个人票据融资现状和原因研究

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1、个人票据融资现状和原因研究摘要：个人票据融资作为民间融资的一种独特形式，在中阳县发展十分凶猛，笔者经过实地调查对其形式进行了分析总结，提出了规范发展的对策建议。关键词：民间融资；票据融资一、个人票据融资的基本情况2010年到2012年，中阳县个人票据融资的笔数和金额:300笔、113000万元；430笔，176000万元；720笔，221000万元。同期，银行系统办理银行承兑汇票贴现的笔数和金额如下：178笔、67624万元；258笔，105729万元；430笔，132673万元。个人贴现笔数占总

2、贴现笔数的比例：62.7%、62.5%、62.6%；个人贴现金额占总贴现金额的比例:62.6%、62.5%、62.5%。二、个人票据融资的特点当前，个人票据融资主要呈现出三个方面的特点：一是增长较快，交易活跃。在中阳县有两个大的票据贴现市场，煤炭市场和钢材市场。这两个市场由于货款支付接受的银行承兑汇票较多，因而票据来源较充分。据初步统计，目前每年的个人票据融资额在20至22亿元之间，且有逐步增长的趋势。二是手续简单，方便快捷。个人票据融资以“手续筒便、当即付款”等“优惠”条件吸引了部分企业和个人，

3、一般2-3天即可拿到所需资金。三是贴现期限只有一个。一般都确定6个月为期限，即使距到期只有一个月，也按此期限来计算。三、个人票据融资的主要方式1.投资收益型。投资银行承兑汇票的安全性、收益性和流动性较好。对于资金充足的个人，可以较多地从票源企业买入票据，到期后再委托开户银行收回款项。通过这种方式，个人的收益要高于同期存款利息收益。2.票据收购型。与投资收益型相比较，专门从事票据业务的个人，通过低价收购（较高的利率），高价卖出（较低的利率），赚取买卖差价。3.支付货款型。个人或者企业主从票源企业买入

4、银行承兑汇票，然后以票面金额支付货款，背书转让给有购销关系的企业。这样本企业可获得两种好处：一是以低于银行贷款利率获得资金，减少借款的利息支出；二是节省现金支出，增加了流动性。但条件是收取银行承兑汇票的企业必须是该企业的长期客户，对其有一定依赖性。四、个人票据融资的利率水平个人票据融资的利率一般在银行存款利率和贷款利率之间，随行就市。其利率的高低还取决于双方资金的供求关系和时间的紧迫性，同时受到下面三方面因素的影响：1.需票企业所购物资或商品的市场态势。如上游市场疲软，生产企业对票据的需求增加，票

5、据的价格也将随着上升（票源企业以较低利率卖出票据）。1.银行贴现利率。2012年鹿，中阳县个人贴现的利率是10%-12%,一般高于银行同期办理票据贴现的利率2-3个百分点。如2012年12月，中阳县某洗煤厂销售洗煤收到一张100万元的银行，必须用现金交税和支付工人工资，只好求助于个人贴现，第二天便取得94万元资金。2.民间借贷利率。由于银行承兑汇票有银行信用作保证，个人票据融资利率通常要低于民间借贷利率10-12个百分点。五、个人票据融资的主要原因1.银行资金紧张，企业只好选择个人票据融资。受国家

6、宏观调控和货币政策影响，县域金融机构纷纷压缩信贷规模和贴现规模，为缓解资金紧张状况，部分中小企业将所持有的票据转卖给经济实力较强、资金充足的个人，以迗到快速融资的目的。2.银行贴现门槛高，中小企业难以达到。银行贴现往往偏重于大企业和有信贷业务的企业，部分中小企业得不到银行授信，更争取不到贴现；还有一些银行对小面额银行承兑汇票不予办理，也使得持有小面额银行承兑汇票的中小企业的票据无法变现，影响资金周3.银行贴现时效性差，难以满足中小企业资金需求急、快、多的特点。银行办理贴现需得到上级行的批准，企业从

7、贴现申请到办理贴现，再到资金就位，至少得一个星期，对中小企业来说，已丧失了签约和付款的最好时机。1.企业自身因素催生民间买卖银行承兑汇票的盛行。中小企业持有的银行承兑汇票往往缺少相应的购销合同、增值税发票，达不到银行贴现的要求。而对于买入银行承兑汇票的个人来说，只关心银行承兑汇票的真实性，对商品交易的真实性并不感兴趣，条件相对宽松，受到急需资金支持的中小企业的欢迎。六、个人票据融资带来的负面影响1.加剧了货币流动性，不利于宏观经济的稳定运行。个人票据融资由企业个人自作主张，缺乏引导和规范，其资金流

8、动存在盲目性，很容易流入一些国家限制或禁止的行业、企业，不利于宏观经济的稳定运行。2.抵减了货币政策工具和宏观调控政策的作用。个人贴现使大量资金游离于银行体系之外，逃避了有效的金融监管，金融部门无法监控相应的企业交易动态和资金流向，不利于金融监管部门对市场的票据流通及融资数据的准确统计，给中央银行的宏观调控带来不利影响，在很大程度上削弱了国家货币政策的执行效果。3.扰乱了票据市场秩序。个人贴现手续资料要求不齐全，有的甚至不要任何资料就贴现，扰乱了正常的票据业务市场，增加了票据风险。