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《医药生物行业2018年三季报综述：行业整体收入和扣非利润保持20%的增速中枢.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、图表1.A股医药板块18Q3/17Q3、17Q3/16Q3主要财务指标对比（亿元）营业总收入2016Q37349.802017Q38887.59同比变动(%)20.922017Q38887.592018Q310768.35同比变动(%)21.16营业成本5058.216066.7419.946066.747109.4617.19毛利率45.30%46.50%2.6346.50%51.47%10.68销售费用960.521225.0827.541225.081721.0640.49营业费用率13.07%13.78%5
2、.4813.78%15.98%15.95管理费用498.66575.7615.46575.76499.30(13.28)管理费用率6.78%6.48%(4.52)6.48%4.64%(28.43)财务费用62.1089.4844.1089.48109.3422.19财务费用率0.84%1.01%19.171.01%1.02%0.85公允价值变动净收益0.000.000.000.000.000.00投资净收益96.64188.6295.18188.6283.72(55.62)对联营企业和合营企业的投资收34.2038
3、.6613.0338.6633.57(13.15)营业利润795.251042.8931.141042.891134.758.81营业外收支净额44.0032.47(26.20)32.477.80(75.97)利润总额839.251075.3628.131075.361142.556.25扣除短期投资收益和营业外收支732.81892.9321.85892.931084.6021.47所得税141.05193.7637.37193.76195.991.15实际所得税率16.81%18.02%7.2118.02%17
4、.15%(4.80)归属母公司股东的净利润658.50808.4322.77808.43877.278.52益后的利润总额资料来源：万得，中银证券图表2.A股医药板块17/16、16/15主要财务指标对比（亿元）20152016同比变动(%)20162017同比变动(%)营业总收入8,722.0010,427.0019.5510,427.0012,331.0018.26营业成本5,992.007,157.0019.457,157.008,292.0015.86毛利率45.5745.690.1345.6948.723
5、.02销售费用1,175.001,398.0018.931,398.001,818.0030.06营业费用率13.4713.40(0.07)13.4014.741.34管理费用627.00732.0016.80732.00843.0015.19管理费用率7.197.02(0.17)7.026.84(0.18)财务费用77.0080.004.5280.00124.0054.96财务费用率0.880.77(0.11)0.771.010.24公允价值变动净收益0.000.000.000.000.000.00投资净收益14
6、0.00125.00(10.79)125.00231.0084.65对联营企业和合营企业的投资收50.0046.00(8.60)46.005,059.0110.19益营业利润885.001,044.0017.951,044.001,396.0033.65营业外收支净额55.0076.0036.8376.00479.68(93.66)利润总额941.001,120.0019.061,120.001,400.0025.05扣除短期投资收益和营业外收支795.00965.0021.34965.001,215.0025.9
7、3后的利润总额所得税156.00190.0021.51190.00254.0033.80实际所得税率16.5816.930.3416.9318.111.18归属母公司股东的净利润745.00876.0017.57876.001,053.0020.26资料来源：万得，中银证券2018年11月5日医药生物行业2018年三季报综述17图表3.A股医药板块2014-2018前3季度主要财务指标增长趋势35%30%25%20%15%10%5%20142015201620172018Q1-Q30%营业总收入营业利润扣非利润总额
8、资料来源：万得、中银证券化药板块：内部分化加大，优势资源向龙头企业集聚2018前三季度情况：申万化药板块90家上市公司2018年前三季度共实现营收2300.33亿元；营业利润327.30亿元；归母净利润256.69亿元；扣非归母净利润231.55亿元。考虑到人福医药和健康元/丽珠集团在去年报告期内发生大额投资收益，为保证同比口径一致，剔除上述3家公司以及新股
