中国平安并购深发展案例分析硕士研究生学位论文

《中国平安并购深发展案例分析硕士研究生学位论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、硕士研究生学位论文题目：中国平安收购深圳发展银行案例研究摘要2009年6月发生的中国平安收购深圳发展银行的并购案必将成为中国金融领域中具有里程碑式的事件。此项并购无论从并购双方的规模，还是并购金额，以及并购后对中国保险业和银行业的影响，在整个中国金融领域都是前所未有的。本文通过对此次并购过程、并购动机、并购影响和对并购后的展望等几个方面的阐释，试图展现此次并购的全貌。本文还涉及对被并购公司深圳发展银行的估值问题，采用了自上而下的分析方法，通过宏观环境，产业竞争环境以及公司竞争力的分析，使用三阶段股权自由现金流的估值方法，对深发展的股

2、权价值进行了评估。本文期望通过这个典型案例的研究，对未来我国类似并购起到现实的借鉴作用。关键词：公司并购价值评估中国平安银行深发展50ThecasestudyofPingAnInsurancegroupacquisitionofShenzhenDevelopmentBankZhangJian(MBA)DirectedbyTangGuozhengAbstractTookplaceinJune2009,theacquisitionofShenzhenDevelopmentBankbyChinaPingAnInsuranceGroupwi

3、llbecomealandmarkeventinChina'sfinancialsector. Thedeal,whetherintermsofscale,amount,orthepost-mergerimpactontheChineseinsuranceandbankingindustryareunprecedented.Thethesisistryingtoshowthewholepictureofthisacquisitionthroughinterpretationoftheacquisitionprocess,M&Amot

4、ives,post-mergerprospectsandotheraspects.Thethesisalsoinvolvesvaluationoftheacquiredcompany,ShenzhenDevelopmentBank.Itusesthetop-downmethodofanalysis,andtheprocessisbrokendownintothreeparts,macroenvironment,industrycompetitionandthecompanycompetitionanalysis.Finally,by

5、conductingthethree-stageequityfreecashflow valuationmodel,theequityvalueofSDBisevaluated.TheauthorhopesthattheresearchonsuchatypicalcasestudywillprovideausefulreferenceforsimilarmergersandacquisitionsinChina.Keywords:MergerandAcquisitionvaluationbankingPingAnInsuranceg

6、roupShenzhenDevelopmentBank50目录第一章引言1第二章并购各方介绍12.1深发展12.2新桥资本52.3中国平安52.4平安寿险6第三章并购过程73.1新桥资本寻求退出73.2中国平安银行系的构建83.3中国平安收购深发展的过程10第四章并购价值评估114.1价值评估方法的选择114.2银行业现状124.3银行业外部宏观环境分析144.3.1政策因素144.3.2经济因素154.3.3社会因素184.3.4科技因素204.4银行业竞争力分析214.4.1行业内竞争214.4.2潜在进入者234.4.3替代品

7、的威胁234.4.4供应商（存款者）244.4.5购买者（贷款者）254.5深发展价值评估264.5.1深发展业务介绍264.5.2深发展的竞争力分析274.5.3深发展估值计算34第五章并购动机405.1经营协同效应405.2多元化41第六章并购影响和展望436.1收购对各方的影响436.1.1对中国平安--长期有利43506.1.2对深发展--改善资本充足率446.1.3对新桥资本--获益颇丰446.2整合的风险446.3平安收购后的展望45参考文献47后记4950第一章引言2009年6月12日，深圳发展银行（下称深发展）和中国

8、平安保险集团（下称中国平安）同时发表公告称，中国平安将通过股份认购和股份转让的形式成为深发展的最大股东。根据双方的公告，深发展将向中国平安旗下的平安寿险定向增发3.7亿股至5.85亿股，增发价格为18.26元，融资约为67亿元至107