构建预先承诺制的激励相容监管机制的思考

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1、构建预先承诺制的激励相容监管机制的思考　　论文关键词：预先承诺制　激励相容　监管机制　　论文摘要：预先承诺制是采用激励相容的原理，设定一个测试期间，银行或其他金融机构在测试期初向监管当局承诺测试期内将保持的最大损失值，淡化过程监管，金融机构自主选择风险管理模型，但是若测试期的累计损失超过承诺水平，监管者将对该银行进行处罚。在我国引入并推行预先承诺制，将能较好地解决监管与被监管者之间的目标冲突。　　监管中的激励不相容会造成监管当局提供有效的监管激励不足及金融机构服从监管的激励缺失。监管当局提供有效的监管激励不足容易导致监管者与被监管者的合谋，而金融机构服从监管的激励缺失则容易导致金

2、融机构逃避金融监管。这两种情况均属于监管失灵的现实表现。反过来讲，这两种现象又都证实了一点：之所以出现监管失灵，是因为监管者与被监管者的目标不一致所导致的激励冲突、激励不相容。基于此，本文在考察了我国激励不相容的现状之后，提出了实施预先承诺制的解决办法。　　一、基于中国现状考察的激励不相容　　（一）我国金融监管激励不相容的现状　　一般情况下，很难对激励不足的程度给出一个精确的定量结果，只能通过在监管成本一定的条件下整个金融体系的资本充足率和不良资产数量，以及金融机构的违规率和破产倒闭率得到体现。　　1不良资产居高不下。虽然，近几年政府在加强金融监管方面的努力是显著的，但是从监管绩

3、效来看，并不乐观。整个金融体系的不良贷款居高不下。债转股之前，国有商业银行不良资产达17000亿元左右，约占总资产的39%（李晓西、何德旭，1999）。债转股之后，剥离近14000亿元的不良资产，但是，到2001年底国有商业银行的不良资产又上升到25.4%。两年里，新增的不良资产在10000亿元以上。　　2资本充足率明显偏低。虽然1998年财政部发行了2700亿元的特种国债以补充国有商业银行的资本金，使其资本充足率有了较大提高，但之后国有商业银行的资本充足率又开始出现持续下滑的局面（王亮，2003），到2001年四大国有商业银行的资本充足率平均只有6.28%。而同期经合组织成员国

4、商业银行资本充足率基本达到12%以上，只有1%的银行资本充足率不到85，但也在7%左右（Milne,2002）。　　3金融机构违规经营时有发生。金融机构在经营过程中违规现象经常发生，主要表现在：信贷管理制度执行不严，内部控制制度执行偏松，依规经营折扣多，等等。仅以《个人存款账户实名制规定》的执行情况来看，就有不少违规现象，更不用说监管机构要求的其他更为严格的监管规定了。1998年，中国人民银行先后关闭了海南发展银行、中国新技术创业投资公司和广东国际信托投资公司，这些金融机构的市场退出都是因为经营期间进行违规操作和高风险投资，导致支付能力和资产结构的恶化，最终走向破产倒闭的结局。　

5、　（二）形成激励不相容监管的原因　　我国金融监管之所以会出现激励不相容的现象，最主要的原因在于监管当局与金融机构之间存在明显的利益冲突，监管当局追求的是维护金融体系的安全、防范金融风险，金融机构则以利润最大化为经营管理的目标，监管当局往往只考虑单方面的目标实现，对金融机构的经营行为实施严格的过程监管，严重地阻碍了金融机构的创新和发展，限制其拓展利润增长空间，所以金融机构存在以各种形式逃避监管者监管的利益驱动。因此，违规经营的出现、不良资产的高居不下、资本充足率的不足就成为必然结果。　　除此之外，还有一些具体原因：　　1监管信息不对称使监管者缺乏有效监管的激励。至今，我国对一些衡量

6、监管绩效的重要信息，如监管成本、全国金融机构的不良资产、对有问题银行的处理方案等都没有向社会公开，监管当局的行为严重缺乏透明度，社会公众与监管当局之间信息严重不对称，再加之我国尚未形成对监管者进行有效监督检查及其绩效考核的机制，使监管者缺乏提供有效监管的激励。同时由于信息的不对称，导致银行的道德风险问题和逆向选择问题更趋于复杂，自然使得监管当局的监管成本和监管难度大大增加。　　2行政监管的色彩浓重使金融机构有逃避监管的激励。由于缺乏有效的市场约束机制和激励相容的监管方法，使得市场机制难以发挥作用。金融监管是在金融市场自发运行失灵的前提下，由政府对金融活动采取必要的干预，以弥补市场

7、运行的缺陷和不足。而我国现行的监管制度颠倒了行政监管和市场约束的主次关系，完全以行政监管代替了市场约束。由于行政监管依靠的是行政权力，信息的传递必须通过由下到上（商业银行向监管机构的汇报），再由上到下（监管机构对相关问题的批复），以文件的形式传递，时间长、成本高。这种高成本不仅包括行政监管正常运转所需的庞大费用开支，还包括因信息传递的低速度而导致的效率损失。金融机构因此有逃避行政监管的利益驱动。　　3金融安全网的存在。与激励不相容的监管机制相伴生的安全网，使银行的信誉高于其实际支