中国企业并购欧洲足球俱乐部的动机与策略分析

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1、中国企业并购欧洲足球俱乐部的动机与策略分析摘要：我国的十二五规划提出：要加快发展大健康产业。为了实现足球大国的中国梦，中国资本频频展开对欧洲足球俱乐部的并购。并购可以提高中国品牌的全球影响力，打造足球产业生态圈，促进国内外足球的联动发展。并购前，应该重视理性投资和风险防范，防止一哄而上、盲目并购。并购后，应该做好跨文化整合管理、打造全球品牌、引进足球人才、促进国内青少年足球的发展、鼓励大众参与，以促进大健康产业快速发展。中国2/vie　　关键词：中国企业并购；欧洲足球俱乐部；动机与策略；大健康产业　　2016年11月

2、，刘延东副总理访问德国，中德两国签署了国家级层面的足球合作协议，建立了足球战略合作伙伴关系，充分反映了国家领导人对于中国足球的重视以及期盼。目前，我国资本对15家欧洲足球俱乐部进行了股权投资，取得了其中12家俱乐部的控股权，涉足英超、西甲等世界性顶级联赛，举世瞩目。我国资本为何频频收购海外足球俱乐部？本文将基于我国大体育健康产业快速发展的背景，探讨其海外收购的动机，分析其并购后的运营策略和具体措施。　　一、中国发展大体育健康产业背景下的企业并购行为　　随着我国人均GDP突破8000美元以及老龄化社会现象加重，我国的健

3、康产业将迎来高速发展，并有望成为国家支柱型战略产业，是当前投资的热点领域。近年来，得益于国家的高度重视和政策激励，我国的大健康产业获得了前所未有的高速发展。2013年，国务院出台《关于促进健康服务产业发展的若干意见》，力争到2020年，建立覆盖全生命周期的健康服务业体系，产业规模达到8万亿元。2015年，“健康中国”新理念首次写入政府工作报告，体现了民之所望、施政所向。2016年10月，《“健康中国2030”规划纲要》提出了“2030年健康服务业的总规模达到16万亿元”战略目标。前瞻产业研究院的数据显示，我国当前大健

4、康产业规模3万亿元左右，在GDP中占比不足5%，发展空间巨大。　　体育产业处于大健康产业链的前端要地，是其重要组成部分。它能满足大众非医疗健康服务需求，缓解精神压力，塑造健康人格，提高生活质量，培养团结进取、公平竞争的体育精神，为健康提供坚实有力的基础。在发达国家，体育产业一直是支柱型产业，如美国体育产业2015年产值达到5000亿美元，约占GDP的3%。而目前中国体育产业在GDP中的占比仅为0.6%，存在巨大的发展空间。近年来，一系列鼓励体育产业发展的相关政策陆续出台。2014年10月，国务院发布《关于加快发展体育

5、产业促进体育消费的若干意见》，让体育产业一跃成为中国最具潜力的行业之一。《体育发展“十三五”规划》提出：到2020年，体育产业总规模超过3万亿元，在GDP中的占比提升到1%；要引导有实力的体育企业进行兼并重组、上市，积极支持海外并购。　　在市场与政策的双重红利下，各路资本纷纷涌入体育产业。通过并购快速进入国内外体育市场，获取市场红利，是受到市场追捧的投资行为。仍以足球为例，2015年，体奥动力以创纪录的80亿元买下未来5年的中超联赛媒体版权。2010年，恒大集团并购广州足球俱乐部，当年升超成功并实现了随后的中超六连霸

6、。2014年，阿里巴巴收购恒大足球50%的股权，上港集团全资收购上海东亚足球；2015年，苏宁集团全资收购江苏舜天足球，权健集团整体并购天津松江足球；2016年，乐视体育收购搜达足球56%股权、全资收购体育直播平台――章鱼TV。　　与此同时，中国资本注资或并购海外足球产业的步伐也不断加快，被收购的对象涉及欧洲五大联赛，包括AC米兰、国际米兰、曼城、马德里竞技等欧洲足球豪门。典型案例有：2015年，万达集团收购西甲马德里竞技20%的股权，华人文化收购英超曼城母公司13%的股权；2016年，苏宁集团收购意甲国际米兰70%

7、的股权、复星集团全资收购英冠狼队、双刃剑体育收购西甲格拉纳达98.13%的股权；另外，中欧体育牵头收购意甲AC米兰的交易正在进行中。梳理2014年以来中国企业并购欧洲足球俱乐部的情�r，可见表1。　　二、中国企业并购欧洲足球俱乐部的动机分析　　（一）欧洲足球俱乐部具有诱人的商业价值和投资价值　　欧洲足球俱乐部大都经历了长期发展，属于稀缺的优质资源，商业价值和投资价值巨大。根据德勤最新公布的《足球财政报告》，世界上最赚钱的体育联赛前三名分别是英超、德甲和欧冠，均属于欧洲足球俱乐部。《福布斯》发布的2016年最具价值20

8、大足球俱乐部排行榜上，每个球队都来自欧洲五大联赛。我国资本追逐的曼城、马德里竞技、AC米兰、国际米兰等足球豪门，商务开发与运作体系非常成熟，收入稳定可靠，能够带来丰厚的投资回报，具有诱人的商业价值。以曼城足球俱乐部为例，2015-2016赛季营业收入高达3.92亿英镑，盈利额达到2000万英镑，也是当前的英超联赛夺冠热门球队；其母公司城市足球集