绍兴城镇化建设投融资机制创新研究

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1、绍兴城镇化建设投融资机制创新研究刘平，贺武中图分类号：F127文献标志码：A：1000-8772(2015)01-0036-05一、绍兴城镇化投融资机制现状1.城镇化建设以土地财政和土地金融为主导目前，绍兴城镇化建设以土地财政和土地金融为主导。据统计，绍兴市从2010年以来的基础设施投资分别为201、241、284以及365亿元，而同期地方一般财政性收入分别为193、239、256、293亿元；基础设施的投资均超过地方财政收入，也就是说绍兴的基本建设主要依靠土地出让金，招商引资的运作方式仍停留在以土地换投资的阶段。虽然近年来土地出让金的

2、占比有所下降，在政府融资平台运作中，政府以土地作为优质抵押品，获得银行贷款投入基础设施建设，而土地出让金收益是偿还债务的主要。2.融资机制不够灵活作为建设投融资主体的投融资平台对于解决城镇化资金问题起了一定的作用，但据统计绍兴市的城镇建设融资平台负债率高于65.4%，已经超过银行贷款风险控制警戒线，这样下去将失去再融资能力。BOT、TOT、BT等先进融资方式未得到广泛的应用。另外，政府投融资平台在2010年地方债务遭遇银行贷款严格限制之后，地方债务转移至银行表外通过城投债、信托等理财产品形式滚雪球式扩张。3.支撑城镇化投融资有序运转的财

3、税管理体制不畅财政投入和银行贷款在投资中所占比重偏高，而市政债券和股票融资所占比重过低，城镇化发展市场化融资渠道不畅，特许经营模式还有待完善。财力与事权的不相匹配，导致政府特别是处于基层的县乡政府财政运转困难，有限的收入难以满足城镇化在基础设施建设和公共服务提供等方面的资金需要。二、城镇化创新投融资的思路：拓展“以城养城”拓展“以城养城”的发展思路，充分发挥市场机制的基础性作用，坚持以市场为导向，以制度建设为重点，构建符合市场经济规律要求的融资渠道和融资方式。形成市场融资为主导、政府投资为补充、民间投资健康发展的城镇化投融资格局。一是加

4、强政府投融资主体的改革和创新，强化政府资金的引导作用。政府必须创新投入方式，最大化地发挥有限财政资金的倍增效应，起到集聚信贷资金、撬动社会资金、引导各种资源共同投入城镇建设的作用。二是完善立体化的融资体系为核心，拓展融资渠道、开发相应的融资模式、通过传统金融工具的拓展、国际创新金融工具的引进和新式金融工具的开发弥补城镇化发展的资金缺口。三是坚持政策扶持、政府推动、企业为主、市场运作、互利共赢的原则。融资创新的重点是扩大和银行合作；吸引社会投资，加快发展股权类投资。利用各种金融工具，多渠道提高直接融资比重。借鉴北京、苏州、天津等地引导基金

5、做法，支持城镇化投资引导母基金，并大力发展其他多元化基金主体形式，形成基金合力。三、创新城镇化投融资机制的策略1.创新投融资管理决策机制（1）强化统筹协调机制加强统筹协调。建立全市城镇化提升工作领导小组，强化对我市城镇化发展规划、重要政策、重要问题的协调。强化对城镇化发展中瓶颈问题的研究和协调推进。同时，学习国内城市有关做法，进一步完善联席会议制，努力构建“1＋X”协调推进机制，强化对不同建设主体、相关职能部门和县（市）、区的统筹协调。（2）加强政策保障机制尽快编制《绍兴城镇化中长期发展规划》，针对城镇化推进中投融资长效机制、调动市和县

6、（市）、区积极性、协调推进机制等方面，组织专题研究，研究提出符合绍兴实际、可操作的破解对策。同时，强化制度创新，建立起有利于加快推进城市建设、发扬城市形象、有效提升城市品质的政策保障体系。可以通过财税政策、产业政策向城镇化建设倾斜，让公益性项目能容易获得政府最高等级信用担保支持，让准经营性项目在信用市场与资本市场得到增信，让经营性项目能获取各类产业基金、民间资本的青睐与投资。政策创新要尽量引导城镇化投资主体多元化、城镇化融资方式多样化。制定吸引民间资金和外资进入经营性基础设施领域的产业政策，制定鼓励市政公用企业到资本市场融资甚至发行企业

7、债券或到境外上市的各项政策。（3）确保利益共享机制重点强化事权与财权的匹配性：一是对于跨区域的重大线性工程，可以积极探索市和县（市）、区以及县（市）、区之间共建共享的推进模式。二是对于市里为主体开发的功能区块，项目所在有县（市）区可以土地、资本注入等方式参与项目投资公司。三是对于县（市）、区为主体开发的功能区块，市里重点做好规划管理、政策保障和协调服务，帮助县（区）政府及时破解区块开发和项目建设中的难点和障碍，县（区）政府掌握足够的主动权和决策权，负责具体项目的推进实施和管理运维，享受项目收益，从而充分调动县（市）、区政府的开发建设积极

8、性。（4）构建完善的投融资的内外监控机制一是构建起“国有资产管理机构—政府投融资平台—政府投融资平台全资、控股、参股企业”的市场化契约治理模式。提高政府投融资平台信息透明度，推动促进投融资平台及时公开自身资