人民币汇率升值趋势探析及政策建议论文

《人民币汇率升值趋势探析及政策建议论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、人民币汇率升值趋势探析及政策建议论文.freelF）于2007年6月启动新的监管框架，新增的“第四原则”明确提出：成员国在制定本国汇率政策时，要确保“不致引发外部社会的不稳定”。联系到我国巨额外贸顺差引发的加快升值噪音，IMF此举无疑进一步加大了我国的汇率政策压力。在上述背景下，继续坚持既定的汇率改革方案还是加快人民币升值步伐，成为汇率改革中面临的重大问题。二、人民币汇率趋势展望目前我国人民币汇率从内部看具有升值的潜力，从外部看面临快速大幅升值的压力。与此同时，我国的具体国情及面临的国际环境决定了

2、人民币升值步伐不宜过快，让人民币汇率保持缓慢上升、小幅渐进的运动态势应该是当前可行的选择和汇率改革成功的有效途径。（一）经济持续快速增长为人民币升值提供了基础20世纪90年代以来我国经济持续快速增长和劳动生产率不断提高，形成推动人民币长期升值的经济基础。有关方面的研究结果表明，1993年－1999年，我国制造业劳动生产率增长速度是1980年－1992年期间的两倍，高于同期美国制造业劳动生产率增长速度1.5个百分点。2002年以后我国经济开始加速增长，劳动生产率增长速度重新开始加快，根据“十一五”规

3、划，未来我国经济增长率和劳动生产率仍将以相对于发达国家更快的速度提高，并不断给人民币汇率带来新的升值空间。可以预见，人民币的升值是今后若干年内的一个基本趋势。（二）汇率小幅渐进升值是切合实际的汇改方向“渐进式”是我国改革的重要特征，这一原则同样适用于人民币汇率升值路径的选择。我国尚处于社会主义初级阶段，人口数量众多，劳动力就业压力大，同时产业结构又处在转型过程中，过度依靠出口拉动经济增长的发展模式相对脆弱，外汇市场不够成熟伴生着汇率风险的防范能力不足，这些因素构成了人民币汇率升值路径安排的约束条件

4、。结合中国的具体国情，保持人民币汇率的小幅渐进升值趋势是由中国经济增长与转型的双重任务所决定的。缓慢渐进的汇率调整过程将与整个经济基本面的调整相互融合促进，有利于经济资源和结构的重新配置，稳定的小幅升值也有利于减少国际热钱的投机行为。同时，从全球市场环境来看，目前人民币大幅升值的外部条件并不成熟，联合国亚洲及太平洋经济社会委员会ESCAP在《06年亚洲及太平洋经济社会概览》中指出，全球贸易失衡是深度经济结构问题，如果不解决这些问题，仅靠汇率调整不可能长期有效地解决这种失衡状况。并且，基于对周边地

5、区经济稳定性的考虑，走出金融危机的亚洲国家金融体系承受力不足，人民币短期内显著升值将会带给周边国家较大冲击，这与我国政府一贯秉持的负责态度也是不符的。（三）当前人民币升值压力主要来自巨额贸易逆差当前，持续扩大的贸易顺差成为人民币升值的主要压力。海关总署发布的外贸统计显示，2007年1-11月我国进出口总值达19690.88亿美元，顺差达到2381.21亿美元。而早先商务部预计全年贸易顺差将达到2500亿美元左右，现在看已成定局。目前，巨额贸易顺差已成我国对外经贸关系的突出矛盾，并成为以美国为首的发

6、达国家对华施压、逼迫人民币升值和采取反倾销、反补贴措施的重要口实。由于贸易顺差增长的趋势在短期内很难改变，贸易摩擦依然尖锐，人民币升值压力将继续存在。外贸顺差在2007年1-10月增长59%，同时人民币升值幅度也一直在加快。按照传统理论，本币升值将导致出口减少，进口增加进而贸易顺差减少，但这一理论在我国当前的经济运行中并未得到验证。究其原因，一方面是由于我国的出口结构中，加工出口贸易占到65%左右，人民币升值使进口中间产品成本下降，加工出口贸易成本降低，造成了贸易顺差不降反升；另一方面，国际市场需

7、求旺盛而我国内需不足，也形成对外贸易顺差的有力支撑。在这种情况下，人民币汇率即使大幅升值亦不能有效缓解贸易失衡，反而会对中国及周边经济形成较大的负面影响。三、保持汇率小幅渐进升值的政策建议基于上述对人民币汇率升值趋势的分析，小幅渐进升值是今后一段时期内可行的人民币升值路径。现在的关键是要采取有效措施缓解目前的人民币升值压力，为我国的汇率改革营造一个宽松、平和的外部环境。（一）坚持人民币汇率小幅渐进升值方向从根本上看，美国等西方国家关注的重点，并不在人民币汇率形成机制，而在于人民币对美元的汇率水平，

8、由于目前人民币对美元的升值水平与他们的期望相距甚远，今后一段时期仍会采取种种措施压迫人民币升值或调整篮子货币权重等，对此，一方面要坚决顶住外界要求人民币加快升值的压力，坚持人民币汇率形成机制改革的目标，坚持人民币汇率小幅渐进升值方向；另一方面要积极采取建立人民币浮动区间调节机制等应对措施，增强各项措施的透明度，稳定市场对人民币升值的预期，加强对国际资本流入流出的监管。（二）主动采取措施限制贸易顺差过快增长贸易顺差过快增长是导致我国与欧美之间贸易摩擦进而形成人民币升值压力的导火线，也