从微观视角应对银行流动性过剩的对策选择

《从微观视角应对银行流动性过剩的对策选择》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、，-I_or＼牛金融与经济2007．3．．．JINANCEANDECONOMY从微观视角应对银行流动性过剩的对策选择一李孟宋当前我国金融运行中存在着银行流动性过剩的突出问题。文章通过分析流动性过剩形成的原因，着重从微观运行的角度剖析了流动性过剩可能产生的微观金融效应，并基于基层央行视角提出了缓解银行流动性过剩的对策建议。【关键词】流动性过剩；货币政策；信贷扩张【中图分类号JF830(文献标识码】A[文章编号】1006—169X(2007)03—0022—03李孟宋，男，中国人民银行南昌中心支行货币信贷管理处处长。一、问题的提出了经济增长所必需，银行

2、体系出现了明显的流动性过剩银行流动性过剩是当前金融运行中存在的突出问迹象。其重要表现指标就是货币增长率超过了GDP增长题。中央银行近年来出台的一系列调控措施都旨在收缩率；就银行系统而言，则表现为存款增速大大快于贷款银行间过多的流动性，温家宝总理在今年的《政府工作增速。2006年末，全国狭义货币供应量为12．6万亿元，报告》中更是将“有效缓解银行资金流动性过剩问题”列比上年增长17．5％，增幅比上年高出5．7个百分点，远为政府工作重点之一。流动性过剩问题首次进入《政府远高于同年GDP的增长速度；金融机构超额存款准备金工作报告》，表明流动性过剩问题对国

3、民经济发展可能率为4．8％，比上年末高出0．6个百分点；金融机构存款带来的影响已经引起了国家决策层的高度重视。总额高于贷款总额即存贷差为1l万亿元，比上年末增加在经济学中，流动性是指某种资产转换为支持清偿1．7万亿元。而今年2月份央行公布的金融运行数据进手段或者说变现的难易程度。就某个具体的市场而言，一步显示。广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1它表现为一种交易能力，但在宏观经济层面上，我们常增速双双提速，Ml与M2增速的“倒剪刀差”高达3．2个把流动性直接理解为不同统计口径的货币信贷总量，包百分点，其中，狭义货币供应量Ml同比增长21％，创近括

4、居民和企业在商业银行的存款，银行承兑汇票、短期6年半以来的新高，显示流动性过剩压力仍未得到有效国债、政策性金融债、货币市场基金等等。作为负责宏观缓解。经济总量平衡的货币当局，中央银行所管理的流动性主就其实质而言，银行业目前所面临的流动性过剩问要指范围较窄的宏观流动性，通常特指银行体系流动题，既不是资产流动性能力的过剩，也不是负债流动性能性，即存款性金融机构在中央银行的存款主要包括法定力的过剩，而是流动性资产的过剩，进一步说就是大量可准备金和超额准备金。用于放贷的存款资金沉积在银行系统内部的过剩。同时，从当前我国宏观经济运行状况看，货币存量已超过这种

5、过剩是一种相对过剩。因为在发达地区、城市和工商22而万方数据从微观视角应对银行流动性过剩的对策选择业、大型企业资金市场上资金供应相对过剩的同时，仍存失现象严重，银行借贷行为更趋谨慎，个人信贷需求、中在农村、中小企业等经济薄弱环节以及县域经济资金严小企业和欠发达地区融资需求难以得到充分满足。尤其重不足的现象。由于我国资金融通主要依赖于商业银行是民营中小企业各项体制不健全，抵押担保贷款实力不来进行，商业银行流动性过剩将不仅削弱货币政策传导足，信贷不对称问题严重，尽管民营经济在国民经济中所效力，降低金融资源配置效率，而且易使我国经济面临潜占比重在迅速增大

6、，但是其获得的贷款份额仍然十分低，在的通货膨胀压力，必须采取措施积极应对。这一现象在经济欠发达地区表现尤为明显。二、银行流动性过剩的成因三、银行流动性过剩的微观金融效应全球各主要经济体普遍实行的低利率政策，是导致从宏观上看，过高的流动性使得商业银行的资金更全球流动性过剩的重要原因，而我国银行体系的流动性多地沉淀在中央银行和货币市场，无法有效支持实体经过剩除受国际输入影响外，更是多重因素叠加共同作用济，也影响了央行货币政策的传导效率；从微观上看，流的结果。动性过剩不仅促使中央银行为回收过多的流动性而大(一)中央银行因外汇储备而投放的基础货币是造量发行

7、央行票据，加大了央行的操作成本和支付成本，成银行流动性过剩的主要原因。白2004年5月起，我国而且对商业银行运营的影响和对资产价格的冲击更是贸易连续表现为顺差，同时人民币升值预期加大也吸引十分的深远。了大量国际资本涌入国内市场，由于外汇流入增加，在(一)商业银行信贷扩张愿望强烈。在充裕流动性的强制性结售汇制度下，中央银行购汇为银行体系注入的背景以及贷款利率上调带来的利差空间扩大的背景下，大量流动性超过了需求的增长，银行体系出现流动性过日益市场化的商业银行存在持续的内在放贷冲动。尤其剩。2006年，我国全年贸易顺差达到1775亿美元，年底是部分已上市

8、的商业银行，股东对资本回报率的要求，外汇储备达到10663亿美元，因外汇占款而投放的基础促使银行不得不强化对利润的追求。2