证券投资案例分析第6章

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1、第六章证券投资技术分析案例通过基本分析寻找到好的投资对象以后，还要选择合适的投资时机，这就需要进行技术分析。技术分析主要有图形分析和指标分析两种，同时，一些自动、机械的投资方法也可能会是你获得比市场平均收益略高的收益水平。本章介绍了技术分析相关的案例，以便读者在进行亲自投资时有所参考。“授人以鱼，不如授人以渔”，希望通过本章的学习，投资者能更加清晰地去选择投资对象，抓住投资时机，避免盲目投资，规避不必要的潜在风险。案例1反转形态之圆弧底圆弧底形态又被人称为浅碟形、圆形或碗形等。在股价连续下跌一段时间后，由于下跌的速率开始减慢，这反映空方的力量在不断减弱，

2、同时也因为市场跌幅已很大，惜售心情越来越浓，也造成股价下跌的幅度越来越小，随后慢慢停止下跌。由于超跌，一些市场人士开始逢低买进，由于买方增加，卖方减少，这又造成股价开始慢慢缓升，将这一段时间股价的低点用一条曲线连接起来，投资者就可以看到一条类似圆弧的曲线托在股价之下，在形态上像一个椭圆形的浅碟子托住股价，这实际上是一种底部形态，在形态学中被称为圆弧底形态。圆弧底形态是一种比较可靠的底部形态，它是在渐进中逐步完成的。圆弧底形态没有最小上涨度量，但在它之后常发生中级以上的上涨行情。圆弧底形态通常不会很快形成，它需要较长的时间，时间越长，底部越宽厚的圆弧底形态

3、可靠性也越强。从成交量上看，圆弧底左半边的成交量通常以一种成交量递减的形式来表现，圆弧底的右半边成交量有时会出现温和递增，有时会出现不规则的增量。许多技术派人士都将圆底作为一种很重要的形态来介绍，认为它反转的高度和深度都深不可测，是一个绝好的买入机会。但是实际上，日Ｋ线图上形成比较规则并可以分辨的圆弧底的情况却非常少，在周Ｋ线图上反倒可以看得清楚一些（如图６-１）。缺图6-1图6-1龙腾科技［600058］周K线图（2000／2／18—2000／10／20）从龙腾科技（600058）的周K线图上可以看到一个类似圆弧底形态的图形。该股从2000年2月初开始

4、一路下跌至5月初，股价底部逐步降低，但在5月初之后，股价底部逐步抬高，逐渐形成一个类似圆底的形态。自7月份之后，股价重心上移加速，9月份正式突破了圆底形态。第六章证券投资技术分析案例第六章证券投资技术分析案例大家需要注意的是，在实际盘面中形成的圆弧底形态并没有书本上说的那么神奇，反转的高度也不一定很高，而且确认的概率也不是很大。不过，从实际盘面经验的角度出发，还是可以总结出两条原则供读者参考：（1）一般圆弧底的成交量大多符合一条“右侧吞没”的原则。即以圆弧的中心点为界，右侧的成交量水平要明显地超过其对称左侧的成交量水平，这是一条确认底部将形成反转的条件，

5、否则的话，这个圆弧可能只是一种假象。（2）圆弧底的弧底在左右两侧往往也有所不同。一般情况下，如果股价走势在右侧曲率变大，显示出向上脱离圆弧的特征，这就是一种筹码不断集中后，盘面变轻的反映。如果股价走势在右侧曲率变小，有向圆弧下方走平的迹象，确认圆弧反转的机会比较小，有可能只是多重底的其中一浪。案例2反转形态之圆弧顶经典的技术分析告诉我们，如果在实盘中出现频率并不高的圆弧顶，一旦形成之后，应当立即采取抛盘行为，因为这一形态完成后的量度跌幅将是不可测的，这一量度跌幅将可能远远超过投资者的心理预期。既然如此，我们怎样来识别圆弧顶的形成与否呢？成交量是一个重要的

6、因素，因为它在圆弧顶形态逐步演化的过程中，总是会呈现出两头多，中间少的特征。换句话说，成交量总是在圆弧顶刚刚开始构建时比较大，而在弧顶位置时成交量将持续收缩，当圆弧形态即将完成时，成交量将会再次放大。这样就为我们判别价格走势形态是否属于圆弧顶创造了条件，一旦股价走势在经过一段时间的震荡上涨之后，当成交量开始放大，但价格却逐步陷入滞涨，单日（或其他某一时刻）的涨幅开始出现减小时，我们就应当密切关注成交量的后续变化情况。一旦出现股价向下放量突破（日成交量突破均量线，如５日均线量或１０日均量线或这两条均线量的重合水平），那么我们将可以认为圆弧顶已经基本形成，多

7、头需要采取的操作是立即抛出手中的筹码，向空头阵营转化。缺图6-2图６-２东新电碳［600691］日K线图（2001／2／23—2002／1／22）事实上，圆弧顶往往是主力资金选择套现离场的最佳形态。这不难理解，由于庄家筹码很多，很难在短时间内全部派发，因此在派发套现阶段，有必要将股价水平维持在一个相对高位的大致区间中，利用股票价格日常的小幅波动，来回拉剧，逐步完成对筹码的套现离场，而当筹码派发接近尾声时，庄家才会把手中剩余筹码不计成本的“清仓处理”掉，此时成交量一般会有较为明显的放大。如上图6-2东新电碳（600691）在2001年3月份股价从14元每股

8、左右一直上涨到6月份的17元每股左右，之后股价出现回调，但并没有出现明显的反转趋