审计1201曹洪聚类分析在金融行业的应用分析

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1、聚类规则在金融市场的应用与分析何为聚类分析？首先要了解聚类分析的定义，Everitt在1974年关于聚类所下的定义：一个类簇内的实体是相似的，不类簇的实体是不相似的;一个类簇是测试空间巾点的汇聚，M—类簇的任意个点之间的距离小于不M类簇的任意两个点间的距离;类簇讨以描述未一个包含密度相对较菇的点集的多维空叫屮的连通区域，它们借助包含密度相对较低的点集的区域与其他区域（类簇）相分离。聚类分析的基本思想是什么呢？聚类分析的本思想是认为研究的数据集中的数据之间存在不同程度的相似性，根据数据的儿个属性，找到能够度量它们之间相

2、似程度的量，把一些相似程度较人暈的归为一类，另一些相似程度较人的暈归为另一类，即同一组内的数据对象之间具有较菇的相似程度，而不同组屮的数裾对象之M是不相似的。而对这种数裾对象之间的相似或不相似程度的描述乂是由数裾属性的取值来确定的，通常就足利用各数裾对象之间的距离来表示的。什么是好的聚类方法？一个好的聚类方法应能产生高质fi的数裾对象集合——簇，这些簇具仏尚的簇内相似性，低的簇间相似性，聚类结果的好坏取决于该聚类方法采川的相似性评估方法以及该方法的異体实现，聚类方法的好坏取决于该方法是发现某些还是所有的隐含模式。于是

3、了解了基木的聚类分析的定义，基木思想和好坏，那么可以想象实验一下把聚类分析应用在金融方面。把聚类分析方法应用于金融投资分析中，不仅讨以弥补金融投资定性分析的不足，也nJ'以使金融投资分析更精确。首先，建立在基础分析之上的聚类分析方法，是立足于对投资的股票一些某木层jfii进行fi化分析，从而弥补了原有础分析对股票价格影响因素定性分析的不足。而且作为理性的长期投资的参考依据，聚类分析方法使川的主要目的，是在于从股票基本特征决定的内在价值中发掘出股票投资真正价值所在。次，通过聚类分析方法逑立投资评价模型的时候，考虑了行业

4、和公司的成长性等对股票投资价值有着重要影响因素。行业和公司成长性足一个变化趋势，卯且在哥登模型屮，假设股息按不变的增率和丈P尔情况并不符合，如果运用多阶段增长模型的时候，要能够准确得到不同增长阶段的股息蹭长率是十分凼难的。因此在对股票的成长性进行分析的时候，选取了如净利润增长率、主营收入增长率等一些客观指称來衡景的话，投资者就能比较准确预测股票的发展潜力。再次，聚类分析方法与现代投资组合理论比较起来的话,聚类分析法显得更为直观和实用，而且在实际极用过程屮受到的局限较小，操作性较强，具存一•定的优越性，更适合于广人投资

5、者采用。聚类分析作为一种长期投资的理念，在我国金融投资市场14成熟发展的过程屮，提倡运川这种较为理性的投资分析方法，不仅能够降低投资者的投资风险，规范其投资行为，还可以促进发行股票的企业能够从经营业绩和成长能力出发，参与到市场竞争中去，从而促进丫我国股票、证券市场的健糜发展另外在证券市场中，聚类分析也存在着它应有的价值。聚类分析在证券市场分析中的应用价值，聚类分析建立在基础分析之上，立足于对股票的基木层而进行:ft化分析。鉴于基础分析对影响股票价格的诸多因素这一定性分析的不足，聚类分析则很好地弥补r这一缺陷。作为进行

6、K期投资的理性投资者的参考依裾，KR的在干从股票基本层面决定的内在价值中发现股票的真正投资价值。另外，在聚类分析模型的建立过程中，我们进一步考虑了公司的成长能力，它对股票的投资价值有卷熏要影响。成长能力是一个不断变化的趋势，因此我们选取了较能反映公司成长能力的客观指标，如主营收入增L<：率、主营利润增L<:率，以便更好地探究股票的成长能力，进而使投资者能够更好地、正确地预测股票的发展前景和发展潜力。一个事物应用起來，必定有其优点，而聚类分析在证券市场中的优点乂是什么呢？聚类分析4:证券市场分析中应用的优点，与现代投资

7、组合理论相比，聚类分析方法显得更加直观、实用，外且在应用时所受的局限性小、操作性强，具柯一定的优越性，适合于广人投资者采川。聚类分析建立的足一种长期投资理念，因此，在全球金融-•体化、B由化浪潮下,并II.在我W的证券市场逐步走向成熟的过程中，提侣运用这种理性的投资分析方法，理性的作出投资决策，这样不似可以降低投资风险、规范投资行为，而且有利于促进上市公司更好地参与市场竞争，促进我国证券市场的稳定、健康发展，从而建立一个良好的国内金融市场秩序。W外，单纯从聚类分析这一方法来讲，聚类分析通过对样品或桁标（变量）之间存在

8、的相似程度进行度量，将“相似”的归并成类。体现出以下三大显著的优点：（1）能综合利用多个变虽对样木进行分类；（2）分类结果更加直观，具体体现是聚类谱系图，从聚类i普系图屮，我们4以很淸楚地观察其分类结果；（3）聚类分析所得到的结果比传统分类方法更细致、全而、合理。这些优点足以更加有利于我们将聚类分析方法应用在证券市场分析巾。聚类分析是一种行之冇