美国国际投资定义研究

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1、美国国际投资定义研究-->一、国际投资定义概述（一）国际投资关于投资的定义并不统一，存在多种说法。根据《布莱克法律词典》第八版的定义，“投资”既可理解为“投资主体为获得预期回报而将资产投入经济活动的行为过程”，也可理解为“投资主体投入的资产”。根据《英汉辞海》的定义，“投资”是指“①为获得收入或利润或购买内在有价值的东西而支付的货币；②投入的资产或购买的财产”。根据《中华金融辞库》的定义，“投资”是指“经济主体为获取预期收益或效益，将货币或资源等经济要素投入某一领域，以形成资产的经济活动”。根据《中国金

2、融百科全书·上》的定义，“投资”是指“经济主体以预期收益或社会效益为目的的资金（资本）投入及其运动过程”。根据《财经大辞典·上卷》的定义，“投资”指“为获取预期收益而投入资金（资本）或资源的经济活动”。综上，“投资”可以理解为一种经济行为，也可以理解为一种资产。在国际投资法领域，学者常将国际投资界定为一种行为。例如，有学者认为，“国际投资是国际间资金流动的一种重要形式，是投资者为获得一定的经济效益而将其资本投入国外的一种经济行为”①。一般将国际投资分为国际直接投资和国际间接投资。国际直接投资是指投资主体

3、在进行国际投资的过程中，取得对所投资企业的生产经营权或参与权的投资方式。②国际间接投资是指投资者通过购买外国股票、其他有价证券或提供贷款等方式使投资资本增值的经济活动。③这种划分，前者通过对投资企业控制而获取利润，后者强调通过资本运作获取利润。而在国际投资条约中，国际投资常常被界定为不同的资产类型，这正是本文将要研究的“国际投资”。例如，2009年中国‐马里BIT④第一条规定，“投资”一词系指缔约一方投资者依照缔约另一方的法律和法规在缔约另一方领土内所投入的各种财产。........（二）国际投资内涵的

4、界定在国际投资条约中，对投资内涵的界定包括三种方式：基于资产的定义方式、基于企业的定义方式和基于交易的定义方式。在这种定义方式中，“投资”指缔约各方依照各自法律和法规所允许或接受的各种财产，它不仅包括金融资产及经济概念上的“资本”，还包括具有创造生产能力的所有有形和无形资产。⑤此种定义通过描述资产的类型来确定投资的定义，包括的投资类型非常广泛，涵盖一切合法财产，包括直接投资和间接投资。具体而言，一般包括五个方面的内容：第一，“动产”和“不动产”；第二、公司中的各种利益，如股票权益、债券权利等；第三、各种

5、财产所有权和基于契约的具有财产价值的权利要求；第四，知识产权；第五、商业特许权，其中包含开发自然资源的特许权。⑥一般而言，发达国家倾向通常采用这种方式，以保护其庞大的海外投资。由于这些国家签订的国际投资条约大都采用了以资产为基础的投资定义，有人甚至因此认为“以资产为基础的投资定义已经成为标准做法”⑦。但是这种泛化的定义方式，使一些金融投机行为有机可乘，给一些国家尤其是发展中国家的经济秩序带来了较大冲击。出于维护本国经济稳定，一些国家对这种定义进行了限制。例如，要求其符合东道国的法律、法规；要求其促进东道

6、国经济的发展；要求其有一定时间的持续投入等。.....二、美国国际投资条约的投资定义（一）美国国际投资条约的规定美国是世界上最大的经济实体，国际投资走在世界前列，从文本的角度分析美国投资条约对投资定义的规定，对我国采取适当的投资定义具有较大的借鉴意义。双边投资协定（BilateralInvestmentTreaty,BIT），是指两国间为了鼓励、促进和保护双边投资而达成的协定，内容主要包括投资保护的范围、投资待遇、征收与补偿、争端解决等。除了双边投资协定，美国还签订了大量的双边自由贸易协定，其中涉及投资

7、条款，也属于美国双边投资条约的渊源。限于篇幅，本文主要介绍双边投资协定中的投资定义。早期双边投资协定的内容主要体现在友好通商航海条约中，后来发展为美国式的双边投资保证协定和德国式的促进与保护投资协定。20世纪80年代以来，美国也开始采用促进与保护投资协定的形式，并且发展出具有美国特征的双边投资协定，更加追求投资自由化和高标准的投资保护。美国自1981年开始启动签订双边投资协议的计划，截止到2013年12月，对美国国务院（UnitedStatesDepartmentofState）网站上所列双边投资条约进

8、行统计，“目前美国与其他国家签署的双边投资协议有47个”16。美国进行双边投资协议谈判时，以一个范本为基础，采用的BIT范本共有5个，包括1982年版本、1992年版本、1994年版本、2004年版本和2012年版本。其中2004年范本和2012年范本中投资定义的内容没有变化，本文介绍1982年版本、1992年版本、1994年版本和2004年版本中的投资定义。......（二）美国国际投资条约中投资定义的变化上述的区域投资条约和多边投资条约