中国企业对东盟直揍投资的风险与规避策略探析

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1、中国企业对东盟直揍投资的风险与规避策略探析韦大宇　广西职业技术学院随着中国—东盟自由贸易区的建成，东盟市场进一步开放，贸易壁垒逐渐消除，中国企业对东盟的投资也日趋活跃。但由于东盟各国在政治体制、经济发展、社会文化等方面存在很大的差异，中国企业在不同的东盟国家投资会受到不同程度的政治风险、经济风险和社会风险的影响。因此，中国企业必须采取有效措施，防范和规避在东盟各国的投资风险。一、中国企业对东盟直接投资现状（一）投资增长迅速近年来，随着我国鼓励企业“走出去”发展战略实施，中国企业海外直接投资发展迅速，中国对东盟直接投资增长迅猛。

2、从投资流量看，2003年中国对东盟直接投资为1.2亿美元，到2013年中国对东盟直接投资增至57.4亿美元，比2003年增长将近48倍，远高于同期中国对外直接投资的增长水平。从投资存量看，2003年末，中国对东盟直接投资存量仅为5.87亿美元，截至2013年底，中国对东盟直接投资累计为293.4亿美元。（二）投资地位不断上升2003年，中国对东盟直接投资1.2亿美元，占中国对外直接投资总额的比重仅为1.77%；2013年，中国对东盟直接投资57.4亿美元，占中国对外直接投资总额的比重为6.4%。截至2013年底，中国对东盟国家

3、直接投资累计已达到293.4亿美元，约占中国对外直接投资的5.1%。目前，东盟在中国对外直接投资地位仅次于中国香港、英属维尔京群岛、开曼群岛之后，已成为中国对外直接投资的第四大经济体。可见，中国对东盟直接投资在不断增长，东盟在中国对外直接投资中的地位在不断上升。（三）投资分布不平衡由于东盟各国经济发展水平、投资环境差异大，吸纳对外直接投资能力也存在很大的差异。从投资区域分布来看，中国对东盟直接投资在东盟十国的分布主要集中在新加坡、柬埔寨、缅甸和印度尼西亚等国家。截至2012年底，中国企业在东盟直接投资累计236亿美元，各国累计

4、投资数额及百分比分别为：新加坡111.9亿美元，占47.4%；柬埔寨23.9亿美元，占10.1%；缅甸23.7亿美元，占10%；印度尼西亚20.2亿美元，占8.6%；老挝19亿美元，占8.1%；越南14.1亿美元，占5.9%；泰国12.4亿美元，占5.3%；马来西亚6.5亿美元，占2.7%；菲律宾3.6亿美元，占1.5%；文莱0.7亿美元，占0.3%。可见，中国对东盟各国直接投资的分布不平衡，存在较大差异。（四）投资行业分布广泛随着中国—东盟经贸合作不断深入，中国企业在东盟各国直接投资的领域不再局限于早期加工与装配等生产性行业

5、，投资领域几乎涉及到所有的行业。2012年，中国企业对东盟国家投资行业分布如下：采矿业投资流量17.1亿美元，占28.1%；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资流量10.8亿美元，占17.7%；制造业投资流量9.9亿美元，占16.2%；批发和零售业投资流量6.8亿美元，占11.2%；建筑业投资流量6.0亿美元，占9.9%；租赁和商务服务业投资流量4.4亿美元，占7.2%；农林牧渔业投资流量2.9亿美元，占4.9%；交通运输、仓储和邮政业投资流量0.9亿美元，占1.5%；其他包括房地产业、信息传输、软件和信息服务业等行业投资流

6、量比较少，所占比重均在1%以下。二、中国企业对东盟直接投资风险分析（一）东盟成员国内部政治不稳定风险东盟十国中，由于各国政治体制各不相同，各国政治稳定性亦不一样，在东盟各国投资的风险会有很大的差异。目前，政治最稳定的是新加坡；政治较稳定的包括马来西亚、文莱、老挝、越南、柬埔寨、印度尼西亚等六个国家；政治最不稳定的是菲律宾、泰国、缅甸等三个国家，主要是存在较突出的不确定因素。菲律宾政治不确定并导致海外企业投资风险增加的原因是长期以来派别斗争、宗教矛盾、地区分裂以及恐怖活动；泰国近年来政治不稳定，主要于国内党派林立，不同派别之间利

7、益冲突激烈，造成军事政变频繁；缅甸政治动荡，其主要原因是军队执政政府、少数民族武装力量和民盟三股政治力量的相互矛盾冲突。政治不稳定会对中国企业在东盟投资造成经济损失或达不到预期的投资目标。因此，中国企业在对东盟进行直接投资时应随时关注东盟各国政治局势，尽量避免东道国的政治风险。（二）东盟成员国经济长远发展不确定性风险东盟成员多数国家经济基础薄弱，贫困人口多，经济发展不平衡，宏观经济政策不够稳定。东盟各国在通过不同优惠政策引进外资的同时，可能通过设置一定的限制政策来保护本国的经济和民族产业，由于各国政府执行能力不连续性会造成政策

8、的不确定性。例如，新加坡政治经济体制健全，行政管理有序，政府执行能力强，政策延续性好；马来西亚、文莱政治经济体制健全，政策连续性较好；越南政策法规不够完善，在投资政策方面缺乏可预见性和可持续性；泰国和菲律宾则由于政局动荡，政府频繁变动经济政策；印度尼西亚、老挺和柬埔寨法制保障