财务重述的国内外研究综述及启示

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1、财务重述的国内外研究综述及启示摘要：近年来，财务重述多有发生，从根本上遏制财务重述行为的发生成为迫切需求。文章综述了国内外财务重述的涵义及方式、影响因素及经济后果，最后提出了几点建议。中国3/vie　　关键词：财务重述；信息不对称；资本市场；股票价格；经济后果　　一、引言　　一般来说，财务重述（FinancialRestatement）被界定为公司重述之前发布的财务报告存在虚假信息，误导或遗漏了相关重要的信息，而后主动或者被动进行财务更正的事后补救行为。自1997年后，美国财务重述公司数量总体比例不高，但规模不断增加，

2、引起社会公众、媒体及其他社会监管机构的密切关注。从根本上来看，财务重述是一种事后补救，前期发生财务报告差错的情况下，后期财务重述是对前期的修正，对投资者决策具有积极作用。美国资本市场财务重述很早就引起了学术界和实务界的密切关注，我国财务重述的相关研究近年才开始，较之国外相关研究来看，国内相关研究内容较零散。　　财务报告是企业向外部利益相关者传递信息的渠道之一，投资者对财务报告的信任程度决定了资本市场运转的有效程度。财务报告质量高，对资本市场资源配置效率具有显著影响，为投资者决策提供重要依据。从1997年到2005年之间

3、，美国财务重述公司数量从92家上升到523家，占比从0.9%上升到6.8%。Scholz（2008）基于不同分类方法划分财务重述样本，发现虽然重述公司总体占比不大，但数量逐渐上升，给资本市场及相关利益者带来的负面经济后果越来越严重。因此，财务重述成为国内外学者普遍关注的话题。本文基于财务重述的相关概念及方式、财务重述的理论基础、财务重述的影响因素及财务重述的经济后果依次综述国内外现有相关文献，并进行述评，最后结合我国制度背景，为我国财务重述的相关研究提出了几点建议，旨在拓展我国财务重述的相关研究。　　二、财务重述的概念

4、及方式　　1.财务重述的概念。1971年美国会计原则委员会（AccountingPrinciplesBoard）将财务重述定义为：“上市公司发现且对前期财务报告差错进行纠正，并对前期财务报告相关内容重新表述的行为”，从APB对财务重述的界定来看，一般将财务重述分为计算上存在的错误、在会计政策选择中存在的错误、发布财务报告时已存在但被忽略的事实及误导性相关信息表述等。Skinner（1997）认为财务重述是在财务会计报告发布后发现存在错误或误导性相关财务信息，财务报告发布者了解或相信投资者相信财务报告的全部或重要部分的内

5、容时，公司财务报告负责人应纠正之前发布的相关财务报告，对相关错误表达重新表述和重新编制报表。　　我国学者认为财务报告的定期报告更正或补充即为财务重述，早期还有学者将差错更正行为称为“年报补丁”等。王毅辉（2008）认为财务重述是针对前期出现会计差错和报告中误导性相关信息事后补救的行为。李常青（2008）认为财务重述指对上市公司不真实报告相关信息，及会误导投资者、前期遗漏的重要信息后期补充更正的行为，是对之前发布的相关财务报告部分内容的重新表述及公告行为。周洋和李若山（2007）认为，财务重述是上市公司采用临时公告方式对

6、已发布的年度财务报告打补丁的过程，是我国资本市场信息披露存在的特殊现象。何威风（2010）认为，财务重述反映之前发布的财务报告存在差错，应给予修正并公告。从这些国内外对财务重述的界定来看，虽表述不同，但主旨一致，表明财务重述是上市公司对之前发布的存在错误的、信息遗漏的，会误导投资者决策的重要信息进行修正及补救的行为。　　2.财务重述的方式。财务重述公司应在前期发生差错报告发布临时公告，后期对前期发布的错误财务报告重新表述及编制工作，但大部分可能在财务重述后破产或被终止上市，从而并未进行真正的财务重述。Gao（2002）

7、将财务重述分为收入确认、成本/费用计价、重组/资产/存货计价、合并/分立、证券相关、重分类问题、IPR&D、关联交易和其他九种类型。我国财务重述发展起步较晚，2003年前的上市公司如果发生前期差错，只需在财务报告附注中体现即可，披露内容限制在存在重大会计差错的相关内容及对金额进行相应更正。2003年证监会要求我国上市公司出现会计重大差错时发布更正的相关公告，披露信息应包括上市公司相关负责人对会计差错信息负责，对需要更正的相关事项进行原因及性质的说明，还需要阐述上市公司财务报告重述给公司财务状况、经营成果等带来的可能影响

8、。财务重述后财务报告经由审计师审计后，披露相关审计师事务所的相关信息。我国目前财务重述公司来看，财务重述形式主要分为发布更正公告，发布补充公告及补充更正公告三种形式。　　三、财务重述的影响因素　　Chan等（2003）发现，高管薪酬契约大多依赖于会计业绩指标，高度集权下会计重大差错概率更高，高度集权增加了自利行为的能力，因此导致财