关于企业财务预警机制浅析

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1、关于企业财务预警机制浅析论文关键词：财务困境；财务预警；机制　　论文提要：从企业产生财务困境的角度出发，先容当前各种财务预警模型，并做优劣对比分析，对企业财务预警机制的建设提出建议。　　　　一、引言　　　　企业作为一个法人个体，不可避免的题目是生存、发展和获利。由于企业所面临宏观经济、政治、法律等往往具有不可控性，同时企业也因资本结构不够公道及其他企业自身题目，使企业面临各种潜伏的风险。如何顺利地化解这些风险为企业发展保驾护航，是每个企业高管们不得不关注的焦点。本文立足于财务角度，结合当前国内外一些上市公司财务预警机制建设研

2、究的成果，探讨建立企业财务预警机制途径。　　　　二、企业发生财务困境的原因分析　　　　企业发生财务困境，起初通常表现为企业短期资金周转不灵，进而由于处理不当，而给企业带来一系列的连锁反应，终极导致进不敷出，甚至资不抵债。结合国内外一些企业走上了“尽路”的案例，通常造成财务危机的原因可以回结为以下几个方面：　　1、资金回收引起的财务危机。资金回收引起的财务危机是企业在产品销售或对外提供服务过程中，由于收回资金的时间和收回资金的数额不确定而引起。在激烈的市场竞争中，赊销是企业促销和占领市场份额的主要手段，但同时也要承担他人占用企

3、业运营资金的机会本钱及到期不能收回货款的坏账损失。长期以来，在“权责发生制”的会计确认原则下，企业只注重账面利润，而不注重现金流量，更多的资金被客户占用，使利润虚增，企业陷进严重的资金短缺或不能周转的困境之中。　　2、融资引起的财务危机。融资引起的财务危机是由于企业利用负债筹资而引起到期不能偿还债务本息的可能性。其原因有以下两个方面：首先，企业在筹资时未能把握好负债规模、利率和期限，使其在银行或其他机构的不良贷款不断堆积，负债累累，从而造成财务危机。其次，是企业经营不善，经营活动现金净流量和活动资产中的速动资产不足﹑速动比率

4、过低引起的。　　3、投资引起的财务危机。投资引起的财务危机是指企业对内或对外有关项目进行投资时，由于各种不确定因素的影响，使原投资额不能定期收回，或根本无法收回而使企业遭受损失。这种危机主要是企业不能正确预计投资项目的现金流量导致决策失误形成的，这种失误严重时直接危机企业的生存与发展。通常过度扩张引起的财务危机在国内时有发生，比较典型的是巨人团体的轰然倒塌。　　4、资产跌价引起的财务危机。资产跌价引起的财务危机通常是由于宏观方面各种不确定的因素，如通货膨胀、政策变化、法律约束及科学技术发展等原因，使投资者投进的资产遭受跌价、

5、贬值的损失，从而导致资不抵债。　　5、利润分配引起的财务危机。利润分配引起的财务危机是由于企业决策者制定分配政策不当，给企业未来生产经营活动带来不利的影响。如，股利分配率过高，虽短期可刺激股价上升，但却给企业带来偿债能力和筹资能力的下降，给企业未来的发展造成了一定制约。　　　　三、财务预警模型分析综述　　　　通常企业的财务危机的形成，是一个由量变到质变的过程，量变阶段具有潜伏性、不易发觉，而到了质变阶段往往又是“病进膏肓”、无法复生。如何对企业潜伏的财务危机正确猜测，把企业的财务危机消除在最初阶段一直是一个值得思考、探讨的题

6、目。综合国内外实证研究成果，财务预警模型可以回结为以下几个方面：　　1、一元判别模型。一元判别模型是指将某一项财务指标作为判别标准来判定企业是处于破产状态还是非破产状态的一种猜测模型。一元判别模型的主要思想是通过比较财务困境企业和非财务困境企业之间某个财务指标的明显差异，从而对财务困境企业提出预警。最早的财务危机预警研究就是Fitzpatrick所做的单变量破产猜测模型。但是，由于该模型利用单一指标作为衡量企业财务困境的指标，很难具有代表性，很轻易造成以一带全。因此，该模型应用的范围很小。2、多元线型判定模型。多元线性函数模

7、型是对企业多个财务比率进行汇总，求出一个总判别分值来猜测企业财务危机的模型。它从总体的、综合的角度来检查企业的财务状况，未雨绸缪，做好财务危机的规避或延缓财务危机的发生。多元线性函数模型中应用最广的是Z分数模型。