天天基金个基分析：银华成长股债恒定3070

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1、天天基金个基分析：银华成长股债恒定3070　　首只多元资产配置指数基金，长期收益稳健　　报告摘要：　　首只多元资产配置指数基金，股债均衡配置。银华成长股债恒定30/70指数基金是国内首只跟踪多元资产配置指数的基金，跟踪指数为中证银华成长股债恒定组合30/70指数，恒定投资于30%的中证500指数和70%的中债50指数。　　长期收益稳健，分散单一资产风险。与单资产指数相比，银华成长30/70收益长期稳定性更高。另一方面，将债券资产纳入投资的资产配置范畴，可一定程度上降低资产组合与纯股票、债券资产的相关

2、性，分散投资风险、最大程度实现资产保值增值。　　引入动态平衡机制，股债资产配比恒定。银华成长股债恒定30/70指数引入了“资产配置再平衡机制”，当中证500指数与中证50债券指数的资产比例偏离目标资产配置比例达+-5%的上、下限时，将对标的指数的资产配置比例进行调整，使其回复到目标资产配置比例水平，避免出现因某类资产实际配比过高(过低)从而改变指数的风险收益特征。采用再平衡机制后，指数过去5年的累计收益和夏普指标分别为37.92%、0.122，优于不采用“再平衡机制”情况下的32.81%、0.109

3、.　　定投效果佳，养老金还可享受申赎费优惠。过去7年(2007~2013)、5年(2009~2013)间每月末分别定投于沪深300、中证500、银华成长30/70指数，银华成长30/70指数过去7年、5年分别取得了15.03%、7.54%的累计收益，优于中证500指数，相对沪深300指数超额收益更明显。此外由于本基金对通过直销机构及网上直销交易系统申购的养老金客户与除此之外的其他投资人实施差别的申购费率，更好地满足了养老金等长期资金的理财需求。　　风险因素：(1)市场大幅回落风险；(2)跟踪误差风险

4、；　　一、基金产品介绍　　银华成长股债恒定30/70指数基金(000062)是一只偏债混合型指数基金，成立于2013年5月22日，该基金是国内首只跟踪多元资产配置指数的基金，其跟踪指数为银华基金与中证指数公司共同定制开发的中证成长股债恒定组合30/70指数，恒定投资于30%的中证500指数和70%的中债50指数，截止2013年四季度基金规模为1.57亿元。基金采用双基金经理制，由经惠云、周大鹏共同担任。本基金首次申购起点为1000元，追加申购单笔最低限额为1000元。　　申赎费率方面，本基金对通过直

5、销机构及网上直销交易系统申购的养老金客户与除此之外的其他投资人实施差别的申购费率，更好地满足了养老金等长期资金的理财需求。此处养老金客户指基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金，包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方社会保障基金、企业年金单一计划以及集合计划。如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，基金管理人将发布临时公告将其纳入养老金客户范围，并按规定向中国证监会备案。非养老金客户指除养老金客户外的其他投资人。　　本基金力争对中证银华成长股债恒定

6、组合30/70指数进行有效跟踪，并力争将本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括中证银华成长股债恒定组合30/70指数的成份证券及其备选成份证券(包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票)、新股(首次公开发行或增发)、债券回购、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具(但须符合中国证监会的相关规定).　　基金的投资组合比例为：本基金投资于中证银华成长股债恒定组合

7、30/70指数成份证券及其备选成份证券的组合比例不低于基金资产的90%；投资于权证的比例不得超过基金资产净值的3%；本基金所持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。　　本基金的业绩比较基准为：中证银华成长股债恒定组合30/70指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。中证银华成长股债恒定组合30/70指数由两类资产构成，股票资产以中证500指数代表，债券资产以中证50债券指数代表。在任一调整日，中证500指数所代表的股票资产目标权重为30%，中证50债券指数所代表的

8、债券资产目标权重为70%。　　本基金属于偏债混合型指数基金，属于风险程度较高的投资品种，其预期收益和风险水平较股票型产品低，较债券型、货币型基金高，属于中高风险、中高预期收益的基金产品。　　二、标的指数介绍　　银华成长股债恒定30/70指数基金跟踪标的为中证银华成长股债恒定组合30/70指数，该指数由两类资产构成，股票资产以中证500指数代表，债券资产以中证50债券指数代表。任一调整日，中证500指数所代表的股票资产目标权重为30%，中证50债券指数所代表的债券资产目