2016饮料行业分析报告

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1、2016饮料行业分析报告思想、能落地，大象也能跳舞.......................................................17⑤老白干酒：净利释放初始，并购整合龙头...........................................................18⑥山西汾酒：低基数上恢复，期待国企改革有进一步动作...................................19⑦顺鑫农业：白酒快速增长，主业越显突出....................

2、.......................................20⑧古井贡酒：营销能力突出、产品结构升级，大本营市占率继续提升...............212、葡萄酒：预计2016年行业营收增10-15%...................................................23（1）预计2016年行业营收增速（含进口）增长10%-15%.........................................23（2）重点公司：张裕...............

3、........................................................................................253、黄酒：行业增速回升，龙头反转需看国企改革..........................................26（1）重点公司分析：古越龙山.......................................................................................284、啤酒

4、：调整压力超预期，突围方向看新品..................................................29（1）重点公司分析：青岛啤酒.......................................................................................315、乳制品：伊利走向单寡头，被举牌可能性高..............................................32（1）行业16年营收增速回升是大概率件，竞争格

5、局正在朝有利于伊利方向发展.32（2）重点公司分析...........................................................................................................34①伊利股份：乳制品行业未来最大赢家，综合食品巨头有力竞争者...................34②光明乳业：主业承压、收购协同有待观察，机会来自可能的并购重组...........35③贝因美：行业及公司的双重调整可能仍未结束，未来看点可能来自资本二项3

6、66、屠宰及肉制品：优选双汇，强者恒强..........................................................38（1）需求低迷、产品结构老化，收入增速好转待观察...............................................38（2）重点公司分析......................................................................................................

7、.....41①双汇发展：肉制品吨利提升可能仍是净利增长主要动力...................................41②大北农：股价底部隐现，看涨是大趋势...............................................................43③煌上煌：行业低迷可能仍会拖累中式肉制品龙头表现，可能的催化剂是外延并购...........................................................................

8、........................................................447、调味品：预计16年营收稳定增长，盈利能力仍可持续提升....................45（1）味精营收利润增速双降，酱醋盈利能力持续向好...........................