构建预先承诺制的激励相容监管机制的思考论文

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1、构建预先承诺制的激励相容监管机制的思考论文论文关键词：预先承诺制激励相容监管机制论文摘要：预先承诺制是采用激励相容的原理，设定一个测试期间，银行或其他金融机构在测试期初向监管当局承诺测试期内将保持的最大损失值，淡化过程监管，金融机构自主选择风险管理模型，但是若测试期的累计损失超过承诺水平，监管者将对该银行进行处罚。在我国引入并推行预先承诺制，将能较好地解决监管与被监管者之间的目标冲突。监管中的激励不相容会造成监管当局提供有效的监管激励不足及金融机构服从监管的激励缺失。监管当局提供有效的监管激励不足容易导致监管者与被监管者的

2、合谋.freelitmentapproach,即PCA）最早是博弈论中的一个专用术语，它的基本特征是当事人做出承诺后，原先在没有承诺情况下的一些最优选择在事后变得不再是最优，这就使当事人事后选择余地减少；在剔除事先最优的某些选择后，也迫使对手重新考虑当事人的策略，从而使做出承诺的一方得到利益。将其运用到监管理论中，主要是因为之前使用的标准化监管方法和内部模型监管方法存在诸多弊端。例如标准化方法没有考虑银行与监管者之间的信息不对称和风险评级经验的不对称问题；监管资本的数额是以银行当前资产头寸为基础，没有考虑银行为了进行风险控

3、制而采取的动态交易策略；而且这种方法有可能提供一种反向激励，所有的股权持有都被评定为持有相同的资本要求，银行就有增加持有高风险资产组合头寸的激励，以获取高收益，这直接违背了监管当局的监管目标。内部模型法，由于其规定了银行采用内部模型有关参数的标准，可能诱使银行为了符合监管程序而不是为了更精确的确定自身的风险水平而设计内部风险评价模型。更糟糕的结果可能使银行有两套风险评价模型，一个是用于内部评价的，这个模型不遵守监管当局设定的参数标准，而采用该领域内最新的技术；另一个则完全按照监管者的要求而设立用于决定监管资本。从本质上讲，

4、内部模型法仍没有办法使监管者完全证实被监管者上报给监管当局的风险价值与银行内部风险管理所确定的风险价值是否一致。预先承诺制的基本思想是：采用激励相容的原理，设定一个测试期间（如一个季度），银行或其他金融机构在测试期初向监管当局承诺一资本水平量（即下一期内将保持的最大损失值）。在整个期间内，只要累计损失超过承诺水平，监管者将对该银行实施处罚，其目的是利用惩罚措施约束风险性银行持有比相对安全的银行更高的资本量。监管当局的任务只是设计恰当的惩罚方案，而无需评价银行的内部模型是否精确，其资本水平是否充分，因此这种方案是一种“脱手管

5、理”方案。（二）预先承诺制的激励相容特性预先承诺制使银行做出的行为选择恰好是监管机构效用最大化的行为选择，也就是说，银行的经营目标与监管当局的监管目标达到一致，实现了激励相容的监管结果。1995年10月31日美国清算机构的成员银行在给联邦储备委员会的一封信中建议联邦储备委员会和其他监管当局应当考虑采用预先承诺的方案，这主要基于两点原因：第一，预先承诺制能够将银行处于内部风险管理目的计算出来的风险价值与监管当局处于审慎监管目的而要求银行确定的资本要求有效的联系在一起；第二，预先承诺方案中产生的资本要求数量是根据各个参与银行的

6、特殊状况修正的，因此它解决了在标准化模型法中的“一刀切”的问题，避免了在内部模型法中的由于僵硬、固定的数量模式而产生的信息不准确的问题。1激励银行增强信息的真实性。通过预先承诺制，银行有激励向监管当局告知自己对未来最大损失的真实估计。如果银行低估了损失，就会冒着违背事先的承诺而经常被惩罚的风险，这样不仅会产生巨大的惩罚成本，而且会使监管当局干涉自身的业务。如果银行高估了损失，就会有更高的资本金要求，资本金的“闲置”成本同样对银行没有吸引力。显然，这种情况满足了激励机制的激励相容的要求。由于激励机制中所说的“规制合同”，即银

7、行自身的风险评价机制，是银行根据自身的风险控制状况主动向规制者（监管当局）提交的，其所得效用也必然大于其保留效用和机会收益。2激励银行提高风险管理水平。对于银行来说，不精确的风险评估都是有成本代价的，这就迫使银行不得不进行研究以保证风险评估模型的准确性，从而推动了银行风险管理水平的提高。另一方面，由于巴塞尔协议、内部模型法在风险暴露和资本准备之间表现出的外在的硬联系的特征，对于所有金融机构的风险资本准备都用同一种基本公式，不考虑各个银行在资本的数量与质量、风险管理技术的高低、实际持有资产组合等方面的不同，一旦银行出现问题之

8、后，就会把责任推到监管机构一方，认为监管机构确定的标准不适应、不准确。而在预先承诺制中，资本准备的最大限额是银行根据各自的风险管理模型和管理经验得出的。在发生超额损失的情况下，银行也就无法推卸责任，从而激励了银行提高内部风险管理模型的精确性和增强风险管理的能力，进而增加了监管的有效性。3激励银行自由发展