《证券投资分析论》word版

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1、2013-2014证券投资学课程论文题目:证券投资分析学院：经济与管理学院专业班级：12工商管理—1学生姓名：张春雨学号：1265113102教师姓名：曹慧3013年12月02日摘要：伴随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，我国的证券投资市场也有着新的提高。证券投资是一个机遇与危险并存的平台，想要在这里靠着赌徒精神来赢得财富是一件不可能的事情，所以我们要慎重对待。在投资前一定要做好投资分析，找出那些有内在价值、有潜力且财务状况良好的公司，找准时机果断出手，赢得财富。对投资分析主要分为基本分析（包括宏观经济分析和行业分析，公司分析）和技术分

2、析两个部分。下面就结合上机课的模拟炒股（以南方航空为例）来浅谈一下证券投资分析。关键词：投资分析南方航空炒股1.基本分析基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。基本分析包括下面三个方面内容：（1）宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等等）对股票市场的影响。（2）行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响（3）公司分析。

3、具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。1.1宏观经济分析1.1.1经济周期对股市的影响(1)从整体看,我国股市周期和经济周期在主周期波动过程中又嵌套多个次周期的波动,这说明影响我国股市和经济运行的因素较多这是和西方成熟市场表现一致的。(2)沪深两个市场的主次周期长度存在一定的异同。相同之处表现在两个市场都存在一个平均长为43个月左右的主长周期和一个长为6个月的次短周期，这说明这两个市场的内在关联度较强。相异之处表现在上证比深证多出一个长9个月的次短周期,这说明我国沪市和深市的运行特征并不完全一致。(3)我国股市周期和经济周期在主波动

4、周期长度上存在明显分歧,仅在次周期长度上表现出一定的相似性。这从侧面说明我国经济和股市的相互影响力并不明显,股市未能在很大程度上表现出与经济一致的周期长度。由此得出结论，我国股市周期和经济周期的互动关系在两个方面表现出其特异性:其一,我国股市周期和经济周期的主波动周期长度不一致,仅在次波动周期长度存在一定的相似性。其二,领先滞后关系和西方成熟市场表现不完全吻合。1.1.2国家财政政策明年，我国要继续实施积极的财政政策。中国社科院财经战略研究院院长高培勇在接受采访时表示，中央经济工作会议为2013年宏观经济布局，其中在财政政策布局上将落实为“

5、结构性减税”。综合判断当前中国经济形势，既有助于稳增长，又尽可能避免刺激经济的最好政策，就是实施结构性减税。“结构性减税一方面有助于推动经济发展，同时又能通过民间可支配收入的增长推进结构调整，对扩大内需也将有很好作用。”高培勇表示，明年中国经济政策的制定，不管出于宏观调控的目的，还是转变经济发展方式的考虑，都必须瞄准“内需”这个新的经济发展引擎。中国经济发展要有新的突破，必须立足内需。同时，在当前，这也是一个能够达成共识的政策操作。对此中央经济工作会议已定调：实施积极的财政政策，要结合税制改革完善结构性减税政策。严格控制一般性支出，把钱用在

6、刀刃上。围绕结构性减税，目前中国已经推出了营业税改增值税试点。从目前试点经验看，“营改增”已经具备继续推而广之的基础，相信这一试点在明年还会在区域和行业间扩大。从这一角度，中国已经踏上了大规模推行结构性减税的道路。从财政政策看，我国正处在结构调整时期，许多民生问题急需解决，赤字占GDP的比重没有超过3%，债务余额占GDP的比重也还在可控制的范围内。实行积极的财政政策既有需要也有条件，但是要严格控制赤字规模和债务余额规模，特别要加强对地方债务的监管，反对铺张浪费，避免出现年终突击花钱的现象。同时要优化财政支出结构，更多发挥财政政策在改善民生、

7、调整经济结构中的积极作用。要加快结构性减税的步伐，减轻企业的负担；加大出台支持小微企业发展的财税政策。这些优惠政策大大减小了企业的负担，增加企业收益，从而刺激股票市场经济的复苏。1.1.3货币政策稳健货币政策——增强操作灵活性“稳健货币政策是在经济运行相对平稳的情况下实施的货币政策。”交通银行首席经济学家连平表示，明年中国GDP增速有望保持平稳增长，物价总水平基本稳定，国际收支不会出现较大顺差，就业形势也将好于今年，因此货币政策保持连续性和稳定性非常必要，货币信贷将处于较为适中的状态。从国际环境看，明年国际经济形势依然错综复杂、充满变数，世

8、界经济低速增长态势仍将延续，各种形式的保护主义明显抬头，潜在通胀和资产泡沫的压力加大。同时，发达国家的量化宽松政策仍在持续，可能导致短期热钱流入，从而加剧我国的通胀压力。此外，我