对中小企业债务融资相关问题的思考

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1、对中小企业债务融资相关问题的思考摘要：中小企业在我国国民经济的发展中扮演者不可或缺的角色，尤其对促进经济增长、解决就业、推动我国经济结构转型等重大问题有着积极重要的作用。然而，目前融资难一直是制约中小企业进一步发展壮大的重要因素。债务融资是解决中小企业融资难问题的一个重要渠道，本文基于此对中小企业债务融资相关问题进行思考分析。关键词：中小企业；债务融资；背景；问题；对策一、中小企业债务融资的背景中小企业是市场经济的重要主体，其在国民经济的发展中发挥着不可或缺的作用，尤其在对推动我国经济结构转型、解决就业问题以及维持社会稳定等方面更是扮演者主力军的角色。根据我国统计局的调查数据显示，中小企业的

2、数量已经占到我国企业总量的997%，对GDP的贡献程度达到了60%，并为国家税收收入贡献了80%多的比例，并为城镇居民就业创造了80%以上的岗位。从这些统计数据可以看出，中小企业在我国市场经济中发挥着非常重要的作用。另外，中小企业在科技创新以及产品研发等方面更是具备很多优势。8随着市场经济的深化，我国中小企业的进一步发展壮大越来越受到融资难这一问题的制约。目前，中小企业的融资来源大多数仍然是通过银行贷款这一间接债务融资渠道，以发行债券为代表的直接融资渠道比较狭窄，导致中小企业的资金需求难以得到满足，企业融资的资金成本也居高不下。随着国家在“十二五”规划中提出要“显著提高直接融资比重”，着重发

3、展各类型的债券市场，为中小企业提供更多直接的融资渠道成为未来金融体系发展的重要方向。二、制约中小企业债务融资的因素分析1中小企业自身基础比较薄弱（1）中小企业管理水平不高，抗风险能力差8我国大多数中小企业经营管理模式比较粗放，缺乏先进的经营管理理念，很多中小企业的管理权过于集中，抗风险能力差，管理基础的薄弱成为制约中小企业融资难的重要因素。首先，我国大多数中小企业没有严格按照现代公司治理机制来构建管理体系，企业经营管理权力过于集中，决策的主观性和随意性比较强，难以适应市场经济的要求；其次，我国的中小企业大多资金实力比较薄弱，企业所处的行业竞争非常激烈，导致其面临着很大的经营风险和财务风险，大

4、大提高了企业融资的成本；另外，我国大多数中小企业财务信息披露机制不健全，很多企业存在偷税漏税的情况，财务信息的透明度非常低，这些因素导致中小企业信用等级低下，严重影响了金融机构向中小企业贷款。根据我国很多银行的记录显示，一些中小企业的抗风险能力比较差，在面临市场剧烈波动的时候，很多企业的资金链往往很快断裂，导致无法偿还银行贷款。（2）中小企业的规模和效益影响了其债务融资由于中小企业的经营规模大多比较小，难以形成稳定的效益，导致银行等信贷机构不愿意向中小企业发放贷款。我国大多数中小企业经营管理水平比较低，资金和管理基础都比较薄弱，没有建立健全的现代公司治理机制，企业的财务管理不规范，财务透明度

5、也比较低。另外，由于我国的中小企业大多数处于竞争非常激烈的行业，行业的盈利水平比较低，导致中小企业整体的资产质量不高，严重影响了中小企业向银行等金融机构融资。根据银监会相关的数据显示，我国主要的商业银行对中小企业的不良贷款率为3211%，大大高于商业银行的平均不良贷款率。而且，很多中小企业的信用状况比较差，存在大量的逃避银行债务的情况，严重影响了中小企业整体的信用状况。2金融体系不完善限制了中小企业债务融资（1）交易成本偏高、信息不对称限制了企业向银行贷款8由于我国特殊的国情限制，我国的国有商业银行在日常的经营中主要将国有的大企业作为经营服务对象，对中小企业发放信贷的比例非常小。与大型企业相

6、比，中小企业申请信贷的资金额度一般比较小，然而银行却需要和向大企业发放贷款一样进行各项程序的审批，包括资产状况的调查、经办环节以及调查评估等，这导致银行的交易成本和经营成本大大上升。另外，由于我国大多数中小企业的信息不透明，存在很多财务造假的情况，导致银行很难对中小企业的财务资产状况等进行详尽的了解，这也使得银行不愿意花费人力和物力去调查中小企业的资质状况，限制了中小企业向银行贷款。（2）中小企业信用担保机制不健全目前，我国的信用担保行业发展水平比较低，专门为中小企业提供信用担保服务的机构数量不多，难以满足大量中小企业进行融资的需求。很多由政府设立的担保机构仅仅为中小企业提供成立的一次性担保

7、，后续的担保难以维系；其次，我国的融资担保风险分散机制不健全，担保机构无法与贷款银行形成风险共担，往往要独立承受中小企业无法偿还贷款的风险，这严重制约了融资担保体系的发展健全；另外，我国的金融体系仍然具有很强的国有化色彩，大多数金融机构都是由国家拥有和控制的，这导致金融政策和资金支持无法向中小企业倾斜。3法律法规体系不健全8目前我国专门针对中小企业融资的相关法律法规体系不健全，缺乏一部统一完善的权威法律制度为