天天基金仓位测算周报(截至2014年7月25日)

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1、市场风格分化严重，基金逆市减仓　　报告摘要：　　上周市场风格分化严重，偏股型基金逆市减仓。截至2014年7月25日，统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为82.60%，较上周监测仓位下降0.21%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为70.04%，较上周监测仓位下降1.64%。　　从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的39.59%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的21.41%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的21.

2、11%，仓位在60%-70%的基金占普通股票型基金总数的17.89%。偏股混合型基金中仓位在60%以下的基金占偏股混合型基金总数的26.47%，仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的18.82%和22.94%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的21.76%。　　从行业配置上看，本期偏股型基金调仓明显。在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是传媒、计算机、家用电器和食品饮料等行业。上周，家用电器、食品饮料、传媒和餐饮旅游等行业有较大幅度的增持，非银金融、有色金属、建筑材料和机械设备等行

3、业有较大幅度的减持。上周偏股型基金超配较多的行业为传媒、家用电器、计算机和纺织服装等行业，低配较多的行业为房地产、非银金融、交通运输和银行等行业。　　基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为信诚基金、申万菱信基金、摩根士丹利华鑫基金、国泰基金和长信基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为天弘基金、国投瑞银基金、中银基金、浦银安盛基金和东方基金。　　基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为9.55%，与上期相比有所下降，显示出各家基金公司对市场走势的预期趋于一致，仓位分歧度减小。　　基金公司的仓位调整情况，本期共

4、有29家基金公司主动加仓，占比41.43%；41家基金公司主动减仓，占比58.57%。加仓幅度前5名的基金公司依次为民生加银基金、国投瑞银基金、中海基金、招商基金和银华基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为天弘基金基金、浦银安盛基金、宝盈基金、中银基金和华商基金。　　上周市场风格分化严重，在蓝筹股的带动下大盘强势反弹，中证全指收于2967.13点，与7月18日相比上涨2.42%，而创业板指则表现不佳，连续第三周下跌。偏股型基金谨慎应对，逆市减仓。截至2014年7月25日，统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金，普通

5、股票型基金仓位平均测算结果为82.60%，较上周监测仓位下降0.21%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为70.04%，较上周监测仓位下降1.64%。　　本周偏股型基金仓位逆市下降，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。本周(2014.7.18—2014.7.25)中证全指上涨2.42%，考虑持仓市值上涨后的预测显示普通股票型基金主动减仓0.55%，偏股混合型基金主动减仓2.12%。(数据来源：Choice数据)　　本周341只普通股票型基金中，共有218只基金主动减仓，占比63.93%；而在170只偏股混合型基金中，

6、共有120只基金主动减仓，占比70.59%。　　表格1:普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况普通股票型偏股混合型基金总数341170加仓基金数量12652主动加仓基金数量12350主动加仓基金占比36.07%29.41%减仓基金数量215118主动减仓基金数量218120主动减仓基金占比63.93%70.59%　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-7-25　　从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的39.59%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的21.41

7、%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的21.11%，仓位在60%-70%的基金占普通股票型基金总数的17.89%。　　偏股混合型基金中仓位在60%以下的基金占偏股混合型基金总数的26.47%，仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的18.82%和22.94%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的21.76%。(数据来源：Choice数据)　　从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中小规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为83.06%，规模在30亿至100亿之间的

8、基金平均仓位为81.32%，100亿以上规模的基金的平均仓位为74.74%。偏股混合型基金中大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为68.81%，规模在30亿至100亿之间的