財務五力分析

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1、財務五力分析一、五力分析之意義所謂「五力」，包括收益力、安定力、活動力、成長力及生產力。此五種能力，均為衡量企業經營成績，如：業務成長、發展趨勢、營運效能、財務結構與管理效率的方法。企業之經營，其成果如何？有無貢獻？當以收益力為依據；其財務是否健全？償債能力是否充裕？財務結構是否合理？宜以安定力為衡量；其營運是否適宜？資金設備有無閒置？應以活動力來考驗；其業務之發展是否正常？趨勢走向有無上升？需以成長力判斷；其內部管理有無效率？投入之設備、人員、財務之貢獻效能有無進展？恒以生產力為度量。五力分析，係就企業各項財務

2、報表資料，依此五種能力項目進行分析，以其結果判斷企業之經營效能，提供管理人員作為業務策劃之依據；並提供投資、債權人作為投資、借款之參考。二、五力分析之運用五力分析雖無法適用於所有類別的企業；但對大多數企業而言，五力分析不失為一種有效而能涵蓋全部經營活動意義的計量分析方式，茲簡略說明如后：(一)收益力企業經營應有必要的利潤，以支持企業永續的生存及發展，故五力分析係以收益力（以獲得適當的利益為限）為首，同時亦作為前導目標。(二)安定力其可視為五大分析中的基礎分析。緣對企業經營活動的結果加以分析並謀求改善，應以企業的存

3、在為其前提。安定力分析的主旨即在期望加強並穩固企業既有的基礎。(三)活動力本項及次項的成長力均為五力分析中基礎與目標分析間的中，亦即指其為在穩定的安定力下欲達到收益力提高的必經手段與途徑。活動力的提高意味著企業能充分運用其有限的資源，果真如此，收益力的增加即能自然達成。(四)成長力若謂活動力為使收益力增高的無形面，則成長力自屬有形的力量。企業的成長，除能擴大自己活動的能量，更能接納及形成高比率的收益。(五)生產力-13-企業的存在，係以能滿足顧客的需要為其先決條件，故無論企業提供的為實質產品的銷售，抑或其他勞務的

4、提供，均應有其效用的存在。經營活動即為投入資源、產出效用相互間的關係。亦可謂收益、安定、活動、成長諸力係以生產力為核心，生產力的提高才能確保其他四力的增加。註：附圖及附表所示為各力的重要指標。靜態的五力分析，即以此五力來觀察企業經營活動的結果；動態的，則由經營者或診斷人員對現有五力指標的適當修正，尚可作為後續經營活動戮力以赴的目標。-13-附圖：經營五力分析關係模式＊收　益　力收益力為企業維持生存發展所獲營養足夠與否的指標。＊安　定　力安定力為企業強化生存發展本體體質基礎穩固與否的指標。＊活　動　力活動力為企業謀

5、求生存發展所具動態活力充沛與否的指標。＊生　產　力生產力為企業維持永續生存發展繼起核心幅射力量大小與否的指標。＊成　長　力成長力為企業朝向更大更好更高生存發展境界邁進速度快慢與否的指標。-13-(一)收益力分析：分析項目分析公式判定標準管制目的應對之策1.營業毛利率GP(%)=營業毛利/淨營業收入A.輕工業25%以上B.重工業30%以上C.服務業40%以上D.買賣業30%以上E.越高越好A.管制平均每一元的淨營業額中能產生多少元的毛利。B.即營業額與銷貨成本的差額比率大小。A.控制進貨成本或原物料進貨成本。B.控

6、制原物料LOSS或浪費程度。C.控制直接人工成本。D.控制製造(施工)費用。E.控制銷貨減項的發生(例：罰扣、呆帳、折扣、折讓、賠款等)。2.營業純益率NP(%)=稅後淨利/淨營業收入A.10%以上B.越高越好A.管制平均每一元的淨營業額中能帶來多少的純益。B.即稅後盈餘佔營業額的百分比。A.控制毛利率提高。B.控制銷售、管理之費用或比率不要過高。C.控制財務費用不要過高。D.控制非營業費用不要過高。E.提高銷售單價。3.投資報酬率R.O.I(%)=稅後淨利/平均總資產=(稅後淨利/淨營業收入)X(淨營業收入/平

7、均總資產)=稅後淨利率/總資產週轉率A.銀行貸款利率以上(貸款利率)B.越高越好A.管制企業所投入之平均總資產與所獲得的稅後淨利相比較，表示平均投一元可獲得多少淨利。B.影響百分比高低係數：C.總資產值。D.獲利率。E.營業週轉次數。F.作為投資選擇分析。G.作為企業成長幅度決策分析。A.提高企業獲利能力。B.提高營業額。C.提高營業週轉率。D.避免財務負槓桿發生E.出售閒置資產。F.結束或縮編報酬率較低的部門或產品。G.實施企業減肥。H.減緩企業的成長幅度。4.資本報酬率R.O.C(%)=稅後淨利/平均業主權益

8、淨值A.輕工業25%以上B.重工業10%以上A.控制業主權益淨值與本期稅後淨利比較，為業主投資之獲利比率，測定業主A~H同“投資報酬率”內說明。I.開發新的產品或新市場或-13-=(稅後淨利/淨營業收入)X(淨營業收入/平均業主權益淨值)==稅後淨利率/淨值週轉率C.一般服務買賣業33%以上D.工程服務業40%以上E.fashion服務，買賣業50%以上E.越高越好自有資