试议企业并购财务风险及其管理

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2、程中，如何对上述风险进行管理以及规避。从中得出启迪，提出防范与制约企业并购过程中的财务风险的切实可行的措施。　　关键词：财务风险平安集团收购深圳发展银行风险管理　　简介：　　郭漫（1977-），女，河南新乡人，新乡广播电视大学讲师　　一、引言　　试议企业并购财务风险及其管理企业并购财务风险及其管理论文导读：本论文是一篇关于企业并购财务风险及其管理的优秀论文范文,对正在写有关于并购论文的写有一定的参考和指导作用,摘要：并购作为一种复杂的资本管理方式，其蕴含了大量的风险。其中财务风险为重中之重。财务风险贯

3、穿于整个并购过程中，很大程度上决定了并购的成功与失败。本文分析了并购过程中的操作风险，即目标企业价值评估风险、融资风险以及支付风险，对上述可能产生的理由以及所带来的危害进行剖析。以并购成功案例——平安集团收购深圳发展银行——分析在此次成功的并购过程中，如何对上述风险进行管理以及规避。从中得出启迪，提出防范与制约企业并购过程中的财务风险的切实可行的措施。　　关键词：财务风险平安集团收购深圳发展银行风险管理　　简介：　　郭漫（1977-），女，河南新乡人，新乡广播电视大学讲师　　一、引言　　试议企业并购财

4、务风险及其管理企业并购财务风险及其管理论文导读：本论文是一篇关于企业并购财务风险及其管理的优秀论文范文,对正在写有关于并购论文的写有一定的参考和指导作用,摘要：并购作为一种复杂的资本管理方式，其蕴含了大量的风险。其中财务风险为重中之重。财务风险贯穿于整个并购过程中，很大程度上决定了并购的成功与失败。本文分析了并购过程中的操作风险，即目标企业价值评估风险、融资风险以及支付风险，对上述可能产生的理由以及所带来的危害进行剖析。以并购成功案例——平安集团收购深圳发展银行——分析在此次成功的并购过程中，如何对上

5、述风险进行管理以及规避。从中得出启迪，提出防范与制约企业并购过程中的财务风险的切实可行的措施。　　关键词：财务风险平安集团收购深圳发展银行风险管理　　简介：　　郭漫（1977-），女，河南新乡人，新乡广播电视大学讲师　　一、引言　　并购是企业扩张的重要手段之一，也是有效实现资源优化配置的手段。在并购发展的100多年的历史过程中，曾经出现了5次大的并购浪潮，许多公司在这种并购浪潮的过程中抓住机会，通过并购使得自身快速成长，一举成为世界一流企业。其中富有代表性的便是德国戴姆勒一一奔驰公司通过与美国克莱斯勒

6、公司合并成为年营业收入1500亿美元的大公司，于1998年在全球500强排名第二。国内也同样有着并购成功案例，海尔集团自1988年开始兼并青岛电镀厂，其后十年的过程中先后收购了18家企业，使得其从一家曾经有过年亏损100多万经历的小企业发展成了拥有400亿资产的大型跨国公司，成为了中国发展史上的一大奇迹。然而，这些令人激动不已的成功并购案例并不能掩饰整个并购环境中的70%的失败率。相较于这些成功，更多的企业在并购过程中惨遭滑铁卢。本文的案例企业：平安集团在收购深圳发展银行之前的收购富通的投资行动就被市

7、场无情的击溃。在短短两年的时间里，平安集团投资所换回的是高达157亿元的巨额亏损。这种失败案例比比皆是，企业在并购过程中往往忽视这样或那样的风险从而导致并购计划的破产。造成并购的失败理由有许多，战略选择，财务管理以及文化整合等等都是其中之一。这之中财务理由又占了重要的位置。并购过程中财务风险的管理以及规避是否成功，很大程度上的影响了整个并购活动的结局。企业并购的财务风险应该是指由于并购定价、融资、整合等并购中的各项财务决策所导致的企业财务状况恶化以及并购收益的不确定性。按照企业并购的流程，其中的财务风

8、险大致可以分为以下三类：并购前的企业决策所带来的战略制定风险、并购过程中由目标价值评估风险和融资支付风险所组成的操作风险以及并购结束后的整合风险。不同阶段的并购过程中风险的产生机制以及特征皆有所差别。但是他们彼此间又相互联系、相互作用。本文着重对并购过程中的操作风险进行分析，即目标价值评估风险、融资风险以及支付风险。　　二、并购财务风险分析　　（一）目标企业价值评估过程存在的财务风险目标价值评估的风险主要于对目标企业当前价值与未来收益的不准确判断，具体而