南方证券-特别行情版--反弹仍有反复

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1、2012年12月金色梧桐（特别行情版）特别行情版2012年12月5日星期三12年第4期总第306期网址：Http//www.swsresearch.comHttp//www.sywg.com反弹仍有反复证券分析师魏道科A0230511040068(8621)23297818×7319weidk@swsresearch.com联系人严晓鸥(8621)23297818×7559yanxo@swsresearch.com上海申银万国证券研究所有限公司地址：上海南京东路99号http://www.swsresearch.com2012年12月5日,周三，沪深股指平开高收，股价普涨。上证指数收于203

2、1.91点，涨2.87%，深成指收于8091.68点，涨3.72%。沪深300收于2207.88点，涨幅达3.58%，成交量有所放大，两市单日累计交易额超过1500亿元。我们认为:1、行情的性质属于超跌反弹；2、近期上档阻力2050-2100点；3、筑底行情尚有反复。12月5日A股上涨，是多重因素相互作用的结果。1、市场本身超跌需要适当地修复。持续下跌导致近期的乖离率较大；上证指数自2138点以来走呈小5波调整，按正常的运行波段似乎有3小波的反弹；短期随机指标在低位钝化，步入超卖状态，随时有反弹的可能。2、利好政策的累积效应。近期出台一系列有利于股市稳定的相应措施。外资看好A股有间接促进作用

3、，A50ETF及认购权证在香港市场受到积极关注。A股银行板块近期处于平衡状态突然放量上升，对市场人气起着推动作用。3、此波大盘快速回调破位2000点，因素较多，酒鬼酒股价连续调整后于12月4日阶段企稳上涨，对大盘反弹有一定影响。我们判断行情的性质属于反弹，短期阻力2050点至2100点区域。主要考虑到：1、60日均线有阶段压制作用，此线于2012年6月上旬破位后，虽然多次失而复得，但它向下的趋势至今尚未扭转，目前它位于2066点左右，处于动态之中。2、2053点和2132点为近期颈线位。10月29日曾探至2053点，小幅反弹后再度破位，这一带可能成为短线反弹的阻力区；而2132点的颈线位压力

4、在9、10、11月份已经显现出来了。3、目前的中期均线系统依然是空头排列，反弹每上一台阶可能都遇到压制，因此反弹行情可能不会一帆风顺，反复难免。上证指数自2009年8月3478点以来的调整尚无完全结束的明显信号，但已步入调整的后期。确切的最低点较难预料，我们近期较关注1900点左右的提示作用。从周K线组合观察，三年多来下降轨道的下轨线目前在1900点附近，过去三次接近该轨道时都引发可操作的上涨行情，2012年请参阅最后一页的法律声明3申万研究·拓展您的价值2012年12月金色梧桐（特别行情版）12月曾探至1949点，未来股指可能还有反复，岁末年初如果再现调整行情，可考虑逐步布局，为2013年

5、的行情作点准备。法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告首页列示的联系人，除非另有说明，仅作为本公司就本报告与客户的联络人，承

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