国有商业银行上市难题破解研究(1)

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1、国有商业银行上市难题破解研究(1)　　内容提要四大国有商业银行上市目前被认为是中国银行业发展的重要方向。本文就关于国有银行上市讨论比较集中的三大难点（历史包袱、产权改革、融资规模）进行较为深入的分析，并提出了有针对性的、具体的、可操作的对策。在阐述论点时，澄清了一些有关国有银行上市片面的和不当的认识。国有商业银行上市难题破解研究(1)　　内容提要四大国有商业银行上市目前被认为是中国银行业发展的重要方向。本文就关于国有银行上市讨论比较集中的三大难点（历史包袱、产权改革、融资规模）进行较为深入的分析，并提出了有针对性的、具体的、可操作的对策。在阐述论点时，澄清了一些有关国有银行上市片面的和

2、不当的认识。　　一、关于解决资本充足率低、不良贷款比例高难题的破解　　　（一）财政向国有商业银行注资　　国有商业银行的资本金不足的形成是历史的原因。今天既然要把商业银行“交给”市场，那么政府就有责任、有义务把一个健康的而不是一个“残疾”的银行推向市场。正如中国人民银行前行长戴相龙指出的那样，这是需要“通过中央财政帮助”的。　　　具体做法是国家财政可以从每年的财政预算中切块，或选择发行特别国债的方式向国有商业银行注资，如1998年就发行了2700亿元的特别国债以充实四大国有商业银行的资本金。这是一种现实的、快刀斩乱麻的，同时也是可行的、必需的做法。但限于国家财力，频繁采用此方法将使原本紧

3、张的财政更加吃紧，同时利用特别国债方式，也还得考虑国家举债的适宜度和财政承担能力，不能把这一方案作为解决资本金不足的唯一所在。　　（三）返还、进一步降低营业税充实银行资本金　　二、关于突破产权改革难的难题的破解　　（一）吸收民间资本进入金融领域　　　（二）实施有效的商业银行内部的绩效评估和激励约束制度安排　　商业银行内部的绩效评估和激励约束制度安排，是国有商业银行公司化改革后首先遇到的需要解决的问题。国有商业银行公司化以后，一改过去的半行政、半企业性质，为实行先进的绩效评估和激励约束制度建立了前提条件。在国有商业银行内部建立高效的绩效考评体系，切实体现能上能下、优胜劣汰的人力资源的配置

4、原则。　　　具体做法：（1）银行经理人员的工资、奖金、职务消费、年薪、股份与股票期权等各种手段有机结合；（2）与银行短期效益挂钩的报酬与对有利于银行长期发展的企业家行为的鼓励手段有机结合；（3）在位时的待遇与退位后的待遇（如退休金计划）、物质手段与精神激励手段有机结合。对普通员工制定完善的绩效考核指标体系，实现员工考核的日常化、制度化、规范化，为员工工资晋升、晋职、奖励等提供科学依据。　　　　　（三）采取集团式的混合型结构股份制模式　　　解决所有者缺位、产权关系模糊等商业银行深层次的矛盾，只有将我国国有独资商业银行改革为股份制商业银行，按市场规律塑造资本结构和治理结构，按股份公司的经营

5、机制进行经营管理。　　具体做法：工、农、中、建四家国有商业银行分别组建为银行集团总公司，初步确定一定比例（初期可控制在75％左右）的国家股由国家资产管理与监督委员会参与和组织市场运作。在集团式股份制模式基础上，银行集团总公司作为控股公司经营金融业务，同时通过持有证券、保险等非银行金融机构股份，实现混业经营。这种构架规模较大，具有较强的竞争力，能够确保商业银行在国际金融市场上搏击风浪，实现我国金融企业的长期目标。这也一定会从根本上解决产权关系模糊、产权归属缺位、“内部人”控制、缺乏有效的监督机制和自我约束机制、银行经营效率低下等众多困扰目前我国商业银行发展与改革的难题。　　三、关于克服融

6、资规模过于庞大难题的破解　　　（一）整体上市，分阶段分步骤融资　　　目前，四大国有商业银行从资产总量看都在1万多亿以上，从自有资产看大的有1000多亿人民币，小的也有400亿，与现有的上市公司相比，“四大行”的确是名符其实的“航空母舰”。即使分拆上市，国内的小池子股市也必定掀起惊澜。　　参考文献　　　[1]吴敬琏。银行改革，中国金融改革的重中之重。中国经济快讯周刊，2002，（29）。　　[2]张吉光、郭凌凌。国有银行上市四大争议焦点。国际金融报，2002，4，16.　　　[3]侯合心。国有商业银行上市改造的有关问题。财经科学，2001，（1）。　　[4]何德旭。国有商业银行上市：一道

7、待解的难题。中国经济时报，2000，6，1.　　　[5]史小坤、张化尧。股份制商业银行上市效用分析。经济体制改革，2002，（1）。　　　[6]刘月宗、曾上。对现阶段我国银行上市的理论思考。甘肃金融，2001，（4）。　　　[7]赵晓、巴曙松、高辉清。银行上市：重塑金身。银行资讯