商业银行资本配置理论的演变与发展

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1、商业银行资本配置理论的演变与发展刘胜会1作者简介：刘胜会（1977-），男，河南伊川人，南开大学经济学院金融系博士研究生，研究方向：金融学；程乐砚（1979-），女，河南商丘人，管理学硕士，中信银行天津分行，研究方向：商业银行管理。，程乐砚2（1.南开大学金融系天津300071；2.中信银行天津分行天津300071）内容摘要：银行资本作为对自身风险的缓冲，在银行风险管理过程中发挥着重要的作用。按照时间发展顺序和风险管理逻辑体系的进展，本文探讨了商业银行资本配置理论与方法的发展脉络以及资本配置理论的最新进展，提出

2、了未来研究发展的方向。关键词：资本配置风险值VaR风险调整的绩效评价RAPM从风险的角度，商业银行是从事承担、经营和管理风险的金融中介机构，商业银行经营和管理风险的水平直接影响银行经营的结果，决定银行经营的成败。资本作为银行对自身风险的缓冲，在银行风险管理过程中发挥着重要的作用，从而银行资本配置与管理，是银行经营管理中的核心内容。随着全球金融业混业经营趋势的加速发展，随着我国“金融控股公司”的兴起，资本分配与管理问题的研究和实践具有越来越重要的理论和现实意义。按照时间发展的先后顺序，按照风险管理逻辑体系的进展，

3、商业银行资本配置理论与方法经历了以下几个阶段：一、以风险为基础的资本配置方法资本配置理论可以追溯到20世纪20年代，当时通用汽车公司提出了成本会计和资本金配置的方法，从此，资本配置成为大型商业银行以及工商企业管理中的一项重要内容。早期的银行资本配置方法技术主要吸收了成本会计中成本和资本金分配技术中的按照账面价值配置成本、分配资金的方法理念。当时银行所处的经营环境比较简单，主要经营业务是吸收存款和发放工商业贷款，面临的风险主要是信贷风险，风险暴露比较稳定。因此，此时的资本配置技术主要是按照各个业务单位的风险暴露值

4、分配资本，对每一个业务单位面临的预期损失绝对数量的大小配置相应的资本量，从而将商业银行总体风险降低到一个可以接受的范围之内。根据业务单位风险大小，该业务部门应当配置的资本数量，其中，该业务单位风险损失的度量值为C(Yi)，银行总体风险度为C(Y)，该银行拥有的资本金数量事先是一个确定的值K。这种资本配置方法道理十分简单明了，操作非常简便，迅速成为银行资本配置的重要方法，并且直至今天，许多银行仍然在使用这种方法。然而这种方法有着很大的局限性：首先，没有考虑资产之间分散化效应。此方法的精神理念是BIS所颁布的堆积法

5、，也即各子公司的风险值相加就是公司总体的风险。由于各项资产之间并非都是完全的正相关，使得整个银行的总体风险不会超过各个业务单位个体风险的简单算术和，即满足风险的次可加性(sub-additivity)。由此，考虑到分散化效应以后，资本配置应当满足：；其次，这是一种静态的资本配置理论，没有动态考虑各个业务单位的边际风险贡献，即各个业务单位风险每增加一个单位对总体风险水平变动的影响。为了克服这种方法的弊端，近年来对这种方法的拓展主要表现在：引入了考虑分散化效应的风险值比率分配法（AllocationbyDivers

6、ifiedVolatility）、边际风险比率分配法（AllocationbyMarginalVolatility）。具体分配法见表一。关于风险绝对暴露资本分配方法的最新进展是Hesselager（2002）提出的，在考虑了各个业务单位之间的相关关系，加入资产分散化效应后，提出了按照风险相对贡献水平的资本配置原则[[1]OHesselager,UAndersson,RiskSharingandCapitalAllocation，TInsurance-2002-stats.uwaterloo.ca.Downloa

7、dablefromwww.stats.uwaterloo.ca/Stats_Dept/arc/papers/Andersson.pdf.]：。其中，6为业务单位i的风险和银行总体风险之间的协方差；为银行风险水平的方差。表一以风险为基础的分支机构风险分配法机构A机构B机构C机构D总和与总公司的相关性0.830.820.700.833.18波动性(风险)41.03%38.41%62.82%42.86%185.11%1风险绝对数的分配法比率22.16%20.75%33.93%23.15%总公司整体波动性：48.30%

8、100%2相关性百分比率多样化波动性分散化风险分配法比率0.260.260.220.2610.75%9.89%13.79%11.18%23.56%21.68%30.24%24.51%总公司整体波动性：47.50%1.0045.62%100%3边际波动性边际风险比率分配法比率6.94%6.31%7.82%7.21%24.54%22.31%27.65%25.50%总公司整体波动性：46.9