巴曙松：金融监管与商业银行的发展空间

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1、巴曙松：金融监管与商业银行的发展空间

2、第1　摘要：在影响金融机构经营活动的众多因素中，金融监管框架是最为关键性的因素之一。从全球金融市场竞争看，不同国家和地区之间的金融机构之间的竞争，往往也同时是金融监管框架和效率的竞争。因此，准确地把握全球金融监管框架的演变趋势，分析金融监管框架对于金融机构运作的影响，并积极提出改进的措施，将为金融机构提供更大的发展空间。一、当前全球金融监管的演变趋势和主要特征（一）金融监管更加强调激励相容所谓激励相容的金融监管，强调的是金融监管不能仅仅从监管的目标出发设置监管措施，而应当参照金融机构的经营目标，将金融机构的内部管理和市场约束纳入

3、监管的范畴，引导这两种力量来支持监管目标的实现。仅仅根据监管目标、不考虑金融机构的利益和发展的监管，是激励不相容的监管的基本特征。激励不相容的监管，必然迫使商业银行付出巨大的监管服从成本，丧失开拓新市场的盈利机会，而且往往会产生严重的道德风险问题。监管机构因为不能及时地对金融市场的需求变化作出及时的反应，从而成为金融机构创新的抑制因素。因此，全球金融监管框架的发展，已经越来越注重激励相容，强调金融机构的商业目标与监管机构的监管目标的一致和协调。美联储主席格林斯潘对激励相容的监管作过一个简要的界定，那就是：激励相容监管应当是符合、而不是违背投资者和银行经理利润最大化目

4、标的监管。所谓激励相容的监管，实际上就是在金融监管中更多地引入市场化机制。从国际范围来看，在20世纪80年代以前，市场机制与政府监管之间的关系实际上被理解成一种平行替代的关系，金融监管力量的强化也就意味着市场机制力量的弱化，从而形成金融监管对金融市场压制性特征。随着全球市场化趋势的发展，在激励相容的监管理念下，金融监管不再是替代市场，而是强化金融机构微观基础的手段，金融监管并不要在某些范围内取代市场机制，而只是从特有的角度介入金融运行，促进金融体系的稳定高效运行。激励相容监管的理念，在即将在全球金融界正式实施的巴塞尔新资本协议中得到了很好的体现，例如，新资本协议提供

5、了可供金融机构选择的、难度不同的风险管理体系，同时，那些选择难度更大的风险管理体系的金融机构，其所需要配置的资本金一般要少，从而在金融市场的竞争中更为主动，这种监管理念较之1988年巴塞尔协议所采用的单一的8%资本充足率要求，显然是更好地协调了金融机构的经营目标与监管机构的监管目标。另外，巴塞尔新资本协议不仅强调监管机构的外部监管约束，还补充强调了金融机构的自我约束、以及通过信息披露引入市场约束，三者共同形成巴塞尔新资本协议的“三大支柱”。在新资本协议框架下，金融机构在选择内部风险管理框架方面具有更大的自主权和灵活性，监管机构也可以根据不同金融机构的业务复杂程度、管

6、理水平、经营业绩等来确定不同的监管要求，从而为提高监管的效率创造条件。最近，1991年美国《联邦存款保险公司修正法案》（FDICIA,FederalDepositInsuranceCorporationImprovementActof1991）开始引起中国监管机构的关注。这个法案的一个重要特点，就是针对不同的金融机构，提出不同的监管标准，同时将商业保险的基本规则引入存款保险机制，建立按银行风险等级确定存款保险费率的制度；对于可能出现问题的银行，制定了不同水平的风险监测指标和相应的处置措施，这就是灵敏地对金融机构经营偏差进行校正的“及时校正方案”（PCA,Prompt

7、CorrectiveAction）和针对即将倒闭银行的最小成本清算办法（LCR,LeastCostResolution）。这个法案增强了监管框架的激励相容能力，被美国金融界视为自1933年格拉斯－斯蒂格尔法以来最重要的一部银行法。从整个金融组织体系的发展看，激励相容的监管，应当是从总体上促进经营管理状况良好的金融机构的发展，抑制管理水平低下的金融机构的发展，应当是通过给金融机构施加一定的外部监管压力,这个监管的压力同时还应当有利于激发金融机构改善经营管理、进行风险控制和金融创新的内在动力。但是，包括中国在内的许多国家和地区的金融监管中存在的一个重大缺陷，就是缺乏激励

8、相容的监管理念和机制，而且往往还可能出现抽肥补瘦、鞭打快牛的现象。政府在给金融机构注资、补贴、收购兼并的过程中，以及监管机构在进行日常业务的审批、新增机构、开辟新业务等过程中，往往没有充分发挥激励作用,没有为经营管理状况良好的金融机构提供较之经营状况低下的金融机构以更好的、更为宽松的发展环境，没有一个有效的机制鼓励好的金融机构更快地扩张，往往还在客观上促进了差的金融机构的扩张。这不仅不利于整个金融体系运行效率的提高，对于那些经营状况良好的金融机构，这种监管机制还是相当不公平的。