计算机行业2018年三季报总结：分化明显，把握高景气标的.docx

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1、计算机行业2018年三季报总结目录一、计算机行业上市公司2018年三季报收入及利润增速均有所放缓4二、盈利能力略有下降，经营效率提升6三、云计算、医疗信息化、金融信息化等细分领域持续高景气7四、公募基金计算机板块持仓比例较2018Q2略有下滑8五、计算机板块估值持续下降，已处于历史较低水平11六、投资建议11七、风险提示1213证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号计算机行业2018年三季报总结图表目录图表1计算机板块三季报收入增速4图表2计算机板块三季报利润增速4图表3计算机板块三季报扣非净利润增速4图表42018年三季报计算机板块上市公司收入增速区间分

2、布4图表52018年三季报计算机板块上市公司净利润增速区间分布5图表614Q1-18Q3计算机板块收入增速6图表714Q1-18Q3计算机板块净利润增速6图表814Q1-18Q3计算机板块扣非净利润增速6图表9计算机板块三季报毛利率情况7图表10计算机板块三季报期间费用率情况7图表112018年三季报计算机板块各细分领域收入增速对比8图表122018年三季报计算机板块各细分领域净利润增速对比8图表13计算机板块历史市盈率9图表142018Q3计算机板块基金前二十大重仓股9图表152018Q3计算机行业基金持股加仓的前十大股票10图表162018Q3计算机行业基金持股减仓的前十大股票10图表

3、17计算机板块历史市盈率1113证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号计算机行业2018年三季报总结一、计算机行业上市公司2018年三季报收入及利润增速均有所放缓根据中信计算机行业分类，剔除中国长城、神州数码、同方股份、紫光股份、东华软件及三六零6家历史业绩波动较大的公司，2018年三季报计算机行业189家上市公司实现营业收入2659.26亿元，同比增长24.90%，较2017年三季报增速有所回落；实现净利润169.95亿元，同比下降1.06%；实现扣非净利润123.03亿元，同比下降0.61%。图表1计算机板块三季报收入增速图表2计算机板块三季报利润增速

4、13证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号计算机行业2018年三季报总结资料来源：Wind、华创证券（注：剔除中国长城、神州数码、同方股份、紫光股份、东华软件、三六零后营业收入同比增长率）资料来源：Wind、华创证券（注：剔除中国长城、神州数码、同方股份、紫光股份、东华软件、三六零后归母净利润同比增长率13证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号计算机行业2018年三季报总结图表3计算机板块三季报扣非净利润增速资料来源：Wind、华创证券（注：剔除中国长城、神州数码、同方股份、紫光股份、东华软件、三六零后营业收入同比增长率

5、）对2018年三季报收入增速区间分布情况进行分析，可以发现高增长公司比例略有下降。2018年三季报营收增速大于30%的公司为52家，占比为26.67%，较2017年三季报下降2.21个百分点；营收增速在0-30%的公司为97家，占比为49.74%，较2017年三季报提升1.08个百分点；营收负增长的企业46家，占比为23.59%，较2017年三季报提升1.13个百分点。营业收入增速区间2018年三季报2017年三季报公司数量占比公司数量占比大于100%73.59%63.21%大于50%小于100%168.21%2211.76%图表42018年三季报计算机板块上市公司收入增速区间分布13证监

6、会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号计算机行业2018年三季报总结营业收入增速区间2018年三季报2017年三季报公司数量占比公司数量占比大于30%小于50%2914.87%2613.90%大于0%小于30%9749.74%9148.66%小于0%4623.59%4222.46%合计195100.00%187100.00%资料来源：Wind、华创证券对2018年三季报归母净利润增速区间分布进行分析，可以发现负增长及亏损公司比例明显提升。2018年中报净利润增速大于30%的高成长公司为65家，占比为33.33%，较2017年三季报下降0.89个百分点；净利润增

7、速在0-30%的公司为48家，占比为24.62%，较2017年三季报大幅下降5.87个百分点；净利润负增长及亏损的公司为82家，占比为42.05%，较2017年三季报大幅上升6.76个百分点。净利润增速区间2018年三季报2017年三季报公司数量占比公司数量占比大于100%2814.36%2111.23%大于50%小于100%147.18%179.09%大于30%小于50%2311.79%2613.90%大于0%小于30