对中小企业融资问题的思考

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1、对中小企业融资问题的思考张晓艳（宁夏工商职业技术学院，宁夏银川750021）摘　要：中小企业在国民经济发展中的作用极为重要，但融资难一直是制约我国中小企业发展的瓶颈，应在深化资本市场改革和发展的过程中，利用非正式的权益资本市场、风险投资体系、二板市场等弥补了中小企业的融资缺口。..关键词：中小企业；融资；资本市场中图分类号：F831.5文献标志码：A：1000-8772（2015）07-00８０-03收稿日期：2015-02-14简介：张晓艳（1971-），女，汉，辽宁省朝阳人；本科；工商管理；副教授；研究方向：公共关系、商务礼仪。长期以来，中小企业的发展在我国国民经济建设中

2、发挥了重要的作用，但是它的发展却受着资金的制约，解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。因此要对我国中小企业融资中存在的问题及其成因进行剖析并制定出相应的措施。本文对中小企业融资现状和融资困难的原因，分别从国家宏观政策、金融体系、企业自身素质三个方面进行分析，得出我国中小企业的社会金融体系不够完善、信用担保不成熟、中小企业信息不对称、自身体制不健全、信用度低等都是造成中小企业融资困难的主要因素。并在借鉴国外经验的基础上，结合我国国情，提出要从中小企业自身抓起，切实提高企业总体素质，同时加速建立多层次、全方位、完善的中小企业融资支持体系和健全的经营机制，改善中小企业融资的宏观政策

3、环境，才能保障中小企业健康快速的发展，促进我国国民经济的发展。随着我国多种所有制形式并存的社会主义市场经济体制的确定，大量中小企业，尤其是中小民营企业如雨后春笋般出现，在各国国民经济中，中小企业在数量上一般占90%以上，就业人数占60%左右，产值占一半以上，在国民经济中有着不可替代的作用。但在我国，由于历史性和制度性等原因，中小企业在融资，税收，市场竞争等方面很难与大型企业相比较，处于明显的劣势。为推动中小企业的稳定健康发展，中央政府和地方政府从立法、政策的角度给予了大力支持，自《中华人民共和国中小企业促进法》施行，该法对中小企业发展从资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓、

4、社会服务等发面做了总体规定。然而据报载，2011年二季度中小企业融资景气指数降至68.8，不仅处于不景气区间，而且比一季度下降3.7点，比大型企业低44.2点。其中，认为融资困难的中小企业占到38.2%，企业融资难度的增加，加剧了本已严峻的中小企业流动资金的紧张状况，融资通路的阻塞无疑是企业特别是中小企业发展的最大障碍之一。从调查分析看，融资难成为中小企业发展的瓶颈，某种程度上，中小企业融资成为我国国民经济发展的制约因素。一、中小企业融资现状（一）银行贷款困难近年来，为支持中小企业发展，中国人民银行采取了有针对性的具体措施，并收到了一定成效。2011年7月至2012年7月两年

5、间，诸多商业银行在部门设置上特设中小企业融资部，但收效甚微。这主要是巨大的不良贷款风险让各家国有商业银行在发放贷款时不得不慎之又慎。2013年我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率为32.11%，比商业银行贷款的平均不良率高出15.7%，贷款质量差严重影响了商业银行贷款的积极性。目前，银行贷款的主打产品是担保贷款，为中小企业提供贷款的担保机构较少，而且中小企业普遍存在着固定资产少、土地、房屋等抵押物不足、抵押物不值钱的现状。因此，中小企业取得银行贷款的可能性很小。（二）其他融资渠道狭窄1.主板市场　进入门槛高，中小企业几乎不可能在主板市场上融资。我国《公司法》规定：上市公

6、司股本总额不少于5000万元，最近三年连续盈利；持有股票面值1000元以上的股东人数不少于1000人；向社会公开发行总股数占股份公司总股数25%以上；公司最近3年内无重大违法行为；财务会计报告无虚假记载。目前，庞大的中小企业基本被排斥在主板市场之外。2.中小企业板自从中小企业板市场正式在深圳成立，该市场是我国专为中小企业开设的。中国证监会出台的《高新技术企业板股票发行上市试行办法》规定：上市公司股本规模可小于5000万元但不低于3000万元，其他财务和业绩指标都不应低于主板市场。因此，能利用中小企业板融资的企业为数不多。3.债券融资我国颁布的《企业债券发行与转让办法》规定：中

7、央企业发行债券必须由中国人民银行会同国家计委审批；地方企业发行债券必须由中国人民银行的省、自治区、直辖市分行会同同级计委审批等严格的条件。中小企业很难通过债券融资。二、充分认识中小企业在国民经济中的重要地位无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。它的重要地位体现在以下几个方面：（一）激活市场竞争、增进效率，促进经济增长。在新古典经济学中，完全竞争市场是最有效率的市场形态，而完全竞争的条件之一是市场存在众多的企业。为数众多的中小企业参与市场竞争，能提高市场效率，促进经济增长。