金融市场样卷

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1、2011-2012学年第一学期《金融市场学》试题院别班级学号姓名题号一二三四五六七八总分得分核分人签名注：考试需要计算器。一、选择题（至少一个是正确的。每题2分，共20分）1、资本市场与货币市场的区别在于a．资本市场中的金融资产期限要长于货币市场的资产期限b．货币市场融资主要满足短期周转性资金需求，而资本市场融资主要满足长期投资需求c．货币资产流动性风险更大d．资本市场金融资产风险更大2、金融资产包括那些对具有合法要求权的凭证。a．债务b．收益c．资产d．价格3、在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP1=

2、HKD10.9863-10.9873,6个月的HKD差价为90-100，那么某公司买进6个月的远期HKD10000，折合英镑：a．10000/（10.9863+0.0090）b.10000/（10.9863+0.0100）c．10000/（10.9863-0.0090）d．10000/（10.9863-0.0100）4、一个投资者构造了这样一个组合，以4元的价格购买了一份看涨期权，执行价格为25元；同时以2.50元的价格卖出一份看涨期权，执行价格40元。如果在到期日股票价格为50元，并且期权在到期日

3、才能被执行，那么这个投资者的净利润是a．8.50b．13.50c．28.50d．3.505、投资者正在考虑投资一个10年期债券，息票率为8%，当前的预期收益率为10%，如果利率保持不变，请问一年后债券会a.等于面值b.更低c.不变d.更高6、给定收益率的变动，债券的凸度越大，那么a.价格上升幅度越小b.价格下降幅度越小c.价格上升幅度越大d.价格下降幅度越大7、根据流动性偏好假说，上升的收益率曲线预示短期利率可能a．上升b．下降c．不变a．以上三种情况都有可能发生8、假如你持有某只股票一年，期望获得

4、1.5元股息/每股并能在一年后以12元/每股的价格卖出。若期望收益率为10%，那么在期初你愿意为这只股票支付的最高价格是多少？a.10.5b.12c.12.27d.10.99、预期C公司今年的股息为1元/每股，股息增长率为4%，股票的当前价格为20元/每股。假定股票内在价值等于价格，求该股票的资本化率。a.4%b.9%c.9.2%d.5.2%10、某国债的年息票率为10%，每半年付息一次，目前刚好按照面值出售。如果该债券的利息一年支付一次，为了使该债权仍按照面值出售，其息票率应该提高到多少？a.10

5、%b.9%c.9.2%d.10.25%二、判断对错并改正（每题2分，共20分）1、直接与间接金融市场的区别在于是否存在中介机构2、回购协议市场的参与者要比同业拆借市场更广泛，非金融机构也能参与回购交易3、转贴现发生在金融机构之间；再贴现发生在商业银行与中央银行之间4、信用交易分为买空与卖空交易，不属于现货交易5、在其他条件不变的情况下，预期收益率上涨10%，那么10年期债券价格比5年期债券价格下降幅度更小。6、贴现债券的久期一般应小于其到期时间。7、如果预期收益率大于无风险利率，那么预期现货价格比期

6、货价格要小。8、标的资产价格越高、协议价格越低，看涨期权价格就越高。9、标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。10、期货合约的履行完全不取决于对方。三、简答（每题5，共20分）1.影响期权价格的因素有哪些？2.金融市场的基本功能是什么？3.简述期货市场的功能。4.简述效率市场假说的类型。四、计算（每题10分，共30分）1、某债券当前市场价格为950.25元，收益率为10%，息票率为8%，面值1000元，三年后到期一次偿还本金。(1)求该债券久期；(2)若息票率为9%，久期又是多少，并请

7、解释久期变化的原因。2、假设某股票市场价格为30元，初期股息为1元/股，贴现率为10%，设以后股息将每年保持5%固定增长率派息比率恒为33.33%，求股票正常市盈率和实际市盈率并判断股价是否正常。3、设一份标的证券为一年期贴现债券，剩余期限6个月的远期合约多头，交割价格960元，6个月期的无风险利率为5%，该债券现价为940元，那么该远期合约多头价值为多少？（e≈2.71828）五、分析题（每题10分，共10分）受欧债危机影响，美联储11月30日发表声明称，决定与欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大

8、央行和瑞士央行采取协调行动，把几大央行之间现有的临时性美元流动性互换利率下调50基点。今年12月人民银行宣布调低金融机构存款准备金率0.5个百分点。请简要分析上述两个事件对人民币汇率的影响？参考答案一、选择题（至少一个是正确的.每题2分，共20分）1..abd;2.bc;3.a;4.b;5.d;6.b,c;7.d;8.c;9.c;10.d二、判断对错并改正（每题2分，共20分）1、F.区别在于是否存在银行中介2、T3、T4、F信用交易属于现货交易5、F在其他条件不变的