1006，它代表了2010年6月份合约，即最多只能持有到2010年6月的第三个周五，第三个周五也是它的最后结算日交割制度比较市场若亏

8、损5万账面信息显示股票市场100-5=95万权益95万股指期货20-5=15万权益15万市场若盈利5万账面信息显示股票市场100+5=105万权益105万股指期货20+5=25万权益25万，可用盈利（25-105*0.2