郑爱华-文献综述

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1、仰恩大学毕业设计（文献综述）仰2010届本科生毕业设计（论文）文献综述报告题目：浅析企业负责经营的利与弊学生姓名：郑爱华院系：管理学院会计系专业、班级：2006级会计4班学号：050220060288指导教师：薛小青　　　　　完成日期：2009年10月28日二00九年十月IV仰恩大学毕业设计（文献综述）浅析企业负责经营的利与弊文献综述一、对负责经营的认识随着市场经济的发展，企业要在激烈的市场竞争中寻求生存，或立于不败之地，必须不断增强其自身经济实力，许多企业家将企业的资金比喻成是维持企业正常生命活动的血液，显然资

2、金对企业生存发展是相当重要的，增强自身经济实力得有足够的资金作保证。当前，我国的绝大部分企业，尤其是国有大中型企业普遍面临资金短缺的局面，因而，如何获取资金对企业界也是一个至关重要的决策。通常情况下，企业的筹资渠道主要有两个：一是所有者投入资金；二是负债筹集资金。负债经营是现代企业发展的必然选择，但同时企业负债经营又是一把“双刃剑”。因此，合理有效地负债是企业负债经营的核心问题。企业必须合理运用资金,才能创造更多的经济效益，实现核裂变式的快速发展。从宏观上看，负债经营是推动商品经济发展的重要经营方式，也是实现国民

3、经济高速增长的重要途径；从微观上看，负债经营是企业进行科技创新、开发新产品、扩大经营规模的重要实现形式。二、我国企业负债的经营状况在一定的风险条件下，通过负债的方式取得资产、变资金无偿使用为有偿使用，使企业运用负债经营机制承担经营风险的责任，以在市场经济发展中扩大生产规模，获得更大的利润。正确认识企业负债经营的利与弊负债经营之所以被多数企业采用，除了商品经济发展的必然性所导致以外，还由于它能给企业带来其他经营方式无法比拟的经济效益，这主要表现在：杨丽云认为：负债经营可以使企业获得负债正效应，降低成本、提高成本收益

4、水平。这是因为负债经营的企业支付的利息通常在税前列支，实际上利息负担已部分地转嫁给国家财政，使资金成本保持低水准。因而借入资金越多，企业的加权平均资金成本越低，资本收益水平越高。郝晓娜认为：债经营能使企业从通货膨胀中获益。在通货膨胀环境中，货币贬值、物价上涨，企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素。这样，企业实际偿还款项的真实价值低于其所借入款项的真实价值，使企业获得货币贬值的好处。梁伟在“浅析负债经营的利与弊”IV仰恩大学毕业设计（文献综述）一文中说到：能有效地规避市场风险,减轻企业压力通过前面

5、介绍已经知道,企业利用的不是企业的自有资金,而是利用的应该支付给债权人而尚未支付给债权人的经济资源。从这一点可以看出,负债经营使用的不是自己的钱,而是用的别人的钱从事自己的经营活动以期达到理想目标。从债务人财会上看,是看不出债务人具体利用了债权人的哪笔债权,从事了自己的哪笔经营活动,而只能从债务人的财务上看出,债务人总的利用多少债权人的债务从事的经营活动,即总的经济资源的流入和流出。因此,当债务人利用债权人的经济资源从事大量购进形成拖欠时,其主要风险就转移到了债权人身上,而不会减少企业的自有资金,同时对于这桩债权

6、债务在预计能够收回的前提条件下,则只是形成三角债,只是偿还债务在时间上的推迟,而不影响债务人的持续经营。因为占用的和其被别人占用的经济资源都是第一债权人的经济资源,所以相对于企业的自有资金而言,其市场风险则相对要小得多,也能减轻企业压力,使企业轻装上阵,达到预期经营目标。从辩证的关系看,任何事物都具有二重性,所以负债经营有优势就必然有缺陷存在,其主要表现在:梁伟还提出：产权比率偏大时,将增大企业的负担产权比率是衡量长期偿债能力的指标之一。其计算公式为:产权比率=(负债总额//所有者权益)*100%该项指标反映由债

7、权人提供的资本与企业提供的资本的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说,企业资本大于借入资本较好。产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构,容易给企业造成相当大的经营压力。产权比率低,是低风险,低报酬的财务结构。该指标同时也表明债权人的资本受到企业权益保障的程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。卫光峰认为：负债加大了企业的风险,增强了企业破产的可能性。负债经营可以产生财务杠杆效益,负债比例越大,财务杠杆系数愈大,但这是以资产利润率大于负债利率为前提的,即以企业盈利水平较高为前提的。如果企业资产利

8、润率小于负债利率,则负债越多,企业所有者损失越大。事实上过度负债会使企业负债利率随着负债比例的提高而提高,使得资金成本上升,盈利减少,从而减少企业价值和普通股的市场价值,进而导致企业破产可能性的增大。与此同时,过度负债企业预期息税前利润会下降,这是因为,首先,在高负债状态下,企业现金紧缺时,很难筹集经营资本,这类企业往往会放弃一些较好的投资机会,甚至会缩减正常的生产经营范