财务战略的制定

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1、财务战略的制定企业，要不断地拓展可持续的发展空间，努力培养自身的核心竞争力,就要从财务以及其他方面建立起高效的运行机制。企业财务战略是企业战略的一个重要组成部分。为了获得竞争优势，将财务与战略管理相结合已经作为一个新的领域越来越被人们所重视。全文希望通过企业各个阶段财务战略的调整和积累所有的优势资源，以提高企业核心竞争力，保证企业的持续健康发展起借鉴意义。关键词：财务战略；制定；核心竞争力　　一、前言　　近年来，企业财务战略管理作为企业战略管理的重要组成部分也得到了财务学界和企业家们前所未有的关注。如何有效地利用企业财务资源，制

2、订与企业内外部环境相适应的企业财务战略，已成为企业生存和发展的头等大事。本文通过把核心竞争力作为财务战略制订的全过程，以如何提高企业竞争力的财务战略管理思想运用于企业发展全过程，期望可以对企业财务战略的研究、制定、探讨和发展贡献自己微薄之力。　　二、基于核心竞争力的财务战略的内容　　1、基于核心竞争力的筹资战略　　筹资战略重点是解决战略期间内企业资金投放的目标、原则、方向、规模、方式和时机重大问题。　　与传统筹资管理相比，基于核心竞争力的企业筹资活动具有以下三个方面的突出特点：　　（1）其指导思想定位在除了筹集日常经营业务正常的

3、资源需要外，应重点确保并最大限度满足企业培育与提升核心竞争力所需资源种类与数量，这就使得战略筹资行为更具针对性、更富实效性；　　（2）战略筹资的对象应从传统筹资以资本筹集为主转向以资本筹集和无形资产筹集为主，从而能充分保证培育与提升核心竞争力对各类资源的需要；　　（3）战略筹资应进一步调整筹资方向，拓展筹资渠道。应从以国内市场为主过渡到以国内市场和国际市场并重，这样更有利于筹集到培育与提升核心竞争力所需资源。　　2、基于核心竞争力的投资战略　　投资战略主要应明确战略投资的总规模、总方向、结构搭配、战略投资效益评价标准以及实现战略

4、投资目标的主要途径。　　与传统投资管理相比，基于核心竞争力的企业投资战略具有以下两个方面的突出特点：第一，投资方向明确，主要投向是有利于提高企业核心竞争力的项目；第二，将人力资源、无形资产、风险投资作为重点，而不像传统投资以固定资产投资、金融投资和营运资本管理为重点。因为加大对以知识和技术为基础的专利权、商标权、商誉、软件等无形资产和以人才开发和引进为主的人力资源的投入力度是企业提高核心竞争力的有力保障。同时应注意到，此类无形资产投资属风险投资范畴，风险投资具有风险大、投资回收期长的特点，因此，战略投资也应将风险投资作为管理的重

5、点之一。　　3、基于核心竞争力的收益分配战略　　与传统收益分配管理相比，基于核心竞争力的企业收益分配战略具有以下两个方面的突出特点：第一，收益分配战略的制定以投资战略和筹资战略为依据，最大限度满足企业培育与提升核心竞争力对权益资本的需要;第二，积极探索知识、技术、专利、管理等要素参与收益分配的有效办法，制定有利于留住人才和人尽其才的收益分配政策。　　三、企业在核心竞争力不同阶段的财务战略制订策略　　企业核心能力从分解整合开始直至终止，可分为孕育期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，这和企业成长过程是一致的，具体的策略订制如下：　　

6、1、核心竞争力孕育期的财务战略制订　　在这个时期，企业首先应该正确分析核心竞争力形成的内外部条件，鼓励积极的组织思维和行为，促进企业核心能力的定型。在这个阶段，新产品的开发与市场的拓展都需要大量的资金投入，企业的现金净流量呈现负数。由于企业尚未建立一定的市场地位，内部资金的积累还需要一个过程，且企业信用度不高，外部筹资能力也极为有限。在资源有限且不足的条件下，如何在战略的指导下，最优化企业的资源配置，使企业生存下来，是企业核心能力孕育期阶段财务所面临的基本问题。这就要求在资源配置上，企业必须将资源在一项业务中的高度集中，以促成核

7、心竞争力的快速形成和发展，增加此主要业务的销售量，提高市场占有率，建立企业的市场地位。此时笔者建议采取集中投资财务战略，即企业应根据有限的资金，选择所能达到的投资规模，而不能盲目地进行资本扩张。这个阶段，企业适合采用集中投资战略，围绕企业内含扩大再生产的经营战略，以挖掘企业内部潜力、提高现有资源利用率和企业盈利的投资为重点。即，企业集中现有资源，将其投入主要产品和业务中，不断扩大市场占有率，建立企业自身的特色，为企业的核心能力成长发展进行原始积累。同时，还要加大产品的开发和投入。此时的投资不仅对内对外，且要兼顾投资收益，确保资本

8、的积累。　　2、核心竞争力成长期的财务战略　　在成长期，企业核心能力的存在形态和产生的效用渐趋明朗并走向稳定，具有持久性特征。此时，价值链活动能以关键的价值增值活动为轴心，协调运作而产生系统效应，使企业核心能力超过各项价值活动知识和技能的总和。在企业核心能力的成