我国养老保险人群待遇差异研究——基于交叉替代率分析

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1、我国养老保险人群待遇差异研究——基于交叉替代率分析文/劳佳奇【摘要】本文运用交叉替代率对第一支柱下的社会基础养老金的差异量化进行分析，通过OECD国家养老保险体系的历史研究，发现通过企业年金与资本市场的良性互动，不但可以缓解第一支柱的财政压力，而且带动了第三支柱商业养老的发展，与我国现行的养老体系有很好的契合，可以促进中国金融服务业的成熟，再通过资本市场来反哺养老保险，实现保值增值，这对于解决现有的空账问题和消除双轨制的过渡，使养老保险具有可持续性，以及发展和完善中国养老保险制度有着非常重要的理论和现实意义。.jyqkCMC方法和Win-Vugs软件的协助下，对我国股

2、票和国债的投资收益率进行模拟，得出提高企业年金的替代率，必须使各类资产达到最优配置比例。随着我国金融市场的日益成熟，在资产最优配置取得较高收益的前提下，甚至能够使男性退休员工企业年金的替代率提高20％。二、OECD国家的年金制度分析（一）OECD国家的养老金运营状况1.选择最优的资产组合配置。OECD国家在养老基金刚入市时，也是选择固定投资回报率低的金融产品作为投资，如银行存款、国债等流动风险小的资产，而随着利率市场化，投资机构的完善，资本市场的成熟，监管部门的规范，这些OECD国家逐步将养老基金投资范围增大，包括贷款、股票、不动产、政府和企业债券甚至国外资产。即使投

3、资多元化会存在风险，但OECD国家的养老金资产却实现了保值增值。2.长期的选择性基金投资。对于企业年金基金，投资收益率伴随着时间的延长而增加。长期合理的投资运营取得的收益率超过通货膨胀率，抵销了通货膨胀的风险。3.加快企业年金基金的积累。中国企业年金基金资产规模与GDP比值非常低，所以加快企业年金基金的积累，将企业年金交给有投资资格的代理人投资，才能使基金获得有效的长期良性的发展。（二）OECD国家的企业年金投资监管1.企业年金投资的合理监管。企业年金基金投资很重要，合理的监管模式有利于企业年金制度的合理长期发展。目前，国际上有两类投资风险管理模式，一是PPR模式（P

4、rudentPersonRule，也称“审慎人”模式），还有一种是QPR模式（Quantita?tivePortfolioRegulations），也就是定量监管模式。大部分国家都用了PPR监管模式。相关研究结果如表1。2.OECD国家的投资风险补偿机制。OECD国家投资风险补偿机制明确表示在企业年金不足或者破产时，企业年金受益人不能取得相应的年金待遇,由预先建立的风险准备金对受益人进行补偿。3.OECD国家企业年金税收优惠政策。现在OECD国家中比较流行的就是EET、ETE、TEE三种纳税模式，无论实施哪种税收优惠政策，必然会影响国民收入在国家、企业、个人三者之间的

5、分配。合理的财税政策对于企业年金的培育和减轻企业负担、增加城镇企业职工和农民的养老金替代率有着积极有效的作用。三、缩小我国多层次养老保险待遇差异的对策我国在1991年提出建立以基本养老保险、补充养老保险和个人养老保险三者结合的多层次养老保险体系。但在改革中三支柱的权衡失点和基本养老保险中的差异化对待，导致现有三支柱并没有找到合适的平衡点，机关事业单位养老保险、城镇职工、居民基本养老保险、农村养老保险制度一起构成了我国现有的第一支柱的基本养老保险制度。该制度在制度层面上虽然做到了广覆盖，但存在着很多问题，比如“碎片化”问题、统筹层次偏低、个人账户空账运行、差异化的养老导

6、致的不公平，造成了养老保险财政支出入不敷支。国家在“十二五”规划提出了对于养老保险四方面的改进，一是推进养老保险体系的一体化发展；二是实现基础养老金全国统筹；三是做实个人账户；四是发展企业年金。（一）机关事业单位、城镇职工、新型农村基本养老保险的改革我国养老保险制度的发展是“碎片化”的，城市农村分割、公共部门与私人部门的分离，表现为多层养老保险制度的并存，这其实是一种养老保险的乱象。旱涝保收的机关事业单位退休养老制度、替代率苦苦挣扎在社会平均水平的城镇职工、居民养老保险制度、各种新旧农村养老保险、失地农民的养老保险、农民工养老保险、老年津贴制度、农村五保户制度等。如此

7、混乱且不同地区不同对待的“补丁式”养老方式，增加了老百姓获取服务的手续，阻碍了劳动力的区域流动，加大了浪费，而且待遇悬殊的体系不利于社会公平的实现。所以，在未来的养老保险体系中，应清晰制度整合的目标，让不同层次的国民不分职位、身份、户籍，年老退休后都能享受到同等标准的养老保险服务，这就是机关事业单位、城镇职工、新型农村基本养老保险的改革目标。根据“十二五”规划和《社会保险法》，借鉴OECD国家的做法，我国养老保险体系的建设目标应分为三个支柱，第一支柱以政府为主体，提供公共养老服务，保证不同层次的人群享受到公平合理的养老金待遇；第二支柱以企业为主体，企