农林牧渔行业：非洲猪瘟疫情范围扩大，消费区企业有望持续受益.docx

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2、农林牧渔目录索引本周观点5本周重点推荐5本周行业跟踪5市场表现：本周农林牧渔板块跑赢大盘2.5个百分点6农产品价格跟踪6一周新闻速递14风险提示16识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明16/17股票报告网整理http://www.nxny.com投资策略

3、农林牧渔图表索引图1：本周农林牧渔板块跑赢大盘2.5个百分点6图2：本周动物保健板块上涨7.9%6图3：10月26日生猪出场价13.16元/公斤7图4：10月26日猪粮比6.86，环比下降0.17图5：10月26日仔猪平均价23.79元/公斤7图6：10

4、月26日二元母猪价1785元/头7图7：10月26日自繁自养养殖利润下降16.6元/头7图8：10月26日外购仔猪养殖利润下降24.9元/头7图9：烟台白羽毛鸡价4.58元/斤，环比上涨5.8%8图10：主产区鸡苗价5.63元/羽，环比上涨6.2%8图11：本周白羽肉鸡孵化场利润下降0.2元/羽8图12：本周毛鸡养殖利润上升0.6元/羽8图13：本周毛鸭平均价8.62元/公斤，环比上涨9%9图14：本周肉鸭苗价格6.65元/羽，环比上涨3.1%9图15：国内玉米现货价1898元/吨，环比上涨1.3%9图16：大连玉米期货价1891元/吨，环比上涨0.8%9图17：玉米国际

5、现价384美分/蒲式耳，下跌2.8%9图18：CBOT玉米价368美分/蒲式耳，上涨0.4%9图19：国内豆粕现货价3644元/吨，环比下跌0.6%10图20：大连豆粕期货价3383元/吨，环比下跌1.5%10图21：豆粕国际现货价300美元/吨，下跌1.4%10图22：CBOT豆粕价307美元/短吨，环比下跌2.4%10图23：本周国内小麦现价2458元/吨，环比上涨0.3%10图24：郑州优质强筋小麦期价2549元/吨，上涨0.2%10图25：小麦国际现价527美分/蒲式耳，下跌6.9%11图26：本周CBOT小麦505美分/蒲式耳，下跌1.8%11图27：本周小麦/

6、玉米价格比值环比下跌1.34个百分点11图28：鱼粉仓库价10600元/吨，环比维持不变11图29：本周鱼粉国际现价1525美元/吨，环比持平11图30：本周鱼粉库存环比增加5.2%12图31：本周鱼粉/豆粕价格比维持不变12图32：橡胶国内现价12020元/吨，环比上涨0.2%12图33：橡胶国内期价11835元/吨，环比下跌1.5%12图34：本周柳州白糖价5450元/吨，环比下跌0.5%13图35：郑州白砂糖期价5122元/吨，环比下跌1.6%13图36：原糖国际现价12.15美分/磅，环比上涨11%13图37：本周NYBOT11号糖价13.73美分/磅，下跌1.2

7、%13图38：玉米酒精出厂价4900元/吨，环比维持不变13图39：本周DDGS出厂价1950元/吨，环比持平13识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明16/17股票报告网整理http://www.nxny.com投资策略

8、农林牧渔图40：本周海参大宗价200元/公斤，环比上涨25%14图41：本周扇贝大宗价10元/公斤，环比维持不变14图42：本周对虾大宗价180元/公斤，环比维持不变14图43：本周罗非鱼大宗价21元/公斤，环比持平14表1：重点公司估值表（按10月26日股价计算PE）5识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明16/17股票报告网整理http:/

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10、农林牧渔本周观点本周重点推荐上周云南、湖南、贵州等南方省份相继爆出非洲疫情病例，疫情以及限制调运范围持续扩大。从国际发病的历史经验看，预计国内疫情影响还将持续，非洲猪瘟可能常态化影响国内生猪养殖。从目前已经爆发的案例来看，防疫体系存在缺陷的中小养殖户仍是发病的主体，本轮疫情或进一步加速行业集中度提升。3季度以来，北方地区仔猪补栏出现下滑，部分地区仔猪价格大幅下行；南方地区补栏节奏正常，但环保问题仍明显压制南方产能扩张。根据生产节奏，我们预计19年上半年全国生猪供给将受到明显影响。母猪淘汰方面，北方销区陷入深度亏损，母猪淘汰有加速的迹象；

11、南方地区加速淘汰情况尚未出现，未来2-3个季度需要密切跟踪，如果限制调运措施持续，北方产能或加速出清。建议关注消费区域产能占比高、防疫体系完善的公司，重点推荐温氏股份、牧原股份。白羽肉鸡养殖景气维持高位，引种、鸡肉进口等供给端短期难以大幅改善，行业库存处于低位，价格高景气有望持续。重点推荐圣农发展、益生股份。饲料/疫苗板块，海大集团销量继续领跑全行业，特别是猪料进入全面放量阶段，在销量优先的策略下，毛利率一定程度上被短期牺牲，继续看好公司长期发展。秋冬季节，口蹄疫进入高发季，新产品猪OA双价苗在规模化养殖企业中替代加速，竞争对